Q3-Umsatz von BlackSky springt um 118 %, da Gen-3-Verkäufe für Rekord-EBITDA sorgen

BlackSky Technology Inc. (NYSE: BKSY) hat für das dritte Quartal 2026 einen Rekordumsatz und ein bereinigtes Rekord-EBITDA gemeldet, da die verstärkte Nutzung seiner Gen-3-Satelliten die Erlöse im Bereich weltraumgestützter Aufklärung antrieb. Zudem hob das Unternehmen seine Gesamtjahresprognose für Umsatz und bereinigtes EBITDA an, während der Ausblick für die Investitionsausgaben unverändert blieb.

Der Umsatz in dem am 30. September beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 118 % von 19,7 Millionen US-Dollar auf 42,8 Millionen US-Dollar. Der auf BlackSky entfallende GAAP-Nettogewinn belief sich auf 18,5 Millionen US-Dollar, nach einem Nettoverlust von 15,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Das bereinigte EBITDA erreichte einen Rekordwert von 12,8 Millionen US-Dollar und drehte damit den Vorjahresverlust von 4,5 Millionen US-Dollar ins Plus. Die bereinigte Non-GAAP-EBITDA-Marge lag bei 30 % und verdoppelte sich damit gegenüber dem Vorquartal, während das bereinigte EBITDA im Vergleich zum zweiten Quartal um 8 Millionen US-Dollar zulegte.

Weltraumgestützte Aufklärung treibt Wachstum an

Das Segment Space-Based Intelligence and AI Services erzielte einen Rekordumsatz von 32,7 Millionen US-Dollar – ein Plus von 107 % gegenüber 15,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum und ein Zuwachs von 34 % im Quartalsvergleich. Das Quartalsergebnis entsprach einer annualisierten Umsatz-Run-Rate von über 100 Millionen US-Dollar.

BlackSky führte den sequenziellen Anstieg auf eine höhere Auslastung der Gen-3-Satelliten zurück. Zudem berichtete das Unternehmen, mehrere Pilotprogramme bei US-Regierungsstellen, internationalen Kunden sowie im kommerziellen Markt in siebenstellige Verträge umgewandelt zu haben. Die Unternehmensführung erklärte, die bisherigen Vertriebserfolge im laufenden Jahr hätten einen ausreichenden Auftragsbestand gesichert, damit das Segment im Gesamtjahr ein Wachstum von 50 % gegenüber 2025 erzielen könne.

Aus diesem Segment stammte der Großteil des operativen Hebels im Quartal. Dessen Umsatz stieg im Jahresvergleich um rund 17 Millionen US-Dollar, während die Umsatzkosten lediglich um etwa 600.000 US-Dollar auf 4,9 Millionen US-Dollar zulegten. Laut BlackSky flossen mehr als 90 % jedes zusätzlichen Dollars an Umsatzerlösen direkt in das Ergebnis ein, was das margenstarke Profil der Abonnements für Gen-2 und Gen-3 widerspiegelt.

Das Unternehmen gab zudem einen kommerziellen Pilot-Vertriebskanal mit SkyFi bekannt, in dessen Rahmen BlackSky als erster Anbieter von Satellitenbildern für die Plattform Satellite Intelligence von SkyFi ausgewählt wurde. Die extrem hochauflösenden Aufnahmen sollen das automatisierte Monitoring für KI-Agenten von Robinhood in Bereichen wie Fahrzeugproduktion, Logistik, Rechenzentrumsbau und Besucherzahlen in Freizeitparks unterstützen.

Mission Solutions und Technologieprogramme expandieren

Der Umsatz im Bereich Mission Solutions kletterte von 900.000 US-Dollar im Vorjahresquartal auf 4,7 Millionen US-Dollar, da BlackSky die Produktionskapazitäten für Gen-3 ausbaute. Der erste souveräne Gen-3-Satellit war weniger als ein Jahr nach der entsprechenden Auftragsvergabe versand- und startbereit. Zudem teilte das Unternehmen mit, dass die Auslieferungen dreier souveräner Satelliten im vierten Quartal weiterhin im Plan lägen.

Zudem wurde BlackSky als exklusiver Anbieter von extrem hochauflösenden elektrooptischen Satelliten für ein internationales Programm mit einem Volumen von 1 Milliarde US-Dollar ausgewählt, das die Entwicklung einer KI-gestützten Konstellation aus 50 Satelliten mit optischen Sensoren, Radar und weiteren Sensoren vorsieht. Das Unternehmen erhielt einen ersten Auftrag zur Aufnahme der Entwicklungsarbeiten, bezifferte dessen Wert jedoch nicht.

Der Umsatz im Segment Advanced Technology Programs stieg im Jahresvergleich um 80 % von 3 Millionen US-Dollar auf 5,4 Millionen US-Dollar. Zum Wachstum trugen unter anderem Erlöse aus dem staatlich geförderten AROS-Entwicklungsprogramm bei, das nach Erwartung von BlackSky im Jahr 2028 startbereit sein soll. Zudem verzeichnete das Unternehmen höhere F&E-Mittel von Kundenseite für die Integration optischer Inter-Satelliten-Verbindungen.

BlackSky brachte im September seinen fünften Gen-3-Satelliten ins All, der bereits innerhalb von 24 Stunden erste Umsätze generierte. Neben den drei für das vierte Quartal geplanten Auslieferungen souveräner Satelliten sollen im Verlauf des Jahres 2026 zwei weitere kommerzielle Gen-3-Satelliten starten.

Kosten, Barmittel und aktualisierter Ausblick

Die operativen Baraufwendungen (Cash Operating Expenses), eine Non-GAAP-Kennzahl, stiegen von 18,3 Millionen US-Dollar auf 21,4 Millionen US-Dollar. Gemessen am Umsatz sanken sie jedoch auf 50 %, da das Umsatzwachstum den Kostenanstieg übertraf. Die GAAP-Betriebsaufwendungen beliefen sich auf 33,4 Millionen US-Dollar nach 29,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Im Berichtsquartal erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven operativen Cashflow. Der Finanzmittelbestand zum Quartalsende – einschließlich flüssiger Mittel, Barmitteln mit Verfügungsbeschränkung und kurzfristiger Geldanlagen – belief sich auf 231,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 57 % im Jahresvergleich entspricht.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet BlackSky nun mit einem Umsatz von 140 bis 150 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Spanne von 130 bis 150 Millionen US-Dollar. Die Prognose für das bereinigte EBITDA hob das Unternehmen von zuvor 12 bis 24 Millionen US-Dollar auf nun 18 bis 24 Millionen US-Dollar an. Die erwarteten Investitionsausgaben bleiben mit 50 bis 60 Millionen US-Dollar unverändert.

Eine Überleitungsrechnung für die Prognose des bereinigten EBITDA auf die am ehesten vergleichbare GAAP-Kennzahl legte das Unternehmen nicht vor, da Posten wie anteilsbasierte Vergütungen, Wertveränderungen bei Optionsscheinverbindlichkeiten sowie Abschreibungen nicht verlässlich vorhergesagt werden können. BlackSky wies zudem darauf hin, dass die Prognosen auf aktuellen Annahmen beruhen und Risiken sowie Unsicherheiten unterliegen, die in den Pflichtmitteilungen des Unternehmens an die Aufsichtsbehörden beschrieben sind.