Microsoft frente a Amazon: ¿qué acción es la mejor inversión? Comparativa exhaustiva de los gigantes de la IA y la computación en la nube

La principal fortaleza de Microsoft radica en las sólidas sinergias entre el software empresarial, la computación en la nube y la IA. Microsoft 365, Azure, Dynamics 365, GitHub y Copilot abarcan a un gran número de clientes empresariales, lo que permite a Microsoft integrar directamente capacidades de IA en su ecosistema de software existente.

En el ejercicio fiscal 2026, los ingresos anuales de Microsoft alcanzaron los 331.800 millones de dólares, un 18% más en comparación con el año anterior, mientras que el beneficio neto llegó a los 133.700 millones de dólares. En el cuarto trimestre fiscal, los ingresos procedentes de Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43% interanual, mientras que los ingresos trimestrales de Microsoft Cloud alcanzaron los 59.300 millones de dólares.

Por el contrario, el negocio de Amazon está más diversificado y sus ingresos proceden principalmente del comercio electrónico, la computación en la nube de AWS, la publicidad digital y los servicios de suscripción. El comercio electrónico proporciona una amplia base de usuarios y datos, mientras que AWS actúa como una importante fuente de beneficios para Amazon.

En el segundo trimestre de 2026, los ingresos de Amazon alcanzaron los 200.600 millones de dólares, un 20% más interanual; los ingresos de AWS alcanzaron los 42.200 millones de dólares, un 37% más interanual, lo que marca su ritmo de crecimiento más rápido en 18 trimestres. El beneficio operativo de AWS en el trimestre alcanzó los 16.600 millones de dólares, lo que representa cerca del 60% del beneficio operativo total de Amazon.

La computación en la nube es el ámbito en el que Microsoft y Amazon compiten de forma más directa.

AWS cuenta con una infraestructura global en la nube sólida y madura y una vasta base de clientes corporativos, al tiempo que refuerza continuamente su presencia en la IA generativa mediante chips de IA propios como Trainium, Bedrock y su alianza con Anthropic. A medida que crece la demanda empresarial de entrenamiento e inferencia de IA, se espera que AWS se convierta en un motor clave para el crecimiento futuro de Amazon.

Por su parte, la ventaja de Microsoft Azure reside en su ecosistema de software. Las empresas pueden integrar Azure con Microsoft 365, GitHub y Copilot, lo que permite a Microsoft no solo generar ingresos por infraestructura de IA, sino también incrementar el ingreso por cliente mediante suscripciones de software.

A juzgar por las últimas tasas de crecimiento, la diferencia entre ambas compañías no es significativa: los ingresos de Azure de Microsoft crecieron un 43% en el cuarto trimestre fiscal, mientras que los de AWS de Amazon aumentaron un 37% en el segundo trimestre. Ambas empresas están experimentando una rápida expansión en la demanda de potencia de cómputo para IA.

Una de las mayores ventajas de inversión de Microsoft son sus elevados márgenes de beneficio y sus estables ingresos por suscripciones de software. Microsoft 365, Azure y el software empresarial generan cuantiosos ingresos recurrentes, manteniendo su rentabilidad general relativamente estable.

Aunque Amazon tiene una mayor escala de ingresos, sus márgenes de beneficio en el comercio electrónico son significativamente más bajos que los del software y la computación en la nube. Sin embargo, a medida que AWS se expande, mejora la eficiencia logística y crece el negocio publicitario, sigue habiendo margen para que aumente la rentabilidad general de Amazon.

Cabe destacar que ambas empresas están construyendo centros de datos a gran escala para competir en el mercado de la IA. Microsoft ya ha señalado que las inversiones en infraestructura de IA están ejerciendo cierta presión sobre sus márgenes brutos en la nube, mientras que el flujo de caja libre de Amazon también se está viendo afectado por el rápido crecimiento del gasto en capital.

Si los inversores priorizan la estabilidad de los beneficios, las ventajas competitivas en software empresarial y la capacidad de monetización de la IA, Microsoft podría alinearse mejor con esta tesis de inversión. El ecosistema formado por Microsoft 365, Azure y Copilot permite a Microsoft lograr la monetización tanto a nivel de infraestructura de IA como de software de IA.

Si el interés se centra más en el potencial de crecimiento y el margen para la expansión de los márgenes, vale la pena prestar atención a Amazon. El crecimiento de AWS se está reacelerando, mientras que los márgenes del comercio electrónico, la publicidad y los negocios de infraestructura de IA aún tienen margen para seguir expandiéndose, lo que hace que la elasticidad del crecimiento de Amazon sea potencialmente mayor.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.