Pronóstico de las acciones de RKLB: Los ingresos alcanzan un máximo histórico, pero las acciones caen un 7% fuera de horario; ¿aún pueden subir?

La presión que sufrieron las acciones de RKLB tras la presentación de resultados no se debió a un mal desempeño financiero. Al contrario, los ingresos de la empresa en el segundo trimestre alcanzaron los 234 millones de dólares, un incremento interanual del 62% que supone un máximo histórico y supera ligeramente las expectativas del mercado, de unos 231,6 millones de dólares. Al mismo tiempo, la pérdida neta de la compañía se redujo a 49,3 millones de dólares, frente a los 66,4 millones de dólares del mismo período del año anterior, lo que se traduce en una pérdida por acción de 0,08 dólares.

En el ámbito operativo, el crecimiento de RKLB estuvo impulsado principalmente por la división Space Systems. Los ingresos por productos del segundo trimestre alcanzaron aproximadamente 181 millones de dólares, casi duplicando la cifra del mismo período del año anterior, lo que indica que la fabricación de satélites, los componentes satelitales y los proyectos espaciales gubernamentales se están convirtiendo en las principales fuentes de ingresos de la empresa.

Los pedidos también mantuvieron su crecimiento. Al cierre del trimestre, la cartera de pedidos pendientes de la compañía alcanzó un récord de 2.360 millones de dólares, un 137% más interanual. Los nuevos contratos adjudicados durante y después del segundo trimestre superaron los 1.000 millones de dólares, incluyendo un contrato HASTE de 266 millones de dólares con la Fuerza Espacial de Estados Unidos y un proyecto de satélites Flatellite de aproximadamente 397 millones de dólares. Estos pedidos refuerzan la visibilidad de los ingresos de RKLB para los próximos trimestres.

Además, la empresa prevé que los ingresos del tercer trimestre se sitúen entre 250 y 265 millones de dólares, con una previsión intermedia de aproximadamente 257,5 millones de dólares, por encima de las expectativas anteriores del mercado de unos 238,5 millones de dólares. En otras palabras, a juzgar por los ingresos, la cartera de pedidos pendientes y las previsiones para el próximo trimestre, el informe de resultados refleja que se ha mantenido el crecimiento general.

La razón principal por la que las acciones de RKLB sufrieron presión tras la publicación de los resultados radica en los avances hacia el vuelo inaugural del cohete Neutron dentro del año.

El consejero delegado de RKLB, Peter Beck, declaró que la empresa planea llevar el Neutron a la plataforma de lanzamiento en el cuarto trimestre, pero el margen para completar el lanzamiento inaugural en 2026 se está reduciendo. En comparación con el enfoque anterior del mercado en el objetivo de un vuelo inaugural en el cuarto trimestre, estas declaraciones aumentaron la posibilidad de que el primer vuelo del Neutron se retrase a 2027.

La importancia del Neutron radica en si permite a RKLB expandirse desde el mercado de cohetes pequeños en el que opera el Electron hacia el mercado de vehículos de lanzamiento de carga media. Si en el futuro logra ejecutar misiones de manera fiable, la compañía tendrá oportunidades para competir por contratos más grandes de lanzamientos de satélites comerciales, defensa de Estados Unidos y constelaciones de satélites. Por lo tanto, los cambios en el calendario de comercialización del Neutron impactan directamente en las previsiones del mercado sobre la escala de ingresos futuros de RKLB.

Por otra parte, RKLB aún no ha alcanzado la rentabilidad bajo la normativa GAAP. Aunque la pérdida del segundo trimestre se redujo en comparación interanual, todavía se requieren inversiones continuas para el I+D del Neutron, las instalaciones de producción y otros proyectos de infraestructura espacial.

A juzgar por los datos de resultados, si la cotización de RKLB puede continuar subiendo en el futuro depende, en primer lugar, de si su actual cartera de pedidos de 2.360 millones de dólares se puede convertir de forma constante en ingresos.

En comparación con su dependencia pasada, centrada principalmente en el negocio de lanzamientos Electron, RKLB ha configurado ahora una estructura de negocio basada en "servicios de lanzamiento + sistemas espaciales". En particular, el aumento constante de los contratos con el Gobierno de Estados Unidos y el sector de defensa ha incrementado de forma significativa el tamaño de los contratos individuales de la compañía.

Otra variable clave para determinar si la cotización de RKLB puede subir es Neutron. Electron ya ha demostrado que RKLB posee la capacidad de ejecutar misiones de lanzamiento comercial de manera fiable, pero el tamaño del mercado de cohetes pequeños es limitado. Neutron se dirige al mercado más amplio de cohetes de carga media; una vez que complete su vuelo inaugural y alcance operaciones comerciales estables, la escala de las misiones de lanzamiento que la compañía puede atender se ampliará significativamente.

En la conferencia de resultados, Peter Beck enfatizó que, en lugar de buscar simplemente una fecha para el vuelo inaugural, la compañía está más centrada en si Neutron puede establecer una cadencia de lanzamiento estable y fiable tras su primer lanzamiento. Por lo tanto, si Neutron sufre solo un ligero retraso más allá de finales de 2026 mientras las pruebas posteriores, la producción y los pedidos de los clientes avanzan con normalidad, el impacto en el valor comercial a largo plazo podría ser relativamente limitado; si el calendario sigue retrasándose, podría afectar a las previsiones del mercado para los ingresos de 2027-2028.

Vale la pena señalar que el respaldo a medio y largo plazo para la cotización de RJLB sigue procediendo del negocio de sistemas espaciales. Rocket Lab está ampliando sus fuentes de ingresos a través de la fabricación de satélites, componentes, comunicaciones ópticas y proyectos espaciales gubernamentales, por lo que su crecimiento futuro ya no depende por completo de la frecuencia de lanzamiento de cohetes. Las últimas transacciones estratégicas anunciadas por la compañía reflejan además su expansión hacia una empresa integrada de infraestructura espacial.

Por lo tanto, la cotización de RKLB aún posee las condiciones fundamentales para registrar avances a medio y largo plazo. Si los ingresos continúan manteniendo un elevado crecimiento en los próximos trimestres mientras Neutron completa las pruebas clave y confirma una fecha para su vuelo inaugural, se espera que la cotización recupere su impulso alcista.

Gráfico semanal de la cotización de RKLB, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal de la cotización de RKLB, el precio de la acción ha continuado su retroceso tras alcanzar un máximo histórico de 151 dólares, borrando casi todas las ganancias logradas entre marzo y mayo, lo que indica que el sentimiento del mercado a corto plazo se inclina hacia la baja. Mientras tanto, al romper la acción de las velas por debajo del soporte de la media móvil de 60 semanas, el impulso bajista en el mercado se amplificó aún más.

Por el lado alcista, la principal resistencia superior se sitúa cerca del máximo de rebote de 86,83 dólares del 10 de agosto. Si el precio de la acción logra superar este nivel y mantenerse firme por encima, se abrirá recorrido al alza hacia la cota de los 100 dólares. Más arriba, podría poner a prueba el máximo de rebote de 107,60 dólares marcado el 1 de julio. Solo después de que la cotización supere los 107,60 dólares se prevé que vuelva a una tendencia alcista.

Por el lado bajista, el nivel de soporte principal por abajo se halla cerca de los 60 dólares. Si este nivel no logra mantenerse, el precio de la acción podría caer más hacia la marca de los 50 dólares y, más abajo, podría probar el nivel de soporte de los 37,30 dólares.

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