Predicción del precio de Bitcoin: ¿Puede el BTC revertir su tendencia bajista mientras los flujos de los ETF fluctúan?

El principal factor que influye en la trayectoria reciente de Bitcoin sigue siendo la política de la Reserva Federal. En su reunión de julio, la Fed mantuvo la tasa de interés de los fondos federales entre el 3,50% y el 3,75%, pero la decisión se aprobó por una votación de apenas 9 a 3, con tres funcionarios que abogaron por un alza de tasas de 25 puntos básicos. El presidente Kevin Warsh también enfatizó que la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2% y que la Fed continuará priorizando el restablecimiento de la estabilidad de precios.

Dado que la Fed no subió las tasas de interés, se evitó a corto plazo un mayor endurecimiento de las condiciones de liquidez, y el dólar estadounidense también retrocedió brevemente tras el anuncio de la decisión, lo que brindó cierto soporte a Bitcoin. Sin embargo, la Fed no dio señales de recortes de tasas, sino que mantuvo la posibilidad de posteriores alzas de tasas. Para activos como Bitcoin, que son altamente sensibles a la liquidez del mercado y al apetito por el riesgo, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. sigan elevados, el margen para que el capital a gran escala vuelva a fluir hacia las criptomonedas será limitado.

Los flujos de los ETF de Bitcoin al contado son otra narrativa clave recientemente. Los datos de Farside muestran que, del 14 al 22 de julio, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron entradas netas durante siete jornadas consecutivas de negociación, con un volumen acumulado de aproximadamente 999 millones de dólares, lo que impulsó a BTC a rebotar desde sus mínimos hasta situarse cerca de los 67.000 dólares. Sin embargo, del 23 al 28 de julio, los ETF registraron salidas netas consecutivas de unos 527 millones de dólares, lo que refleja que algunos fondos institucionales optaron por tomar ganancias tras el rebote del precio. El 29 de julio, los ETF reanudaron las entradas netas con 32,1 millones de dólares, lo que indica que la demanda comienza a estabilizarse, aunque el volumen de capital sigue siendo insuficiente para confirmar un retorno de tendencia.

La demanda corporativa de Bitcoin tampoco es tan fuerte como en el pasado. MicroStrategy (MSTR) ha vendido aproximadamente 218 millones de dólares en Bitcoin este año para pagar dividendos y reponer sus reservas de dólares estadounidenses, y ha autorizado la venta de hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin. En el pasado, las compras continuas de MicroStrategy constituían una narrativa alcista clave para Bitcoin. Ahora, su transición de comprador a vendedor potencial ha aumentado la preocupación del mercado respecto a la sostenibilidad del modelo de tesorería corporativa en criptoactivos.

Sin embargo, los fundamentos de Bitcoin a mediano y largo plazo no son del todo pesimistas. El Senado de EE. UU. está avanzando en un nuevo proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptoactivos, con el que busca esclarecer los límites regulatorios para la SEC, la CFTC y las plataformas de negociación de activos digitales. Además, Citadel Securities invirtió recientemente 400 millones de dólares en Crypto.com, lo que demuestra que las instituciones financieras tradicionales siguen expandiendo su presencia en la negociación, custodia e infraestructura de tokenización de activos digitales. La progresiva clarificación del marco regulatorio y la entrada constante de capital tradicional respaldarán la institucionalización a largo plazo de Bitcoin.

En cuanto a las perspectivas institucionales, Citi rebajó recientemente su precio objetivo a 12 meses para Bitcoin de 112.000 a 82.000 dólares, citando principalmente la debilidad de los flujos de los ETF, el lento avance de la legislación sobre criptomonedas en EE. UU. y la posibilidad de que las empresas que mantienen Bitcoin en sus tesorerías continúen vendiendo activos. Citi proyectó una valoración de 53.000 dólares bajo un escenario pesimista de recesión económica y salidas sostenidas de los ETF, lo que indica que, si bien las instituciones aún observan margen para una recuperación por encima de los precios actuales, mantienen la cautela respecto a la sostenibilidad de este rebote.

Gráfico semanal del precio de Bitcoin, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal de Bitcoin, se aprecia que la criptomoneda ha continuado rebotando desde su mínimo de principios de julio de 57.800 dólares, subiendo durante cuatro semanas consecutivas y acercándose brevemente a los 67.000 dólares. Sin embargo, esa semana cerró por debajo del nivel de resistencia de los 65.500 dólares, lo que indica una fuerte presión vendedora en esta cota. Esta semana, el precio se ha visto presionado y se ha debilitado aún más, lo que sugiere que la reciente subida es simplemente un rebote, mientras que el sentimiento del mercado sigue siendo bajista.

Actualmente, el principal nivel de resistencia superior a vigilar para Bitcoin se sitúa entre los 65.500 y los 67.000 dólares. Si el precio de Bitcoin logra consolidarse firmemente por encima de los 67.000 dólares, se abrirá un mayor espacio alcista hacia la marca de los 70.000 dólares, situándose la siguiente zona de resistencia entre los 75.000 y los 78.000 dólares.

A la baja, Bitcoin se encuentra actualmente retrocediendo bajo presión por debajo del nivel de resistencia de los 65.500 dólares y podría continuar poniendo a prueba la marca de los 60.000 dólares. Por debajo de ese nivel se encuentran los 57.800 dólares; si rompe a la baja este punto, Bitcoin entrará en una fase de corrección más profunda, dirigiéndose potencialmente hacia la marca de los 50.000 dólares.

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