Q3-Umsatz der GEO Group steigt um 12 %, während das bereinigte EBITDA 145 Millionen US-Dollar erreicht

The GEO Group, Inc. (NYSE: GEO) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen höheren Umsatz sowie ein gestiegenes bereinigtes Ergebnis, gestützt auf das Wachstum im Bereich der Sicherheitsdienstleistungen und im reinen Betreibergeschäft. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11,5 % auf 761,1 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA um 21,0 % auf 145,3 Millionen US-Dollar zulegte.

Der auf die Geschäftstätigkeit von GEO entfallende GAAP-Nettogewinn sank von 173,9 Millionen US-Dollar bzw. 1,24 US-Dollar je Aktie im Vorjahr auf 49,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,37 US-Dollar je verwässerter Aktie. Der Vorjahresvergleich ist durch einen im dritten Quartal 2025 verbuchten Vorsteuergewinn aus Vermögensveräußerungen und Wertminderungen in Höhe von 232,4 Millionen US-Dollar geprägt. Auf bereinigter Basis stieg der Nettogewinn von 35,0 Millionen US-Dollar bzw. 0,25 US-Dollar je Aktie auf 51,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,39 US-Dollar je verwässerter Aktie.

Das operative Ergebnis stieg von 40,7 Millionen auf 102,4 Millionen US-Dollar. Der Vorjahreszeitraum enthielt eine Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 37,6 Millionen US-Dollar, während im jüngsten Quartal keine vergleichbare Rückstellung gebildet wurde. Das Netto-Betriebsergebnis, eine Non-GAAP-Kennzahl, legte um 20,2 % auf 213,9 Millionen US-Dollar zu.

Sicherheits- und Betreiberdienste treiben das Wachstum an

Der Umsatz mit konzerneigenen und geleasten Sicherheitsdienstleistungen stieg um 12,6 % auf 408,9 Millionen US-Dollar, während das Netto-Betriebsergebnis des Segments um 29,1 % auf 114,8 Millionen US-Dollar anzog. Die Auslastung im Portfolio lag bei 93 % gegenüber 88 % im Vorjahresquartal, und die vergüteten Belegungstage stiegen von 3,03 Millionen auf 3,12 Millionen.

Der Umsatz im reinen Betreibergeschäft kletterte um 19,0 % auf 195,8 Millionen US-Dollar, wobei das Netto-Betriebsergebnis um 26,1 % auf 33,5 Millionen US-Dollar stieg. Die Auslastung belief sich auf 97 % nach 96 % im Vorjahr, während die vergüteten Belegungstage von 1,91 Millionen auf 2,02 Millionen zulegten.

Der Umsatz mit konzerneigenen und geleasten Wiedereingliederungsdiensten wuchs um 8,5 % auf 44,2 Millionen US-Dollar, und das Netto-Betriebsergebnis erhöhte sich von 12,8 Millionen auf 15,9 Millionen US-Dollar. Dienstleistungen für elektronische Überwachung und Aufsicht erzielten einen Umsatz von 81,8 Millionen US-Dollar, ein leichtes Plus gegenüber 80,5 Millionen US-Dollar, während das Netto-Betriebsergebnis mit 40,3 Millionen US-Dollar weitgehend stabil blieb. Die Erlöse aus nicht-stationären Diensten und sonstigen Aktivitäten gingen von 33,3 Millionen auf 30,3 Millionen US-Dollar zurück.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete GEO einen Umsatz von 2,20 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 14,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das bereinigte EBITDA stieg von 338,5 Millionen auf 418,7 Millionen US-Dollar, und der bereinigte Nettogewinn legte von 85,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,61 US-Dollar je Aktie auf 139,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,05 US-Dollar je verwässerter Aktie zu.

Ausblick für 2026 und Investitionsausgaben

GEO erwartet für das Gesamtjahr 2026 einen Umsatz von 2,975 bis 3,025 Milliarden US-Dollar sowie ein bereinigtes EBITDA von 568 bis 573 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert einen auf GEO entfallenden Nettogewinn von 5,49 bis 5,53 US-Dollar je verwässerter Aktie und einen bereinigten Nettogewinn von 1,40 bis 1,44 US-Dollar je verwässerter Aktie. Der Ausblick schließt mögliche Auswirkungen aus einmaligen rechtlichen Vergleichen aus.

Die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr dürften sich voraussichtlich auf 140 bis 150 Millionen US-Dollar belaufen, darunter 23,5 bis 25 Millionen US-Dollar für Wachstum, 34 bis 36 Millionen US-Dollar für Technologie sowie 82,5 bis 89 Millionen US-Dollar für die Instandhaltung der Einrichtungen. Im dritten Quartal beliefen sich die Investitionen auf 27,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 19,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal.

Die liquiden Mittel beliefen sich zum 30. September auf 216,0 Millionen US-Dollar, nach 69,0 Millionen US-Dollar zum Jahresende 2025. Die langfristigen Verbindlichkeiten sanken im selben Zeitraum von 1,65 Milliarden auf 1,53 Milliarden US-Dollar. Auf bereinigter Basis, die nachfolgende Transaktionen bis zum 28. Oktober berücksichtigt, wies GEO einen Nettoverschuldungsgrad des 1,14-Fachen aus und verzeichnete keine offenen Verbindlichkeiten im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilität über 550 Millionen US-Dollar.

Verkauf von Adelanto und Portfolioveränderungen

Am 2. Oktober schloss GEO den Verkauf der ICE Processing Centers Adelanto West und Adelanto East sowie des Desert View Annex mit insgesamt 2.644 Betten im Wert von 950 Millionen US-Dollar ab. Das Unternehmen erzielte einen Nettoerlös von 911 Millionen US-Dollar und geht davon aus, im Rahmen seines bestehenden Vertrags weiterhin Unterstützungsdienstleistungen an den Standorten zu erbringen.

Zum 5. November umfasste das weltweite Portfolio von GEO 97 Einrichtungen mit rund 75.900 Betten, einschließlich aktiver und ungenutzter Kapazitäten. Zwei Einrichtungen mit 2.508 Betten befanden sich in der Inbetriebnahme, während das Unternehmen 2.876 ungenutzte Betten in Sicherheits- und Wiedereingliederungseinrichtungen auswies.

Die Kundenkonzentration bleibt ein wesentlicher operativer Faktor. Auf die U.S. Immigration and Customs Enforcement entfielen in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 52 % des Umsatzes von GEO, gefolgt von bundesstaatlichen Kunden mit 19 % und dem U.S. Marshals Service mit 15 %. Zudem warnte GEO davor, dass die künftigen Ergebnisse weiterhin Risiken und Unsicherheiten unterliegen, die dazu führen könnten, dass die tatsächliche Entwicklung wesentlich von den Erwartungen abweicht.