Summer Huang

En el pasado, Oracle era reconocida por su software de bases de datos y gestión empresarial, que ayudaba a las empresas a gestionar sus operaciones financieras, de recursos humanos y de la cadena de suministro, al tiempo que cobraba tarifas por mantenimiento a largo plazo y soporte técnico. Este negocio de alta retención proporcionaba a la compañía un flujo de caja constante. La era de la IA ha presentado a Oracle una segunda curva de crecimiento: alquilar potencia de cómputo a empresas de IA que necesitan entrenar y ejecutar modelos de gran tamaño. En el ejercicio fiscal 2026, los ingresos de este negocio de infraestructura en la nube, conocido como OCI, crecieron aproximadamente un 77 %, aportando casi el 80 % de la compañía

Una convincente tesis alcista está ganando terreno en el mercado: en comparación con Nebius (NBIS.US), CoreWeave cuenta con una mayor escala de ingresos, una mayor cartera de pedidos y una mayor capacidad de cómputo desplegada, sin embargo, su valoración precio/ventas (P/S) es muy inferior a la de Nebius, lo que lo convierte en un líder potencialmente muy infravalorado en nubes especializadas en IA (Neoclouds). Sin embargo, los múltiplos de ingresos solo revelan la mitad de la verdad. CRW

A medida que el mercado sigue pagando una prima por la capacidad de cómputo, los inversores también pueden volver a examinar una máquina de flujo de caja descontado. La IA sigue siendo el tema dominante en la renta variable estadounidense para 2026. Más allá de las saturadas operaciones tecnológicas, el valor de asignación de activos de McDonald's (MCD.US) cobra cada vez más relevancia: sus ganancias no dependen de un único ciclo de capex, sino que provienen de los ingresos de más de 45.000 restaurantes en todo el mundo, ingresos por alquileres de alto margen y regalías.

Los grandes modelos de lenguaje (GPT/Claude/Gemini) sobresalen en el razonamiento, pero carecen de la comprensión de cómo opera realmente una empresa; mientras que los sistemas ERP, CRM y MES han acumulado ingentes volúmenes de datos empresariales, siguen estando aislados. Palantir sirve de puente entre ambos: conecta los LLM con el mundo físico de la empresa al estructurar las reglas operativas ocultas en sistemas dispares y en la mente de los empleados, creando un gemelo digital directamente invocable para la organización. Esto permite que los LLM ya no se limiten únicamente a responder

Un análisis en profundidad de Circle (CRCL), la «impresora de dinero del dólar digital»: ¿el próximo Visa o un negocio basado en intereses sobrevalorado? Desde dispararse desde su precio de oferta de la OPI de 31 $ hasta casi 300 $, para luego retroceder a alrededor de 50 $, Circle ha experimentado una verdadera montaña rusa en el mercado de capitales en su primer año como empresa cotizada. Al 12 de agosto de 2026, el precio de su acción se sitúa en 71,28 $, lo que representa una caída de más del 75 % desde su máximo histórico, aunque se mantiene en el doble de su precio de oferta inicial.

En el punto de inflexión industrial donde la potencia de cómputo de IA se desplaza del "apilamiento de GPUs" hacia las "interconexiones de red" y los "chips personalizados", Marvell (MRVL) está aprovechando los motores duales de los ASICs personalizados y las interconexiones ópticas de alta velocidad para posicionarse en los nodos centrales de las XPUs de desarrollo propio y la conectividad de clústeres de los proveedores de servicios en la nube. Los ingresos por centros de datos de la compañía superan ahora el 75% de sus ingresos totales, impulsados por integraciones profundas con gigantes como AWS (Trainium 2) y Microsoft (Maia). A pesar del potencial alcista de alta certeza derivado de los módulos ópticos/DSPs de 1,6T, los chips de conmutación de 100T y la adquisición de Celestial AI para interconexiones ópticas de escalabilidad, el modelo de negocio de Marvell enfrenta múltiples desafíos, incluyendo una alta concentración de clientes, presión estructural sobre el margen bruto de los ASICs (con un suelo objetivo del 58%), dilución de capital por SBC y M&A, y una valoración elevada (cotizando a 34x P/E estimado del FY28). Este artículo proporciona un análisis profundo de la indispensabilidad de la compañía y los puntos clave de validación del rendimiento.

Durante el último mes, el precio de las acciones de Apple siguió una pronunciada trayectoria de "subida y posterior caída": antes del informe de resultados, el capital buscó frenéticamente su condición de activo refugio, elevando la prima; tras los resultados, a pesar de presentar ingresos récord, la acción se desplomó casi un 10% intradía. La empresa sigue siendo la misma, pero el cálculo del mercado de capitales ha cambiado. Este artículo ofrece un análisis en profundidad de la lógica central detrás del informe de resultados del 3QFY26 de Apple: - ¿Por qué cambió el sentimiento del mercado? Tras la materialización del sólido desempeño del iPhone, ¿cómo erosionaron la prima de activo refugio las débiles proyecciones para septiembre, la escasez de suministro de nodos avanzados y el aumento de los precios de las memorias? - Análisis fundamental: ¿Puede la estrategia bimodal de hardware, de expansión simultánea hacia gamas más bajas y movimiento hacia gamas más altas, impulsar un nuevo ciclo de renovación? ¿Cuánto potencial conserva la "segunda curva" de Servicios, respaldada por 2.500 millones de dispositivos activos y 1.500 millones de suscripciones? - Visión definitiva: A medida que la IA evoluciona desde los chatbots hacia los agentes personales, dominando los sistemas y el hardware...

Broadcom (NASDAQ: AVGO) publicó en junio un informe de resultados que superó con creces las expectativas; no obstante, el precio de sus acciones ha retrocedido más de un 20% desde el anuncio. La verdadera preocupación del mercado no reside en el desempeño pasado, sino en si el crecimiento de la IA podrá seguir materializándose: ¿Está la cuota de mercado de las TPU de Google amenazada por MediaTek? ¿Cuándo empezarán a generar ingresos nuevos clientes como OpenAI? ¿Podrá el AI Networking servir como el próximo motor de crecimiento? Este artículo desglosa el negocio de Broadcom en tres segmentos principales —semiconductores de IA, semiconductores tradicionales y software de infraestructura—, centrándose en tres catalizadores clave de crecimiento: las TPU de Google como base de ingresos, los nuevos clientes que impulsan el crecimiento de los ASIC a largo plazo y el AI Networking abriendo un segundo motor de crecimiento, junto con la forma en que VMware continúa aportando altos márgenes y flujo de caja libre. También analizamos a los clientes de Google...

Los resultados del FY2026Q3 de Apple mostraron un patrón distintivo de "trimestre actual sólido, guidance débil". Excluyendo los reembolsos arancelarios, el desempeño general estuvo mayormente en línea con las expectativas, pero la estructura de ingresos presentó varios aspectos destacados: el iPhone continuó beneficiándose del ciclo de renovación, mientras que la Mac fue la mayor sorpresa; al mismo tiempo, una desaceleración en el crecimiento de Servicios debilitó la sostenibilidad del crecimiento y la elasticidad del margen. La base de la demanda para el Q4 se mantiene sólida, con una presión derivada principalmente de la escasez de suministro de chips de 3nm y el aumento de los precios de las memorias. Lo primero está limitando los envíos de iPhone, Mac y iPad, mientras que lo segundo ha comprimido el punto medio del margen bruto normalizado a aproximadamente el 46.5% y podría retrasar la recuperación del margen en el FY2027. Mientras tanto, una base de dispositivos activos de más de 2.5 billion, un robusto flujo de caja libre y la extensión de Apple Intelligence hacia las actualizaciones de dispositivos y las suscripciones a iCloud+ continúan respaldando el valor a medio plazo de la compañía. Más allá del informe de resultados, el trading de Apple