Pronóstico de la tendencia del precio del oro: con la incertidumbre entre Estados Unidos e Irán junto con las nóminas no agrícolas de junio, el precio del oro podría caer a $3,500

Desde una perspectiva fundamental, la reciente inestabilidad en las relaciones entre EE. UU. e Irán ha ejercido una presión bajista significativa sobre los precios del oro. El pasado fin de semana, EE. UU. e Irán volvieron a intercambiar disparos, frustrando temporalmente las expectativas del mercado de un enfriamiento continuo de las tensiones en Oriente Medio. Sin embargo, ambas partes señalaron posteriormente su deseo de evitar que la situación se salga de control y tienen previsto iniciar conversaciones hoy en Qatar.

Sin embargo, la postura de Trump sobre Irán sigue siendo dura. Trump advirtió que si Irán continúa tomando medidas provocativas, EE. UU. se reserva la posibilidad de nuevas respuestas militares. La postura de Irán es igualmente firme, pero no ha mostrado disposición a escalar de inmediato el conflicto a una escala total. Funcionarios iraníes enfatizaron que las acciones de EE. UU. han socavado la estabilidad regional y afirmaron que Irán salvaguardará sus propios intereses de seguridad.

En el contexto de la dura retórica de ambas partes, y aunque está previsto que las dos partes inicien conversaciones en Qatar hoy, los precios del oro han seguido disminuyendo. La reacción del mercado refleja que las expectativas de los inversores de que las conversaciones conduzcan a una desescalada están plagadas de incertidumbre.

Además de la situación entre EE. UU. e Irán, los datos de nóminas no agrícolas de junio que publicará EE. UU. este jueves servirán como un catalizador clave para la próxima fase del movimiento de los precios del oro. Actualmente, el mercado espera ampliamente que el crecimiento del empleo en junio se desacelere significativamente en comparación con las 172.000 de mayo, con un rango de pronóstico de entre 100.000 y 115.000, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en torno al 4,3% o suba ligeramente al 4,4%.

Si los datos de las nóminas no agrícolas de junio son más sólidos de lo esperado, especialmente si el crecimiento del empleo es significativamente superior a las estimaciones del mercado mientras que el crecimiento salarial se mantiene resistente, el mercado podría aumentar aún más las expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas o mantenga las tasas de interés más altas durante más tiempo. Como consecuencia, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro podrían seguir fortaleciéndose, y el oro se enfrentaría a una nueva ronda de presión bajista, con el umbral de los 4.000 dólares pasando potencialmente de ser un nivel de soporte a un nivel de resistencia en un rebote.

Por el contrario, si los datos de las nóminas se debilitan significativamente, con un crecimiento del empleo por debajo de 100.000, un aumento de la tasa de desempleo y una desaceleración del crecimiento salarial, es probable que el mercado opere en función del enfriamiento del mercado laboral de EE. UU. y de la posibilidad de un nuevo giro en la política de la Fed. Bajo este escenario, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro podrían retroceder, ofreciendo al oro la oportunidad de una recuperación temporal.

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Según el gráfico diario del oro, tras rebotar durante dos sesiones consecutivas la semana pasada, los precios del oro volvieron a debilitarse el lunes por debajo del nivel de resistencia de $4.070. Hoy, el precio del oro volvió a caer por debajo del umbral de los $4.000, marcando un nuevo mínimo anual de $3.942,50, lo que sugiere que el sentimiento general del mercado se inclina a la baja y que los precios del oro están preparados para registrar mayores descensos.

Actualmente, tras la ruptura de hoy por debajo del mínimo de la semana pasada, se ha abierto un mayor margen de caída para el oro. El objetivo principal del descenso es la zona de soporte de $3.900-$3.850. Si el oro no logra mantener este nivel de soporte de $3.850, se despejará el camino hacia el rango de $3.560-$3.500.

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