iRhythm hebt Ausblick für 2026 nach Q3-Umsatzplus von 14,9 % an

iRhythm Holdings (NASDAQ: IRTC) hat seine Prognose für den Umsatz und die bereinigte EBITDA-Marge im Geschäftsjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal im Jahresvergleich um 14,9 % gestiegen ist und sich die Rentabilität auf bereinigter Basis verbessert hat. Die aktualisierte Prognose berücksichtigt VitalConnect ab dem Vollzug der Übernahme am 5. Oktober und erweitert die bestehende Plattform von iRhythm um ein breiteres Spektrum an Funktionen zur Überwachung von Herz- und Vitalwerten.

Das Unternehmen erwartet für 2026 nun einen Nettoumsatz von 890 bis 895 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 880 bis 890 Millionen US-Dollar. Für die bereinigte EBITDA-Marge wird ein Wert von 15,5 % bis 16 % prognostiziert, nach zuvor 13 % bis 14 %. iRhythm legte keine GAAP-Überleitungsrechnung für das zukunftsgerichtete bereinigte EBITDA-Ziel vor, da sich bestimmte Bestandteile nicht verlässlich vorhersagen lassen.

Umsatzwachstum und höherer GAAP-Verlust

Im dritten Quartal wies iRhythm einen Umsatz von 221,6 Millionen US-Dollar aus, nach 192,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen führte diese Entwicklung auf eine anhaltende kommerzielle Akzeptanz und die Marktexpansion zurück. Die Bruttomarge stieg um 310 Basispunkte auf 74,2 %.

Das bereinigte EBITDA belief sich auf 51,2 Millionen US-Dollar gegenüber 21,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 1.190 Basispunkte auf 23,1 % ausweitete. Die bereinigten Betriebskosten sanken um 2 % auf 138,6 Millionen US-Dollar.

Auf GAAP-Basis weitete sich der Nettoverlust von iRhythm im Quartal jedoch von 5,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,16 US-Dollar je Aktie im Vorjahr auf 29,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,90 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Das jüngste Quartal enthielt Aufwendungen für gerichtliche Vergleiche in Höhe von 49,8 Millionen US-Dollar sowie Kosten für die Unternehmenstransformation in Höhe von 6,6 Millionen US-Dollar, darunter 6 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Übernahme von VitalConnect.

Bereinigt um bestimmte Posten lag der bereinigte Nettogewinn bei 27,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem bereinigten Nettoverlust von 2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Das bereinigte verwässerte Ergebnis belief sich auf 0,82 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem bereinigten Verlust von 0,06 US-Dollar je Aktie.

Der freie Cashflow lag bei minus 11,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit plus 20,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der operative Cashflow belief sich auf 4,4 Millionen US-Dollar und enthielt Kosten in Höhe von 50 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Vergleich im Patentstreit mit Baxter, während die Investitionsausgaben insgesamt 16 Millionen US-Dollar betrugen.

VitalConnect erweitert Überwachungsportfolio

Die Übernahme von VitalConnect erweitert das Portfolio von iRhythm über das Geschäft mit kontinuierlichem Langzeit-Monitoring hinaus um mobile kardiale Telemetrie und die Überwachung mehrerer Vitalparameter. Die Vier-in-eins-Plattform von VitalConnect unterstützt Kurzzeit-Holter-Monitoring, erweitertes Holter-Monitoring, kardiales Event-Monitoring und mobile kardiale Telemetrie und deckt dabei ambulante, stationäre, Fernüberwachungs- sowie Hospital-to-Home-Szenarien ab.

iRhythm geht davon aus, dass die Transaktion ab 2027 zum Umsatzwachstum beitragen wird, und bestätigte das Ziel einer bereinigten EBITDA-Marge von 15 % für dieses Jahr. Das Unternehmen plant, seine Vertriebsorganisation, seinen Marktzugang und seine klinischen Dienstleistungen zu nutzen, um die übernommene Plattform zu skalieren.

Die übergeordnete kommerzielle Strategie konzentriert sich weiterhin darauf, das US-Kerngeschäft auszubauen, die Nutzung bei Primärversorgern zu steigern und zusätzliche internationale Märkte zu erschließen. Im Quartal entfielen 60 % des Registrierungsvolumens auf Konten mit Anbindung an elektronische Patientenakten (EHR), und 80 der 100 größten Kunden von iRhythm hatten die EHR-Integration abgeschlossen.

Auf internationaler Ebene befindet sich iRhythm in Japan, Großbritannien und ausgewählten europäischen Ländern in einer frühen Phase der Vermarktung. Zu den erklärten Prioritäten zählen der Aufbau lokaler klinischer Evidenz in Japan, die Sicherung weiterer Verträge mit Gesundheitssystemen und die Expansion in die Primärversorgung in Großbritannien sowie die Einbindung von Zio in die klinische Praxis in der Schweiz, Spanien, Österreich und den Niederlanden.

Produkt- und Marktzugangsprioritäten

Das Unternehmen erhielt von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für einen Algorithmus auf Basis künstlicher Intelligenz der nächsten Generation, dessen Einführung für das erste Halbjahr 2027 geplant ist. Zudem reichte es 510(k)-Anträge bei der FDA ein, um die pädiatrische Anwendung des Zio Monitor im Segment des kontinuierlichen Langzeit-Monitorings zu ermöglichen.

Das Management identifizierte die Einführung in der Primärversorgung als wichtigen Weg zu einem größeren US-Markt und fokussiert sich auf integrierte Versorgungsnetzwerke sowie große nationale Großkunden. Weitere Schwerpunkte liegen auf Programmen zur proaktiven Überwachung und ersten kommerziellen Pilotprojekten bei obstruktiver Schlafapnoe.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Unsicherheiten in Bezug auf Produktzulassungen, Erstattungssätze und Kostenerstattung, den Wettbewerb, Rechtsstreitigkeiten sowie die Performance aktueller und künftiger Produkte. iRhythm wies zudem darauf hin, dass das Unternehmen in einem sich rasch verändernden Markt agiert und die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den zukunftsgerichteten Erwartungen abweichen können.