Q3-Umsatz von Blend Labs legt leicht zu, während für Q4 ein Rückgang erwartet wird

Blend Labs Inc. (NYSE: BLND) verzeichnete im dritten Quartal ein verhaltenes Umsatzwachstum und ein höheres operatives Ergebnis auf Non-GAAP-Basis. Gestützt wurde dies durch das anhaltende Wachstum der Consumer Banking Suite sowie niedrigere Betriebskosten. Der Anbieter von Software für das Hypothekengeschäft stellte zudem für das vierte Quartal einen Umsatzrückgang im Jahresvergleich in Aussicht, da von einem schrumpfenden Volumen am Hypothekenmarkt ausgegangen wird.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 1 % auf 32,9 Millionen US-Dollar und lag damit in der oberen Hälfte der eigenen Prognosespanne. Der Umsatz mit der Softwareplattform, auf den 93 % der Gesamterlöse entfielen, legte um 1 % auf 30,6 Millionen US-Dollar zu, während der Umsatz im Bereich Professional Services um 1 % auf 2,3 Millionen US-Dollar sank.

Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis stieg um 14 % auf 4,9 Millionen US-Dollar und übertraf damit das obere Ende der Prognose von Blend. Zugleich verbesserte sich die operative Marge auf Non-GAAP-Basis von 13 % auf 15 %. Die operativen Aufwendungen auf Non-GAAP-Basis reduzierten sich von 21,1 Millionen US-Dollar auf 20,5 Millionen US-Dollar, was vor allem auf geringere allgemeine und administrative Ausgaben zurückzuführen ist.

Auf GAAP-Basis verringerte sich der operative Verlust von Blend von 5,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 2,6 Millionen US-Dollar, da die gesamten operativen Aufwendungen von 29,6 Millionen US-Dollar auf 26,4 Millionen US-Dollar sanken. Der Bruttogewinn nach GAAP gab von 24,3 Millionen US-Dollar auf 23,8 Millionen US-Dollar nach, wobei die Bruttomarge von 74 % auf 72 % zurückging. Die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 77 % und damit um 100 Basispunkte niedriger.

Das Unternehmen wies einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettoverlust nach GAAP von 7,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,03 US-Dollar je verwässerter Aktie aus, verglichen mit einem Nettogewinn von 7,5 Millionen US-Dollar bzw. 0,02 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahresquartal. Der Non-GAAP-Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen belief sich auf 5,2 Millionen US-Dollar und blieb damit gegenüber dem Vorjahr weitgehend unverändert, während das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie gerundet bei null lag.

Consumer Banking gleicht schwächere Erlöse im Hypothekengeschäft aus

Der Umsatz der Mortgage Suite ging im Jahresvergleich um 2 % auf 17,4 Millionen US-Dollar zurück. Das finanzierte Darlehensvolumen sank um 4 % auf rund 193.500 Kredite, während der wirtschaftliche Wert pro ausgereichtem Kredit bei 81 US-Dollar lag, verglichen mit 86 US-Dollar im dritten Quartal 2025. Davon steuerte die Kernsoftware im jüngsten Quartal 73 US-Dollar bei und Partnerschaften steuerten 9 US-Dollar bei (rundungsbedingt abweichend). Auf Zwölfmonatsbasis sank der wirtschaftliche Wert pro ausgereichtem Kredit von 90 US-Dollar auf 82 US-Dollar.

Der Umsatz der Consumer Banking Suite kletterte um 5 % auf 13,2 Millionen US-Dollar. Dieser Geschäftsbereich umfasst Eigenheimkredite (Home Equity), Privatkredite, Kreditkarten, Einlagenkonten, Autofinanzierungen und weitere Bankprodukte.

Blend gab bekannt, im Quartal 26 Neuabschlüsse und Vertragserweiterungen erzielt zu haben, darunter eine neue Großbank aus den Top 10, was das vertriebsstärkste Quartal seit mehr als drei Jahren markierte. Zudem gewann das Unternehmen seinen zehnten Autopilot-Kunden, verglichen mit sechs Kunden Anfang August.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Gesamtumsatz um 7 % auf 97,6 Millionen US-Dollar. Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis kletterte von 9,7 Millionen US-Dollar auf 16,0 Millionen US-Dollar, während sich die entsprechende Marge von 11 % auf 16 % erhöhte. Der freie Cashflow für den Zeitraum belief sich auf 14,3 Millionen US-Dollar (Marge: 15 %), verglichen mit 1,5 Millionen US-Dollar und einer Marge von 2 % ein Jahr zuvor. Im dritten Quartal lag der freie Cashflow annähernd an der Gewinnschwelle, nach minus 5,0 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Umsatzrückgang im vierten Quartal erwartet

Für das vierte Quartal rechnet Blend mit einem Umsatz von 27,7 bis 29,7 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 15 % bis 8 % im Jahresvergleich entspricht. Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis wird voraussichtlich zwischen 2,3 und 3,3 Millionen US-Dollar liegen.

Die Prognose geht davon aus, dass der Umsatz der Mortgage Suite im Jahresvergleich um 28 % bis 23 % zurückgehen wird, während für die Consumer Banking Suite ein Erlösanstieg von 2 % bis 10 % erwartet wird. Zudem rechnet Blend für das vierte Quartal mit einem wirtschaftlichen Wert pro ausgereichtem Kredit von rund 86 bis 87 US-Dollar.

Der Ausblick basiert auf einer geschätzten Marktgröße des Hypothekenmarkts von 847.000 bis 910.000 Einheiten, was einem Rückgang von 33 % bis 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die tatsächlichen Ergebnisse hängen weiterhin vom Hypothekenvolumen, den Kundenaktivitäten und dem Zeitpunkt der Umsatzrealisierung ab. Aufgrund von Unsicherheiten bei aktienbasierten Vergütungen sowie potenziell variablen, einmaligen oder außergewöhnlichen Posten stellte Blend keine GAAP-Überleitungsrechnung für die Prognose des operativen Non-GAAP-Ergebnisses bereit.