Umsatz von Lucky Strike im Q1 2027 steigt, während flächenbereinigte Umsätze sinken

Lucky Strike (LUCK) wies für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 302,6 Millionen US-Dollar aus, ein Plus von 3,5 % gegenüber 292,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Während übernommene Standorte zum Wachstum beitrugen, ging der flächenbereinigte Umsatz zurück. Der Nettoverlust des Unternehmens nach GAAP weitete sich aus, und das bereinigte EBITDA blieb angesichts schrumpfender Margen nahezu unverändert.

In den drei Monaten bis zum 27. September 2026 sank der flächenbereinigte Umsatz auf vergleichbarer Basis von 360 Standorten um 2,6 % auf 272,3 Millionen US-Dollar. Der Umsatz aus übernommenen Standorten stieg von 6,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal auf 27,6 Millionen US-Dollar, während der Gesamtumsatz der Standorte um 4,8 % auf 299,9 Millionen US-Dollar zulegte.

Der Nettoverlust nach GAAP weitete sich von 13,8 Millionen US-Dollar bzw. einer Marge von 4,7 % im Vorjahreszeitraum auf 25,7 Millionen US-Dollar bzw. eine Marge von 8,5 % aus. Das bereinigte EBITDA ging von 72,7 Millionen US-Dollar auf 72,1 Millionen US-Dollar zurück, wobei die bereinigte EBITDA-Marge von 24,9 % auf 23,8 % sank. Das Betriebsergebnis verharrte bei rund 28 Millionen US-Dollar.

Standortentwicklung und Portfolioausbau

Der bereinigte Standortumsatz ohne Servicegebühren belief sich auf rund 300 Millionen US-Dollar, verglichen mit 289 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Retail-Umsatz stieg von 212 Millionen US-Dollar auf 218 Millionen US-Dollar, während der Event-Umsatz von 55 Millionen US-Dollar auf 59 Millionen US-Dollar anzog. Der Umsatz aus Ligen und Turnieren lag in beiden Perioden bei 23 Millionen US-Dollar.

Das bereinigte Standort-EBITDA erhöhte sich von 103 Millionen US-Dollar auf 105 Millionen US-Dollar, wenngleich die entsprechende Marge von 36 % auf 35 % nachgab. Der bereinigte Bruttogewinn der Standorte legte von 185 Millionen US-Dollar auf 194 Millionen US-Dollar zu, wobei sich die Marge von 64 % auf 65 % verbesserte. Zum Stand November 2026 betrieb Lucky Strike 366 Standorte.

Das Unternehmen erweitert sein Portfolio über das Bowling hinaus um Familienunterhaltungszentren und Wasserparks, einschließlich der Plattform Boomers. Nach Unternehmensangaben erhöht dieser breitere Mix die Umsätze außerhalb des Bowlingbereichs und trägt dazu bei, die traditionelle Saisonalität durch zusätzliche Sommererlöse zu verringern. Im Geschäftsjahr 2026 entfielen 45 % des Umsatzes auf Bowling, 35 % auf Speisen und Getränke sowie 20 % auf Unterhaltungsangebote und sonstige Aktivitäten.

Rebranding und Investitionsausgaben

Lucky Strike teilte mit, dass das Rebranding-Programm zu 84 % abgeschlossen sei; 182 von 217 geplanten Standorten seien umgestellt, 35 stünden noch aus. Das Unternehmen plant, die Marke Bowlero bis Anfang oder Mitte 2027 auslaufen zu lassen.

Die Investitionsausgaben dürften sich im Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich auf insgesamt 90 Millionen US-Dollar belaufen, nach 114 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 und 194 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024. Das Management strebt weiterhin langfristig EBITDA-Margen von über 30 % an, was zum Teil auf der Erwartung beruht, dass die seit 2022 eröffneten oder übernommenen Standorte wirtschaftlich zu den Bestandsstandorten aufschließen werden. Der Präsentation zufolge weisen diese neueren Center derzeit Four-Wall-EBITDA-Margen von rund 30 % auf, verglichen mit 42 % bei den vor 2022 bestehenden Standorten, woraus sich ein geschätztes Margenpotenzial von 500 bis über 1.000 Basispunkten ergibt.

Zudem identifizierte das Unternehmen 75 eigene Immobilien mit einem potenziellen Wert von mehr als 700 Millionen US-Dollar auf Basis angenommener Sale-and-Lease-Back-Multiples, was nach Unternehmensangaben für strategische und finanzielle Flexibilität sorgen könnte.

Risiken und Unwägbarkeiten

Lucky Strike wies darauf hin, dass der Ausblick von Faktoren wie Verbraucherpräferenzen und den diskretionären Konsumausgaben, dem Wettbewerb, der Umsetzung der Expansions- und Rebranding-Pläne sowie der Performance übernommener Standorte abhängt. Zudem verwies das Unternehmen auf die erhebliche Verschuldung, künftige Liquiditätsbeschränkungen, langfristige unkündbare Mietverträge, Inflation, Zinsen, die gesamtwirtschaftliche Lage, Mitarbeiterbindung, Rechtsstreitigkeiten und Cyberrisiken.

Die Prognosekennzahlen des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2027 – mit Ausnahme des Umsatzes – werden auf Non-GAAP-Basis ohne Überleitungsrechnungen ausgewiesen, da sich laut Management bestimmte GAAP-Posten, darunter akquisitionsbezogene Aufwendungen und aktienbasierte Vergütungen, nicht mit hinreichender Sicherheit vorhersagen lassen.