Las acciones de EE. UU. divergen, el Índice de Semiconductores de Filadelfia cae un 4%: Micron pierde un billón de dólares en valor de mercado, las expectativas del mercado para el sector de semiconductores son demasiado altas, el trading a corto plazo entra en una fase de expectativas sobreextendidas

TradingKey - El 15 de julio, hora del este, los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos mostraron un comportamiento divergente: solo el Dow Jones avanzó, mientras que el S&P 500 y el índice Nasdaq Composite tropezaron, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia se desplomó más de un 4%, con caídas en la totalidad de sus 30 componentes.

Al cierre de esta edición, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,17% hasta los 52.745,56 puntos; el índice Nasdaq Composite cayó un 0,84% hasta los 26.048,62 puntos; y el índice S&P 500 retrocedió un 0,23% hasta los 7.554,93 puntos.

Fuente: FutuBull

Desde una perspectiva sectorial, los valores de chips y de memoria ampliaron las pérdidas de la víspera. SanDisk ( SNDK) cayó un 10,80%, SK Hynix ( SKHY) retrocedió un 8,21%, Micron Technology ( MU) cayó un 6,00%, situándose por debajo del umbral de 1 billón de dólares de capitalización de mercado; Corning ( GLW) perdió un 9,90%, Marvell Technology ( MRVL) retrocedió un 8,12%.

Por su parte, los Siete Magníficos pasaron a terreno positivo, con Apple ( AAPL) subiendo un 1,31%, marcando de nuevo máximos históricos; Microsoft ( MSFT) ganando un 1,08%, Amazon ( AMZN) subiendo un 0,4%, Google ( GOOGL) subiendo un 0,36%. Además, UnitedHealth (UNH) vio subir sus acciones gracias a un beneficio trimestral mejor de lo previsto, lo que sirvió de apoyo al Dow Jones. Los datos mostraron que los ingresos del segundo trimestre de la compañía alcanzaron los 112.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 0,3% y supera las expectativas en 1.140 millones de dólares; por su parte, el beneficio ajustado por acción se situó en 6,38 dólares, superando las estimaciones en 1,46 dólares.

Los analistas del mercado consideran que el catalizador de la divergencia en el sector de los semiconductores fue el informe de resultados de signo mixto de TSMC publicado hoy. Aunque los propios resultados del segundo trimestre de TSMC superaron las expectativas, la empresa elevó de forma significativa su previsión de gasto de capital para todo el año a un rango de entre 60.000 y 64.000 millones de dólares, lo que supone un incremento sustancial frente a su estimación anterior de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares. Esto despertó temores en el mercado sobre el ritmo de la expansión de capacidad y los ciclos de retorno de capital en la industria, lastrando al sector en su conjunto.

La razón por la que los Siete Magníficos recuperaron el favor del capital es la rotación de los inversores de activos con valoraciones elevadas a otros más bajas. El capital se está desplazando desde el sector de los semiconductores, donde las expectativas son muy altas, hacia los gigantes de la computación en la nube que presentan valoraciones relativamente razonables, cubriéndose de este modo contra el riesgo de 'vender con la noticia'.

Según datos de FactSet, el mercado espera actualmente que los beneficios del segundo trimestre para la industria de 'Semiconductores y Equipos de Semiconductores' crezcan un 131% interanual, con un aumento de los ingresos del 75%. Si se excluye a la industria de los chips, la tasa de crecimiento de los beneficios prevista para el sector de la tecnología de la información descendería del 63,3% al 25,8%. Una parte significativa del crecimiento de los beneficios de todo el sector tecnológico depende fundamentalmente de los semiconductores.

ASML, que publicó sus resultados recientemente, ( ASML) es un excelente ejemplo; TSMC, que presentó hoy sus resultados, ( TSM) es también un caso de estudio clásico.

Aunque ambas compañías presentaron por sí mismas unos resultados sólidos, no lograron revertir las caídas de sus respectivos sectores. Esto indica que la estructura de negociación a corto plazo ha entrado en una fase en la que 'las expectativas se han descontado en exceso'.