Sezzles Q3-Umsatz steigt um 43 %; Wachstumsausblick für 2026 auf 42,5 % festgelegt

Sezzle Inc. (NASDAQ: SEZL) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatzanstieg von 42,6 % im Jahresvergleich sowie ein Plus beim GAAP-Nettoergebnis von 79,3 %, da das Transaktionsvolumen, die Abonnentenzahlen und die Kundenbindung allesamt zulegten. Der Buy-Now-Pay-Later-Anbieter passte zudem seine Prognose für das Umsatzwachstum im Gesamtjahr auf rund 42,5 % an und erwartet einen bereinigten Nettogewinn von 190 Millionen US-Dollar.

Der Umsatz im zum 30. September beendeten Quartal erreichte 166,5 Millionen US-Dollar, nach 116,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der GAAP-Nettogewinn stieg von 26,7 Millionen auf 47,8 Millionen US-Dollar, wodurch sich die Nettogewinnmarge von 22,8 % auf 28,7 % verbesserte.

Der bereinigte Nettogewinn, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg um 89,9 % auf 47,7 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich von 39,6 Millionen auf 70,2 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 8,2 Prozentpunkte auf 42,1 % ausweitete.

Das gesamte Transaktionsvolumen (Total Transaction Volume, TTV) wuchs um 34,9 % auf 1,40 Milliarden US-Dollar. Sezzle verwendet seit dem dritten Quartal das TTV anstelle des Bruttowarenvolumens und bezog dabei Einkäufe, SezzleCash-Vorschüsse sowie Sezzle-Send-Zahlungen in die Kennzahl ein. Frühere Perioden wurden an die neue Definition und Anpassungen bei der Erfassung des Kaufvolumens angepasst. Der Umsatz entsprach 11,9 % des TTV, verglichen mit 11,3 % im Vorjahr.

Abonnenten- und Transaktionswachstum

Die Zahl der aktiven Abonnenten stieg um 68,1 % auf 955.000, womit Sezzle nahe an die Marke von einer Million heranrückte. Die Zahl der aktiven Konsumenten kletterte um 6,7 % auf 3,17 Millionen, während die Gesamtzahl der Transaktionen um 30,1 % auf 12,4 Millionen zulegte.

Die durchschnittliche vierteljährliche Transaktionshäufigkeit kletterte von 6,5 auf 7,8, und der durchschnittliche Quartalsumsatz pro monetarisiertem Nutzer stieg um 28,1 % auf 41 US-Dollar. Auf wiederkehrende Nutzung entfielen 97,4 % der kumulierten Transaktionen, verglichen mit 96,6 % im Vorjahresquartal.

Laut Sezzle schlossen Abonnenten im Quartal durchschnittlich neun Transaktionen mehr ab als Nicht-Abonnenten. Einkäufe im stationären Handel machten im Quartal 39 % der Bestellungen über Sezzle Anywhere aus, während die aktivsten 10 % der Anywhere-Abonnenten mindestens 31 Transaktionen innerhalb von 90 Tagen tätigten.

Das Unternehmen baute sein Produktangebot über die klassische Finanzierung am Checkout hinaus weiter aus. Mehr als 15 % der berechtigten neuen Anywhere-Abonnenten führten ihre erste Transaktion im dritten Quartal über SezzleCash durch, und über 60 % dieser Nutzer nutzten Sezzle bis zum 21. Oktober später auch beim Checkout. Mehr als 90 % aller SezzleCash-Nutzer im dritten Quartal verwendeten im Quartalsverlauf ebenfalls das Checkout-Produkt.

Sezzle Send ging im Quartal in die Betaphase und wurde im Oktober breiter eingeführt. Zu den weiteren kürzlich vorgestellten oder geplanten Produkten gehören Subscription Saver, Sezzle Mobile, erweiterte langfristige Kredite sowie eine virtuelle Karte für Kanada. Der Start von Canada Anywhere ist für das vierte Quartal geplant.

Transaktionsökonomie und Aufwendungen

Die transaktionsbezogenen Kosten beliefen sich auf insgesamt 58,8 Millionen US-Dollar bzw. 35,3 % des Umsatzes, verglichen mit 53,5 Millionen US-Dollar und 45,8 % des Umsatzes im Vorjahr. Gemessen am TTV sanken diese Kosten von 5,2 % auf 4,2 %.

Die Risikovorsorge für Kreditausfälle stieg von 32,2 Millionen auf 37,7 Millionen US-Dollar, sank jedoch bezogen auf das TTV von 3,1 % auf 2,7 %. Sezzle erwartet für das Gesamtjahr eine Risikovorsorge von rund 2,5 % des TTV. Die Transaktionsaufwendungen beliefen sich auf 18,3 Millionen US-Dollar, einschließlich eines Vorteils von 3,7 Millionen US-Dollar aus Incentives von Zahlungsnetzwerken, während die Nettozinsaufwendungen auf 2,8 Millionen US-Dollar sanken.

Der Umsatz abzüglich transaktionsbezogener Kosten, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg von 63,3 Millionen auf 107,7 Millionen US-Dollar. Der Anteil am Umsatz erhöhte sich von 54,2 % auf 64,7 %, was darauf hindeutet, dass nach Transaktionsaufwendungen, Kreditausfällen und Nettozinsaufwendungen ein größerer Anteil des Umsatzes verblieb.

Die nicht-transaktionsbezogenen operativen Aufwendungen stiegen von 31,6 Millionen auf 46,2 Millionen US-Dollar und machten 27,8 % des Umsatzes aus, nach 27,1 % im Vorjahreszeitraum. Das jüngste Quartal enthielt 2,4 Millionen US-Dollar an Kosten für strategische Unternehmensprojekte im Zusammenhang mit dem Banklizenzantrag des Unternehmens und kartellrechtlichen Rechtsstreitigkeiten. Sezzle reichte den Lizenzantrag im Oktober ein.

Ausblick und Finanzlage

Für 2026 erwartet Sezzle ein Umsatzwachstum von rund 42,5 %, einen bereinigten Nettogewinn von 190 Millionen US-Dollar sowie ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 5,45 bis 5,50 US-Dollar. Das Unternehmen gab zudem eine vorläufige Prognose für 2027 mit einem bereinigten verwässerten Ergebnis je Aktie von 7,20 US-Dollar bekannt.

Sezzle wies darauf hin, dass die aktuelle Non-GAAP-Prognose für 2026 und die vorläufige Prognose für 2027 die ertragsteuerlichen Auswirkungen von Anpassungen für strategische Unternehmensprojekte sowie sonstige Erträge und Aufwendungen widerspiegeln. Frühere Prognosen wurden nicht an diese Effekte angepasst und sind daher nicht direkt vergleichbar.

Der operative Cashflow belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 auf insgesamt 227,9 Millionen US-Dollar, während für Investitions- und Finanzierungsaktivitäten 145,6 Millionen bzw. 76,7 Millionen US-Dollar aufgewendet wurden. Zum 30. September verfügte das Unternehmen über 107,9 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Mitteln mit Verfügungsbeschränkung, wies Netto-Kreditforderungen in Höhe von 315,9 Millionen US-Dollar aus und hatte seine Kreditlinie mit 104 Millionen US-Dollar in Anspruch genommen. Die verfügbare Kreditlinie belief sich auf insgesamt 169,3 Millionen US-Dollar.

In der Präsentation wurden die aufsichtsrechtliche Kontrolle der BNPL-Branche, die Lage bei Verbraucherkrediten, Kreditausfallrisiken, der Wettbewerb, der Zugang zu Kapital sowie die Abhängigkeit von Bank- und Datenpartnern als fortbestehende Risiken genannt. Sezzle gab zudem an, dass der Antrag auf eine nationale Banklizenz möglicherweise nicht rechtzeitig oder gar nicht genehmigt werden könnte und die Auswirkungen einer Lizenz auf das Geschäft weiterhin ungewiss seien.