IREN cae más de un 7% en el premercado mientras el deterioro de activos arrastra la pérdida trimestral a 684 millones de dólares; los ingresos de la nube de IA superan a la minería por primera vez

TradingKey - El 28 de agosto, hora del Este, el proveedor de infraestructura en la nube de IA IREN (IREN) llegó a caer más de un 7% en la negociación previa a la apertura. Al cierre de esta edición, IREN bajaba un 5,97% en la negociación previa a la apertura, hasta los 38,11 dólares. Los resultados del cuarto trimestre fiscal de la empresa, publicados tras el cierre de la sesión bursátil anterior, no alcanzaron las expectativas, lo que desencadenó una ola de ventas en el mercado.

[Fuente: TradingView]

La empresa registró 137,2 millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre fiscal. De esta cifra, los ingresos por servicios en la nube de IA aumentaron de 33,6 millones de dólares en el trimestre anterior a 70,5 millones de dólares, lo que representó aproximadamente el 51,4% de los ingresos trimestrales totales y superó por primera vez al negocio de minería de Bitcoin (66,7 millones de dólares).

Si bien los ingresos de la nube de IA crecieron, el deterioro de activos supuso un importante lastre para los beneficios del periodo actual. Según los principios contables GAAP, la pérdida neta de IREN en el cuarto trimestre se amplió a 684 millones de dólares desde los 247,8 millones de dólares del trimestre anterior, superando con creces la estimación de los analistas de 204,3 millones de dólares.

La pérdida se debió principalmente a dos partidas no monetarias: un deterioro de los activos de equipos de minería por aproximadamente 450,4 millones de dólares y una disminución en el valor razonable de los equipos de minería mantenidos para la venta de unos 102,1 millones de dólares, lo que suma un total de 552,5 millones de dólares y representa cerca del 81% de la pérdida neta trimestral.

Estos ajustes de activos están directamente relacionados con la reducción de las operaciones de minería de Bitcoin por parte de la empresa y el avance de su transición hacia los servicios en la nube de IA.

Durante el mismo periodo, el EBITDA ajustado cayó a 19,2 millones de dólares desde los 59,5 millones de dólares del trimestre anterior, situándose por debajo del consenso del mercado de 57,1 millones de dólares. La presión sobre el beneficio operativo a corto plazo derivada de la expansión de la infraestructura de IA y las reestructuraciones de negocio ya se refleja en la métrica del EBITDA.

En el conjunto del año, los ingresos por servicios en la nube de IA de IREN alcanzaron los 128,8 millones de dólares, con aproximadamente el 55% generado en el cuarto trimestre, lo que indica una tendencia de crecimiento trimestral acelerado para el negocio.

Según el plan de la empresa, el objetivo de capacidad de la nube de IA es de aproximadamente 480 MW (megavatios) en 2026, y se ampliará aún más hasta los 1,2 GW (gigavatios) en 2027.

En cuanto a los contratos, el acuerdo marco de cinco años firmado entre IREN y Microsoft (MSFT) tiene un valor potencial total de hasta 9.700 millones de dólares (incluidas las opciones de prórroga), y abarca múltiples despliegues de infraestructura de IA de la clase de 50 MW. El primer proyecto de 50 MW, Horizon 1, ha sido entregado y aceptado por Microsoft, y está previsto que los despliegues restantes se lleven a cabo a lo largo de 2026.

La empresa también afirmó que el sistema NVIDIA GB300 NVL72 utilizado en Horizon 1 ha superado las pruebas correspondientes de Nvidia (NVDA) y ha recibido la certificación Exemplar Cloud.

Tras la entrega completa de todos los contratos de servicios en la nube de IA firmados, la tasa de ejecución de ingresos anualizados (ARR) correspondiente será de aproximadamente 4.000 millones de dólares. Al final de este trimestre fiscal, la parte totalmente desplegada y operativa representa un ARR de unos 500 millones de dólares. La disparidad entre ambas cifras se debe principalmente a que la mayor parte de la capacidad de cómputo sigue en construcción o entrega y aún no genera ingresos.

De cara al futuro, la atención del mercado se centrará en dos áreas clave: en primer lugar, si la infraestructura de IA se puede desplegar según lo previsto y poner en funcionamiento a tiempo; en segundo lugar, en qué medida los contratos de servicios en la nube firmados pueden convertirse en ingresos reales y flujo de caja operativo.