Cardinal Health hebt EPS-Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 nach Gewinnwachstum im ersten Quartal an

Cardinal Health Inc. (NYSE: CAH) hat seine Non-GAAP-Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2027 angehoben, nachdem der Gewinn im ersten Quartal schneller als der Umsatz gestiegen war, gestützt durch Pharmaceutical and Specialty Solutions und ein breites Wachstum in den drei kleineren operativen Segmenten.

Der Gesundheitsdienstleister erwartet nun für das Geschäftsjahr einen verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 12,80 bis 13,00 US-Dollar, nach einer vorherigen Spanne von 12,40 bis 12,60 US-Dollar. Zudem hob das Unternehmen seine Gewinnwachstumsprognosen für Pharmaceutical and Specialty Solutions sowie die weiteren Geschäftsbereiche an, während der Ausblick für Global Medical Products and Distribution beibehalten wurde.

Im ersten Quartal erzielte Cardinal Health einen Umsatz von 67,51 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 5 % im Jahresvergleich entspricht. Das operative GAAP-Ergebnis stieg um 13 % auf 753 Millionen US-Dollar, während das operative Non-GAAP-Ergebnis um 17 % auf 1,00 Milliarde US-Dollar zulegte. Der auf Cardinal Health entfallende GAAP-Nettogewinn kletterte um 23 % auf 554 Millionen US-Dollar und das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie verbesserte sich um 27 % auf 2,38 US-Dollar.

Auf Non-GAAP-Basis stieg der Nettogewinn um 24 % auf 759 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 28 % auf 3,26 US-Dollar. Der Bruttogewinn stieg um 12 % auf 2,60 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den Anstieg der Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten, die um 9 % auf 1,60 Milliarden US-Dollar zulegten.

Pharmaceutical and Specialty Solutions treibt das Gewinnwachstum an

Pharmaceutical and Specialty Solutions, das größte Segment von Cardinal Health, erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 62,58 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 6 % gegenüber 59,21 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht. Das Unternehmen führte das Umsatzwachstum auf höhere Verkäufe von Marken- und Spezialpharmazeutika an bestehende Kunden zurück.

Der Segmentgewinn stieg um 17 % auf 783 Millionen US-Dollar, gestützt durch Marken- und Spezialprodukte sowie das Generikaprogramm des Unternehmens. Die Gewinnmarge des Segments weitete sich um 12 Basispunkte von 1,13 % auf 1,25 % aus.

Cardinal Health erwartet für diesen Geschäftsbereich im Geschäftsjahr 2027 nun ein Wachstum des Segmentgewinns von 10 % bis 12 %, verglichen mit der vorherigen Prognose von 8 % bis 11 %. Beim Umsatz wird weiterhin ein Zuwachs von 3 % bis 5 % erwartet.

Das Unternehmen konzentriert sich weiterhin auf den Ausbau seiner Spezialkompetenzen, darunter Vertrieb, Einkaufsgemeinschaftsangebote, Management-Service-Plattformen, Analytik, Real-World-Daten sowie nuklearmedizinische und präzisionsmedizinische Lösungen für niedergelassene Ärzte.

Gewinn im Bereich Medizinprodukte rückläufig

Global Medical Products and Distribution verzeichnete einen Umsatz von 3,19 Milliarden US-Dollar, der im Vergleich zum Vorjahreszeitraum im Wesentlichen unverändert blieb. Das Wachstum bei Produkten der Marke Cardinal Health wurde durch geringere Vertriebsumsätze und ungünstige Wechselkurseffekte aufgezehrt.

Der Segmentgewinn sank um 28 % auf 33 Millionen US-Dollar, während sich die Gewinnmarge um 41 Basispunkte auf 1,03 % verringerte. In der Präsentation wurde der Vertrieb als Gewinnbelastung genannt, was teilweise durch Produkte der Marke Cardinal Health ausgeglichen wurde.

Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet das Unternehmen für das Segment weiterhin mit einem Umsatzwachstum von 2 % bis 4 % und einem Gewinn von 200 bis 220 Millionen US-Dollar. Die Umsetzung des Verbesserungsplans für dieses Segment bleibt eine der strategischen Prioritäten des Managements.

Die sonstigen Geschäftsbereiche von Cardinal Health – Nuclear and Precision Health Solutions, at-Home Solutions und OptiFreight Logistics – erzielten ein kombiniertes Umsatzwachstum von 7 % auf 1,76 Milliarden US-Dollar. Der Segmentgewinn stieg um 16 % auf 193 Millionen US-Dollar, und die Gewinnmarge weitete sich um 82 Basispunkte auf 10,94 % aus. Das Unternehmen gab an, dass alle drei operativen Segmente zu diesem Zuwachs beigetragen haben.

Cardinal Health hob seine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 für diese Geschäftsbereiche an: Das Umsatzwachstum soll nun 12 % bis 14 % betragen (zuvor 11 % bis 13 %) und das Segmentgewinnwachstum 17 % bis 20 % (zuvor 15 % bis 18 %).

Cashflow und Kapitalallokation

Der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit stieg von 973 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal auf 1,40 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Free Cashflow (Non-GAAP) legte von 1,29 Milliarden auf 1,58 Milliarden US-Dollar zu.

Das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr einen bereinigten Free Cashflow von 3,5 bis 4,0 Milliarden US-Dollar und Investitionsausgaben von rund 700 Millionen US-Dollar. Im ersten Quartal beliefen sich die Investitionsausgaben auf insgesamt 157 Millionen US-Dollar. Zu den geplanten Investitionen gehören Nuklearkapazitäten, Spezial- und Management-Service-Kompetenzen, Automatisierungs- und Lieferkettentechnologie, neue Kundenlösungen sowie Distributionszentren für Pharmaceutical and Specialty Solutions und at-Home Solutions.

Cardinal Health schüttete im Quartal 625 Millionen US-Dollar an die Aktionäre aus, darunter 500 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und 125 Millionen US-Dollar an Dividenden. Die Gesamtjahresprognose sieht Aktienrückkäufe im Umfang von rund 1 Milliarde US-Dollar vor. Zudem senkte das Unternehmen die erwartete gewichtete durchschnittliche Zahl der verwässerten Aktien von rund 233 Millionen auf 231 bis 232 Millionen.

Im Verlauf des Quartals schloss Cardinal Health die Übernahme von Strive Medical ab, einem multiprofessionellen Versorger mit Schwerpunkt auf Urologie. Zudem kündigte das Unternehmen eine Vereinbarung zur Übernahme des Diabetes-Health-Geschäfts von AdaptHealth an, deren Abschluss für das dritte Quartal erwartet wird.

Zusätzlich zur höheren EPS-Prognose engte Cardinal Health die Bandbreite für den erwarteten effektiven Non-GAAP-Steuersatz auf 18,5 % bis 19,5 % ein, verglichen mit der bisherigen Spanne von 19 % bis 20 %. Für Zins- und sonstige Aufwendungen wird weiterhin mit 240 bis 290 Millionen US-Dollar gerechnet.

Das Unternehmen gibt keinen GAAP-Gewinnausblick ab, da bestimmte ausgeklammerte Posten von künftigen Ereignissen abhängen, die sich nach Angaben des Managements nicht verlässlich schätzen lassen. Als Risiken nannte Cardinal Health unter anderem die Preisgestaltung bei Markenmedikamenten und regulatorische Änderungen, die Umsetzung bei kürzlich übernommenen Unternehmen, Optimierungsinitiativen im Medizinsegment, Zölle, potenzielle Lieferunterbrechungen und Kostensteigerungen im Zusammenhang mit dem Konflikt mit dem Iran, Rechtsstreitigkeiten und behördliche Ermittlungen sowie das Abschneiden des Generikaprogramms.