Previa de resultados de Dell: El impulso de los servidores de IA en el foco, Wall Street ve la acción hasta en $650

TradingKey - Wall Street se muestra optimista ante el auge de los servidores de IA y da un fuerte impulso a Dell antes de sus resultados, elevando los precios objetivo hasta los 650 dólares.

El 1 de septiembre, las acciones de Dell (DELL) mantuvieron una elevada volatilidad antes de su informe de resultados, subiendo un 0,31% en la negociación nocturna para situarse temporalmente en 458,31 dólares. Ayer, los títulos de Dell experimentaron oscilaciones aún menores, retrocediendo un ligero 0,05%. Sin embargo, este periodo de baja volatilidad se romperá con el informe de resultados que se publicará tras el cierre del mercado.

Hoy, tras el cierre del mercado, Dell Technologies publicará su informe financiero correspondiente al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 (Q2 FY27). En general, las principales firmas de inversión esperan que Dell presente sólidos resultados, con un crecimiento que duplicaría tanto los ingresos como los beneficios. Proyectan que los ingresos aumenten aproximadamente un 50% interanual hasta situarse entre 44.500 y 44.900 millones de dólares, que el BPA se dispare más de un 100% interanual hasta los 4,90-4,95 dólares, y estiman que los ingresos por servidores de IA en un solo trimestre alcancen entre 15.500 y 16.000 millones de dólares. Además, la cartera de pedidos pendientes de servidores de IA aumentó a 51.300 millones de dólares en el trimestre fiscal anterior, por lo que Wall Street seguirá muy de cerca este informe para evaluar la eficiencia en la conversión de pedidos pendientes en ingresos reales, así como el ritmo de reserva de nuevos pedidos.

En la actualidad, los equipos de análisis de Wall Street mantienen una recomendación general de Compra Fuerte / Sobreponderar para las acciones de Dell, con el precio objetivo más optimista situado en 650 dólares, lo que representa un potencial alcista de más del 40% desde los niveles actuales, según se detalla a continuación:

Dada la enorme cartera de pedidos pendientes de servidores de IA y la sostenida demanda de actualizaciones de infraestructura de IA empresarial, las principales firmas de inversión mantienen el optimismo ante el próximo informe de resultados de Dell, lo que refleja la confianza del mercado en la revalorización del proceso de transformación de Dell, que ha pasado de ser un fabricante tradicional de PC a un líder mundial en infraestructura de hardware para IA.

Sin embargo, es posible que el mercado esté ignorando de forma selectiva el riesgo de compresión del margen bruto de Dell. Los costes de los componentes para servidores de IA (GPU, memoria HBM) son excepcionalmente elevados, lo que resulta en márgenes brutos inferiores a los de los servidores tradicionales de propósito general. Si el negocio de almacenamiento de alto margen no logra escalar volumen según lo previsto, los márgenes de beneficio generales podrían verse lastrados, lo que representa un riesgo potencial a la baja relevante para la cotización de sus acciones.

Los mercados de opciones de Wall Street descuentan una volatilidad en el precio de la acción de entre el 9,5% y el 17% en la sola jornada posterior a los resultados. Si los ingresos o las previsiones simplemente cumplen con las expectativas, o en especial si no las alcanzan, la presión vendedora por toma de beneficios podría surgir fácilmente en los máximos recientes. Desde la perspectiva del análisis técnico, la cotización de Dell podría perder el nivel de los 400 dólares a la baja y buscar soporte en los 360 dólares.

Gráfico de las acciones de Dell, Fuente: TradingView