Q3-Umsatz von Commerce.com sinkt um 2 % bei einem GMV-Anstieg von 14 %

Commerce.com, Inc. (NASDAQ: CMRC) hat für das dritte Quartal einen niedrigeren Umsatz und einen ausgeweiteten GAAP-Nettoverlust gemeldet, während das Bruttowarenvolumen um 14 % stieg und die operative Profitabilität auf Non-GAAP-Basis weitgehend stabil blieb. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen in der Mitte der Prognosespanne einen Umsatzrückgang von etwa 1 % sowie eine operative Non-GAAP-Marge von 10 % bis 11 %.

In den drei Monaten zum 30. September 2026 sank der Umsatz im Jahresvergleich um 2 % von 86,0 Millionen US-Dollar auf 84,2 Millionen US-Dollar. Die annualisierte Umsatzrunrate (ARR) lag bei 358 Millionen US-Dollar – ein Plus von 1 % im Jahresvergleich, jedoch unter den 361 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals.

Das über die Commerce-Plattform abgewickelte Bruttowarenvolumen (GMV) stieg um 14 % von 7,9 Milliarden US-Dollar auf 9,0 Milliarden US-Dollar. Das GMV stellt den Bruttowert abgeschlossener Checkout-Transaktionen einschließlich Versand und Steuern dar und ist keine Kennzahl für den Unternehmensumsatz.

Margen halten sich trotz geringerem Bruttogewinn

Der GAAP-Bruttogewinn ging von 67,4 Millionen US-Dollar auf 62,4 Millionen US-Dollar zurück, da die Umsatzkosten von 18,6 Millionen US-Dollar auf 21,9 Millionen US-Dollar stiegen. Auf Non-GAAP-Basis verringerte sich die Bruttomarge von 79,1 % auf 74,5 %.

Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis blieb mit 8,0 Millionen US-Dollar nahezu unverändert, während die operative Non-GAAP-Marge leicht von 9,3 % auf 9,5 % stieg. Niedrigere Vertriebs- und Marketingaufwendungen trugen dazu bei, gestiegene Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie Verwaltung auszugleichen. Die Vertriebs- und Marketingkosten auf Non-GAAP-Basis sanken von 34,6 Millionen US-Dollar auf 24,9 Millionen US-Dollar, während die Non-GAAP-F&E-Aufwendungen von 15,4 Millionen US-Dollar auf 18,1 Millionen US-Dollar anzogen.

Der operative Verlust nach GAAP weitete sich von 435.000 US-Dollar auf 1,8 Millionen US-Dollar aus, was Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 4,0 Millionen US-Dollar widerspiegelt (Vorjahr: 83.000 US-Dollar). Der Nettoverlust stieg von 2,2 Millionen US-Dollar auf 3,2 Millionen US-Dollar. Bereinigt um bestimmte Sondereffekte legte der Non-GAAP-Nettogewinn von 6,2 Millionen US-Dollar auf 6,6 Millionen US-Dollar zu, und das bereinigte EBITDA stieg von 8,8 Millionen US-Dollar auf 9,9 Millionen US-Dollar.

Der operative Cashflow belief sich auf 9,4 Millionen US-Dollar nach 10,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Commerce beendete den September mit liquiden Mitteln in Höhe von 92,5 Millionen US-Dollar und marktgängigen Wertpapieren im Wert von 69,1 Millionen US-Dollar.

Commerce setzt auf KI-gestützte Produktsuche

Commerce positioniert seine Produkte BigCommerce, Feedonomics und Makeswift als integrierten Stack, der Handelsinfrastruktur, Produktdatenmanagement und Storefront-Design umfasst. Das Management hob Funktionen hervor, die Händlern helfen sollen, strukturierte Produktinformationen über traditionelle Marktplätze und KI-gestützte Suchdienste hinweg zu verbreiten und gleichzeitig die Kontrolle über das Storefront-Erlebnis und Transaktionen zu behalten.

Das Unternehmen erklärte, seine API-zentrierte Architektur sei darauf ausgelegt, agentenbasierte Such- und Checkout-Prozesse zu unterstützen, einschließlich der Nutzung von Model Context Protocols, Preislogiken und Entscheidungsfindung in Echtzeit. Zudem treibt das Unternehmen die Self-Service-Einführung über BigCommerce Payments voran und plant, Anfang 2027 eine zusätzliche Freemium- und Self-Service-Initiative zu starten.

Ausblick auf das vierte Quartal und das Gesamtjahr

Für das vierte Quartal prognostiziert Commerce einen Umsatz von 83,4 Millionen US-Dollar bis 86,4 Millionen US-Dollar, was in der Mitte der Spanne einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen erwartet ein operatives Non-GAAP-Ergebnis von 6,8 Millionen US-Dollar bis 8,8 Millionen US-Dollar sowie eine operative Non-GAAP-Marge von 8 % bis 10 %.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von 339,0 Millionen US-Dollar bis 342,0 Millionen US-Dollar, was in der Mitte der Spanne einem Minus von 1 % entspricht. Das operative Non-GAAP-Ergebnis wird auf 35,3 Millionen US-Dollar bis 37,3 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 10 % bis 11 % prognostiziert.

Commerce bezeichnete Neukundengewinnung, Vertragsverlängerungen und Upgrades als wesentliche Unsicherheitsfaktoren. Zu den weiteren offengelegten Risiken zählen der intensive Wettbewerb, die Möglichkeit, dass das Umsatzwachstum nicht aufrechterhalten werden kann, Störungen der Plattform oder von Drittanbieterdiensten, Cybersicherheitsvorfälle sowie operative Herausforderungen im Zusammenhang mit dem Rebranding und der verstärkten Ausrichtung auf KI-Lösungen.