El exejecutivo de AMD Patrick Moorhead afirma que Nvidia está copiando la estrategia pasada de Intel para frenar a AMD

TradingKey - El 11 de agosto, hora del Este, Patrick Moorhead, exejecutivo de AMD (AMD), fundador y analista principal de Moor Insights & Strategy, recordó en redes sociales que cada vez que AMD lograba avances tecnológicos, Intel (INTC) ampliaba su propia gama de productos. Tras haber vivido en primera persona la competencia a largo plazo entre ambas empresas, considera ahora que la misma estrategia se está repitiendo en el campo de la IA, solo que con Nvidia (NVDA) como actor principal.

[Fuente: X]

Moorhead trabajó 11 años en AMD. Según sus recuerdos, durante ese periodo AMD se impuso durante 4 años e Intel durante 7 años. Basándose en esta experiencia, considera que Nvidia está aprovechando su enorme solidez financiera y sus recursos para adoptar la estrategia competitiva que utilizó Intel en aquellos años.

Hoy en día, el foso tecnológico de Nvidia es aún más profundo que el de Intel en aquel entonces. Más allá del hardware de GPU y del ecosistema CUDA, Nvidia también se ha asociado con instituciones como BlackRock (BLK) y Goldman Sachs (GS) para movilizar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros con el fin de ofrecer a sus clientes apoyo financiero para infraestructura de IA. Esto significa que la competencia se ha extendido del nivel tecnológico al nivel de capital, y esta ventaja financiera, a su vez, refuerza aún más el efecto de cautividad que Nvidia ejerce sobre los clientes.

Sin embargo, los clientes de IA no están dispuestos a quedar vinculados a un único proveedor. Moorhead cree que el mercado buscará de forma inevitable alternativas, lo que otorga a AMD una ventana de oportunidad para recortar distancias.

La respuesta de AMD es la plataforma Helios, que integra 72 aceleradores MI455X, procesadores EPYC y 31 TB de memoria HBM4. Los ejecutivos de AMD prevén que el producto genere miles de millones de dólares en ingresos.

En el frente de los clientes, Anthropic se ha comprometido a desplegar 2 gigavatios de potencia de cálculo de Helios, con el primer gigavatio programado para entrar en funcionamiento en la primera mitad de 2027; OpenAI, Meta (META) y otras empresas también figuran en la lista de clientes.

También se han logrado avances en el ámbito del ecosistema de software. AMD reveló que Anthropic migró su modelo de gran tamaño a la plataforma ROCm en solo un fin de semana y que el chip MI355 fue probado en la práctica, lo que indica que la ventaja del ecosistema de CUDA se enfrenta a desafíos.

Las acciones de AMD cerraron el martes con una subida del 1% hasta los 474,32 dólares. El mismo día, Morningstar le asignó una estimación de valor razonable de 530 dólares, lo que representa un potencial alcista de aproximadamente el 12%, al tiempo que mantuvo una calificación de "3 estrellas" y una recomendación de "Mantener".

[Fuente: TradingView]

El antecedente histórico de Intel demuestra que fallar tanto en el proceso de fabricación como en el diseño de chips puede tambalear los cimientos de una empresa. Actualmente, AMD confía en TSMC (TSM) para la fabricación en fundición y continúa reforzando sus capacidades de diseño. Sin embargo, ante las amplias ventajas de Nvidia en capital y ecosistema, está por ver si AMD podrá repetir la remontada histórica que logró contra Intel en el mercado de las CPU.