Pronóstico del precio de las acciones de SMCI: pedidos de servidores de IA por 60.000 millones de dólares desatan un rally, la acción se dispara un 20%, ¿puede el precio de la acción seguir subiendo?

La razón principal del aumento en el precio de las acciones de SMCI es que su margen bruto superó significativamente las expectativas del mercado. La empresa prevé que los márgenes brutos GAAP y no GAAP para el cuarto trimestre del año fiscal 2026 se sitúen entre el 15% y el 17%, muy por encima de su rango de previsión anterior del 8,2% al 8,4%. Para SMCI, una de las principales preocupaciones del mercado durante los últimos trimestres ha sido que, a pesar de la fuerte demanda de servidores de IA, los márgenes de beneficio seguían siendo bajos. Esta casi duplicación de las expectativas del margen bruto sugiere que el mix de productos de la empresa, su cartera de clientes y su poder de fijación de precios podrían estar mejorando. La compañía también señaló que la expansión del margen bruto se debió principalmente a un mix de clientes y de productos más favorable.

La segunda razón de este repunte es que el volumen de los pedidos de servidores de IA superó con creces las expectativas. SMCI declaró que los nuevos pedidos en el cuarto trimestre superaron los 60.000 millones de dólares, y que la cartera de pedidos pendientes alcanzó un máximo histórico al cierre del periodo; asimismo, prevé que estos pedidos se entreguen a lo largo de los próximos trimestres. Para el mercado, estos 60.000 millones de dólares en pedidos no solo representan una mayor visibilidad de los ingresos a corto plazo, sino que también indican que la demanda de servidores de alto rendimiento, sistemas a escala de rack y soluciones de refrigeración líquida por parte de las grandes tecnológicas, los proveedores de servicios en la nube y los clientes de infraestructura de IA sigue siendo sólida. Aunque anteriormente el mercado se había mostrado preocupado por una posible desaceleración de la demanda de servidores de IA, estos datos de pedidos refuerzan la lógica de inversión de que 'el ciclo de infraestructura de IA sigue expandiéndose'.

Sin embargo, el último repunte de SMCI no significa que todos los riesgos hayan desaparecido. La empresa prevé que los ingresos del cuarto trimestre se sitúen cerca del extremo inferior de su rango de previsión de entre 11.000 y 12.500 millones de dólares, lo que, según informó IBD, sigue estando por debajo de las expectativas de consenso del mercado. Por lo tanto, la clave de este repunte no radica en haber superado las previsiones de ingresos, sino en que la combinación de 'mejora del margen bruto + crecimiento explosivo de los pedidos' ha impulsado el sentimiento del mercado.

El hecho de que el precio de las acciones de SMCI pueda seguir subiendo depende de tres variables clave: si los pedidos pueden traducirse en ingresos, si la mejora del margen bruto es sostenible y si los informes financieros oficiales pueden verificar su flujo de caja y su capacidad de entrega.

En primer lugar, los 60.000 millones de dólares en pedidos proporcionan un sólido respaldo para los ingresos futuros de SMCI, pero los inversores aún deben centrarse en la calidad de estos pedidos. La empresa también advirtió en su actualización oficial que algunos pedidos podrían no constituir compromisos firmes y estar sujetos a riesgos de cancelación o retraso. Esto significa que el mercado no puede simplemente equiparar la totalidad de los 60.000 millones de dólares en pedidos con ingresos garantizados. Los informes financieros oficiales posteriores y las conferencias de resultados deberán explicar detalladamente de qué tipo de clientes provienen estos pedidos, la duración de los ciclos de entrega, si los márgenes brutos son estables y si se requiere financiación adicional o inversión en inventario.

En segundo lugar, el hecho de que el margen bruto pueda mantenerse en el rango del 15%-17% es fundamental para que el precio de las acciones pueda seguir recuperándose. Si la mejora actual del margen bruto es simplemente un cambio puntual en el mix de clientes, el rally bursátil podría ser insostenible; sin embargo, si la directiva puede demostrar que los servidores de IA de gama alta, los sistemas de refrigeración líquida y las soluciones modulares de centros de datos están impulsando los márgenes de beneficio generales, el mercado podría revisar al alza la valoración de SMCI. Anteriormente, el precio de las acciones de SMCI estuvo bajo presión principalmente porque el mercado temía que cayera en una competencia de hardware de bajo margen; ahora, la mejora del margen bruto permite a los inversores volver a ver el potencial de que "un alto crecimiento en los servidores de IA también pueda impulsar la elasticidad de los beneficios".

Mientras tanto, la demanda de servidores de IA sigue siendo un pilar de apoyo a medio y largo plazo. A medida que las grandes empresas tecnológicas, los laboratorios de IA, los proyectos de IA soberana y las aplicaciones de IA empresariales continúan ampliando su inversión en capacidad de cómputo, la demanda de servidores e infraestructura de centros de datos refrigerados por líquido aún tiene margen de crecimiento. Si SMCI puede asegurar pedidos de manera constante de grandes clientes y mantener márgenes de beneficio sólidos durante la entrega, tendrá la oportunidad de seguir beneficiándose del ciclo de hardware de IA, impulsando aún más al alza el precio de sus acciones.

Gráfico semanal del precio de las acciones de SMCI, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal del precio de las acciones de SMCI, la tendencia general muestra un patrón de máximos de vela gradualmente decrecientes y mínimos gradualmente crecientes. La estructura de las velas podría estar formando un patrón de convergencia triangular, lo que significa que el precio de la acción se mantendrá dentro del rango de 21-47 dólares a corto plazo.

Actualmente, respaldado por el avance de resultados positivo, el impulso alcista a corto plazo de SMCI se ha fortalecido significativamente. El objetivo principal para un repunte a corto plazo podría ser poner a prueba el nivel de resistencia de los 30 dólares. Si el precio de la acción supera este nivel, se abrirá el margen de subida hacia los 40 dólares. Más arriba, podría poner a prueba el límite superior del rango de convergencia triangular, en torno a los 45-50 dólares. Si el precio de la acción rompe además el límite superior del rango de convergencia triangular, se espera que ponga a prueba el nivel de resistencia de los 70 dólares.

A la baja, el principal nivel de soporte a vigilar son los 23,38 dólares. Si cae por debajo de este nivel, el precio de la acción retrocederá para poner a prueba el límite inferior del rango de convergencia triangular, cerca de los 21-20 dólares.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.