Burry, de 'Big Short', aumenta sus posiciones cortas en Nvidia y Micron en una apuesta continua por la burbuja de la IA

TradingKey - Michael Burry, famoso por ser conocido como "The Big Short" tras predecir con éxito la crisis de las hipotecas subprime de Estados Unidos de 2008, ha vuelto a aumentar sus apuestas por una corrección en los sectores de la IA y los semiconductores.

El pasado viernes, Burry reveló sus últimos cambios de cartera en Substack, ampliando aún más sus posiciones cortas en Micron Technology ( MU ), Nvidia ( NVDA ), y el ETF iShares Semiconductor (SOXX), al tiempo que inició una nueva posición corta en Caterpillar ( CAT) y continuó manteniendo posiciones bajistas en Tesla ( TSLA ), Palantir ( PLTR ) y el ETF del índice Nasdaq 100 (QQQ).

Fuente: Substack

A juzgar por sus últimos movimientos, Burry no solo ha mantenido su postura cautelosa sobre las acciones tecnológicas, sino que ha reforzado aún más su posición bajista en la cadena de suministro de la IA.

En concreto, indicó que continuó aumentando su posición corta en Micron a 933,86 dólares, incrementó su posición corta en Nvidia a 210,28 dólares y vendió aún más en corto el SOXX a 535,83 dólares.

Al mismo tiempo, también reveló que todavía mantiene una posición considerable en opciones de venta (put) de Nvidia, y que las posiciones cortas y de opciones combinadas relacionadas con el SOXX se han convertido en una de las mayores tenencias de su cartera.

Más que a los cambios en su cartera, el mercado está prestando una mayor atención a las perspectivas de Burry sobre la industria de la IA. Cree que una parte significativa de la demanda actual y futura de Nvidia no procede realmente de clientes finales, sino que está respaldada por una gran cantidad de acuerdos de financiación fuera de balance, y que los ingresos futuros también se basan en gran medida en un modelo de financiación circular.

Para respaldar esta opinión, citó el informe anual de 2026 del Banco de Pagos Internacionales (BPI), argumentando que la inversión en infraestructura de IA oculta un alto apalancamiento financiero y riesgos de financiación.

Por su parte, el gigante internacional de calificación crediticia Moody's también emitió una advertencia en su último informe, señalando que la carrera por la infraestructura de IA, que cuesta casi 1 billón de dólares anuales, está erosionando el flujo de caja libre de los proveedores de nube a hiperescala.

Moody's cree que el auge de la inversión en IA está obligando a empresas que originalmente disponían de abundante efectivo, como Google y Microsoft, a depender en gran medida de la deuda, el capital propio y la financiación fuera de balance para respaldar sus planes de expansión. Esta transición de un modelo ligero en activos a uno intensivo en activos ha traído consigo una escala de inversión y unas necesidades de financiación sin precedentes, lo que aumenta los riesgos en el balance.

Los datos muestran que la deuda directa de los seis principales proveedores de nube a hiperescala alcanza ya aproximadamente los 460.000 millones de dólares.

De hecho, esta no es la primera vez que Burry expresa públicamente una opinión bajista sobre el sector de los chips de IA. Ya a principios de julio, reveló por primera vez una posición corta en Micron Technology, afirmando que la industria de los chips de memoria había entrado en un rango históricamente sobrevalorado y que el precio de las acciones de Micron se enfrentaba a un alto riesgo de corrección, independientemente de los niveles de valoración, las tendencias técnicas o los ciclos de la industria.

Posteriormente, en otra publicación de Substack de finales de junio, reveló posiciones cortas en Nvidia, Applied Materials ( AMAT ) y SOXX, pronosticando una corrección de alrededor del 30% para el conjunto de las acciones de chips relacionados con la IA.

Desde el punto de vista de Burry, la mayor preocupación para la cadena de suministro de IA actual no es la tecnología en sí, sino que el ritmo de inversión ha superado claramente el crecimiento de la demanda real. Cree que la construcción de infraestructura de IA a gran escala depende en mayor medida de la inyección continua de capital, mientras que la demanda de comercialización por parte de los usuarios finales aún no se ha materializado por completo; si el entorno de financiación cambia en el futuro, la valoración de toda la cadena de suministro podría enfrentarse a un reajuste de precios.

Cabe destacar que, desde que Burry se posicionó en corto públicamente por primera vez en el sector de los semiconductores, los sectores pertinentes han experimentado una corrección significativa.

En lo que va de mes, el precio de las acciones de Micron Technology ha retrocedido alrededor de un 20% de forma acumulada, mientras que el SOXX cayó casi un 18% durante el mismo periodo, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia también ha registrado un retroceso considerable recientemente. Sin embargo, en términos de rendimiento anual, el precio de las acciones de Micron sigue subiendo casi el doble desde principios de año, y Nvidia se mantiene en positivo en el año, lo que demuestra que, aunque la temática de la IA ha experimentado una corrección, sus ganancias globales siguen siendo sustanciales.