Q3-Umsatz von Insight Enterprises steigt um 22 % bei steigendem bereinigtem EPS

Insight Enterprises, Inc. (Nasdaq: NSIT) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Anstieg des Nettoumsatzes um 22 % im Jahresvergleich, während das Wachstum des Bruttogewinns im Dienstleistungs- und Cloud-Geschäft dazu beitrug, das bereinigte Ergebnis zu steigern. Die GAAP-Ergebnisse entwickelten sich jedoch gegenläufig, da Neubewertungsaufwendungen für Earn-out-Verbindlichkeiten, Abfindungs- und Restrukturierungsaufwendungen sowie weitere bereinigte Posten den ausgewiesenen Gewinn belasteten.

Der Nettoumsatz für das am 30. September beendete Quartal stieg auf 2,44 Milliarden US-Dollar, und der Bruttogewinn erhöhte sich um 20 % auf 523,2 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge verringerte sich um 30 Basispunkte auf 21,4 %. Der Nettoumsatz im Dienstleistungsbereich legte um 20 % auf 511,9 Millionen US-Dollar zu, während der Bruttogewinn bei Dienstleistungen um 23 % auf 322,2 Millionen US-Dollar stieg und eine Bruttomarge von 63 % verzeichnete.

Das bereinigte operative Ergebnis erhöhte sich um 23 % auf 166,9 Millionen US-Dollar, wobei die bereinigte operative Marge unverändert bei 6,8 % lag. Das bereinigte EBITDA kletterte um 22 % auf 177,4 Millionen US-Dollar und das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 34 % auf 3,59 US-Dollar.

Auf GAAP-Basis sank das operative Ergebnis um 26 % auf 68,7 Millionen US-Dollar, der Nettogewinn ging um 57 % auf 22,2 Millionen US-Dollar zurück und das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel um 54 % auf 0,74 US-Dollar. Die Überleitungsrechnung zwischen den GAAP- und den bereinigten Ergebnissen umfasste unter anderem eine Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von Earn-out-Verbindlichkeiten in Höhe von 38,6 Millionen US-Dollar, Abfindungs- und Restrukturierungsaufwendungen von 25,7 Millionen US-Dollar, Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte von 20,9 Millionen US-Dollar sowie Aufwendungen für aktienbasierte Vergütungen in Höhe von 11,8 Millionen US-Dollar.

Dienstleistungen und Cloud stützen das Bruttogewinnwachstum

Der Bruttogewinn im Cloud-Bereich stieg um 26 % auf 164 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn aus den Insight Core Services – definiert als Dienstleistungen, die das Unternehmen selbst erbringt und verwaltet – wuchs um 21 % auf 95 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn bei Agent-Services erhöhte sich um 24 % auf 227 Millionen US-Dollar.

Den Großteil des Umsatzwachstums im Quartal steuerte das Hardware-Geschäft bei. Die Hardware-Erlöse erreichten 1,51 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,14 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, und der Bruttogewinn bei Hardware stieg von 147,9 Millionen US-Dollar auf 178,6 Millionen US-Dollar. Der Software-Umsatz ging von 433,5 Millionen US-Dollar auf 422,4 Millionen US-Dollar zurück, während der Bruttogewinn im Software-Bereich von 24,6 Millionen US-Dollar auf 22,4 Millionen US-Dollar nachgab.

Insight erklärte, die Strategie bestehe darin, ein führender Lösungs-Integrator für das KI-Zeitalter zu werden, der Hardware, Software und Dienstleistungen über Cloud-, Edge-, Cybersicherheits- und moderne Technologieplattformen hinweg bündelt. Das Unternehmen hob KI-Prototyping und Managed-Security-Implementierungen als Beispiele für seinen Fokus auf skalierbare und wiederkehrende Dienstleistungschancen hervor. Es beschäftigte mehr als 6.600 qualifizierte und zertifizierte Beratungs- und Service-Delivery-Fachkräfte.

Regionale Entwicklung verläuft uneinheitlich

Nordamerika erzielte einen Quartalsnettoumsatz von 2,0 Milliarden US-Dollar (plus 22 %) und einen Bruttogewinn von 393,6 Millionen US-Dollar (plus 15 %). Die dortige Bruttomarge ging um 130 Basispunkte auf 19,8 % zurück. Das bereinigte operative Ergebnis legte um 13 % auf 132,0 Millionen US-Dollar zu, während das operative Ergebnis nach GAAP um 1 % auf 84,1 Millionen US-Dollar stieg.

In der Region EMEA wuchs der Nettoumsatz währungsbereinigt um 7 % auf 338,0 Millionen US-Dollar, und der Bruttogewinn legte um 23 % auf 90,5 Millionen US-Dollar zu. Die Bruttomarge weitete sich um 360 Basispunkte auf 26,8 % aus, während das bereinigte operative Ergebnis währungsbereinigt um 53 % auf 18,4 Millionen US-Dollar anzog.

In der Region APAC kletterte der Nettoumsatz währungsbereinigt um 93 % auf 120,0 Millionen US-Dollar, und der Bruttogewinn stieg um 109 % auf 39,0 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis erreichte 16,5 Millionen US-Dollar, was währungsbereinigt einem Anstieg von 148 % entspricht. Dennoch verbuchte die Region einen operativen GAAP-Verlust von 22,3 Millionen US-Dollar, was Bereinigungen widerspiegelt, zu denen unter anderem eine Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von Earn-out-Verbindlichkeiten in Höhe von 36,9 Millionen US-Dollar gehörte.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erzielte Insight einen Nettoumsatz von 7,0 Milliarden US-Dollar (plus 12 %) und einen Bruttogewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar (plus 17 %). Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 35 % auf 10,32 US-Dollar, während das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie um 33 % auf 4,28 US-Dollar stieg. Der operative Cashflow belief sich im dritten Quartal auf 128 Millionen US-Dollar und im Neunmonatszeitraum auf 149 Millionen US-Dollar.

Ausblick auf 2026

Mit Stand vom 5. November prognostizierte Insight für das Gesamtjahr 2026 ein Bruttogewinnwachstum von 12,5 % bis 14,0 %, eine Bruttomarge von rund 21,5 % sowie ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 13,55 bis 13,75 US-Dollar. Der Ausblick unterstellt zudem Zins- und sonstige Aufwendungen von etwa 95 Millionen US-Dollar, einen effektiven Steuersatz von rund 25,5 %, Investitionen in Höhe von 20 bis 30 Millionen US-Dollar und eine durchschnittliche Aktienanzahl von etwa 30 Millionen.

Die Prognose klammert Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte von rund 83,4 Millionen US-Dollar aus und geht netto von keinen akquisitions- oder integrationsbezogenen Aufwendungen, Transformationskosten sowie Abfindungs- oder Restrukturierungsaufwendungen aus. Zudem wird angenommen, dass sich die Schuldtitel von Insight und das makroökonomische Umfeld, einschließlich zollbedingter Veränderungen, nicht wesentlich ändern. Das Unternehmen gab an, keine Überleitungsrechnung für das GAAP-Ergebnis je Aktie zur Gesamtjahresprognose vorlegen zu können, da einige der ausgeklammerten Aufwendungen nicht verlässlich geschätzt werden können.

Die zukunftsgerichteten Erwartungen von Insight unterliegen weiterhin Annahmen und Unwägbarkeiten, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich abweichen. Neben den makroökonomischen und zollbezogenen Unsicherheiten unterstreichen die beträchtlichen Anpassungen des Quartals bei Earn-out-Neubewertungen und Restrukturierungen die Differenz, die sich zwischen den GAAP-Kennzahlen und den bereinigten Kennzahlen des Unternehmens ergeben kann.