NETSCOUTs Q2-Gewinn steigt, da Serviceerlöse Rückgang im Produktgeschäft ausgleichen

NETSCOUT Systems Inc. (NASDAQ: NTCT) verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres ein moderates Umsatzwachstum, während höhere operative Margen den Gewinn zweistellig steigen ließen, da das Wachstum bei den Serviceerlösen den Rückgang bei den Produktverkäufen mehr als ausglich. Das Unternehmen für Netzwerkleistung und Cybersicherheit bekräftigte zudem nach einem von der Unternehmensführung als solide bezeichneten ersten Halbjahr seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027.

Der Umsatz in dem am 30. September 2026 beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 1,4 % auf 222,2 Millionen US-Dollar. Die Serviceerlöse legten um 6,4 % auf 132,3 Millionen US-Dollar zu, während die Produkterlöse um 5,1 % auf 89,9 Millionen US-Dollar sanken.

Der GAAP-Nettogewinn kletterte um 33,1 % auf 34,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,47 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 25,8 Millionen US-Dollar bzw. 0,35 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis nach GAAP stieg um 15,7 % auf 37,6 Millionen US-Dollar, wodurch sich die operative Marge bei einem Rückgang der operativen Aufwendungen um 2,7 % um 2,1 Prozentpunkte auf 16,9 % ausweitete.

Auf Non-GAAP-Basis stieg der Nettogewinn um 17 % auf 52,8 Millionen US-Dollar, während das verwässerte Ergebnis je Aktie um 14,5 % auf 0,71 US-Dollar zulegte. Die operative Non-GAAP-Marge verbesserte sich um 1,8 Prozentpunkte auf 28,3 %, wenngleich die Non-GAAP-Bruttomarge um 0,5 Prozentpunkte auf 80,9 % nachgab.

Wachstum im ersten Halbjahr von Service Assurance und Unternehmenskunden getragen

In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 stieg der Umsatz um 6,6 % auf 432,6 Millionen US-Dollar. Die Produkterlöse erhöhten sich um 4,9 % auf 175,9 Millionen US-Dollar und die Serviceerlöse wuchsen um 7,8 % auf 256,7 Millionen US-Dollar.

Die Erlöse im Bereich Service Assurance stiegen um 8,2 % auf 283,8 Millionen US-Dollar und machten 66 % des Gesamtumsatzes im ersten Halbjahr aus. Der Umsatz im Bereich Cybersicherheit legte um 3,8 % auf 148,8 Millionen US-Dollar zu, was den verbleibenden 34 % entsprach. NETSCOUT kündigte an, den Bereich Service Assurance im Geschäftsjahr 2028 in Network Observability umzubenennen.

Der Umsatz mit Unternehmenskunden stieg um 9,1 % auf 267,7 Millionen US-Dollar bzw. 62 % des Halbjahresgesamtumsatzes, während die Erlöse mit Service-Providern um 2,8 % auf 164,9 Millionen US-Dollar zulegten.

Das Wachstum war über mehrere Regionen hinweg breit gefächert. Der Umsatz in den USA stieg um 7,2 % auf 248,4 Millionen US-Dollar, während die internationalen Erlöse um 5,8 % auf 184,2 Millionen US-Dollar zulegten. Europa und Asien verzeichneten Zuwächse von 16 % bzw. 13,7 %, was jedoch teilweise durch einen Rückgang von 5,4 % in der Region Rest der Welt geschmälert wurde.

Das operative GAAP-Ergebnis im ersten Halbjahr hat sich auf 52,1 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelt, und der GAAP-Nettogewinn stieg von 22,1 Millionen auf 56,2 Millionen US-Dollar. Der Non-GAAP-Nettogewinn legte um 30,8 % auf 91,3 Millionen US-Dollar zu, während das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie um 29,5 % auf 1,23 US-Dollar stieg. Die operative Non-GAAP-Marge im ersten Halbjahr verbesserte sich um 3,7 Prozentpunkte auf 24,6 %.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt

NETSCOUT bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2027 mit einem GAAP-Umsatz von 885 Millionen bis 915 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwartet einen GAAP-Nettogewinn von rund 115 Millionen bis 126 Millionen US-Dollar sowie ein verwässertes GAAP-Ergebnis je Aktie von 1,55 bis 1,70 US-Dollar.

Der Non-GAAP-Nettogewinn wird auf etwa 197 Millionen bis 208 Millionen US-Dollar geschätzt, bei einem verwässerten Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 2,65 bis 2,80 US-Dollar. Die Prognose geht von einem jährlichen Steuersatz von rund 20 % und 74 Millionen bis 75 Millionen gewichteten durchschnittlichen verwässerten Aktien aus.

Die Unternehmensführung erklärte, der Fokus bleibe weiterhin auf profitablem Wachstum, dem freien Cashflow und dem Shareholder-Value. Sie verwies auf längerfristige Chancen in den Bereichen Network Observability, künstliche Intelligenz für den IT-Betrieb (AIOps), Cybersicherheit und Schutz vor Distributed-Denial-of-Service-Angriffen (DDoS), einschließlich Möglichkeiten zum Ausbau des Geschäfts innerhalb des bestehenden Kundenstamms sowie zur Gewinnung von Neugeschäft.

Cashflow und Risiken

NETSCOUT wies für das zweite Quartal einen negativen operativen Cashflow von 15,1 Millionen US-Dollar und einen negativen freien Cashflow von 17,8 Millionen US-Dollar aus, nach einem positiven freien Cashflow von 44,3 Millionen US-Dollar im ersten Quartal. Zum 30. September verfügte das Unternehmen über liquide Mittel und Wertpapiere in Höhe von 571,3 Millionen US-Dollar, hatte eine Gesamtliquidität von 1,17 Milliarden US-Dollar und wies keine langfristigen Verbindlichkeiten auf. Die abgegrenzten Umsatzerlöse beliefen sich auf 460,7 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass der Ausblick Risiken wie einer Konjunkturschwäche, einer unerwartet niedrigen Nachfrage, Wechselkursschwankungen, Wettbewerbsdruck sowie den Beziehungen zu strategischen Partnern und Wiederverkäufern unterliegt. Weitere Unsicherheiten betreffen die Kundenakzeptanz der Produkte für das Netzwerk-Performance-Management, die Bindung von Schlüsselpersonal sowie die Fähigkeit, die erwarteten Vorteile aus der Übernahme von Vermögenswerten des DDoS-Schutzgeschäfts von DigiCert zu realisieren.