Loar hebt Ausblick für 2026 nach Rekordwerten bei Q3-Umsatz und bereinigtem EBITDA an

Loar Holdings Inc. (LOAR) hat seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal Rekordwerte bei Umsatz und bereinigtem EBITDA gemeldet hatte. Getragen wurde die Entwicklung von einem organischen Wachstum von 15,8 %, Übernahmen sowie einer gestiegenen Profitabilität. Der Hersteller von Komponenten für die Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie rechnet für 2026 nun mit einem Nettoumsatz von 669 bis 679 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Spanne von 665 bis 675 Millionen US-Dollar.

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg um 39,0 % von 126,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 176,2 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA legte um 46,5 % auf 71,9 Millionen US-Dollar zu – das 17. Quartal in Folge mit einem Rekordwert beim bereinigten EBITDA. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich dabei von 38,7 % auf 40,8 %.

Der Bruttogewinn kletterte um 42,9 % auf 95,4 Millionen US-Dollar, während sich die Bruttomarge von 52,7 % auf 54,2 % verbesserte. Loar führte die operative Entwicklung auf höhere Umsätze, eine operative Hebelwirkung sowie die kontinuierliche Umsetzung von Initiativen in den Bereichen Produktivität, Preisgestaltung und Neugeschäft zurück. Zudem meldete das Unternehmen einen Rekord beim vierteljährlichen Free Cashflow mit einem Plus von 46 %, wenngleich in der Präsentation keine absolute Zahl genannt wurde.

Der GAAP-Nettogewinn entwickelte sich gegenläufig und sank um 29,1 % von 27,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,29 US-Dollar je verwässerter Aktie im Vorjahreszeitraum auf 19,6 Millionen US-Dollar bzw. 0,20 US-Dollar je verwässerter Aktie. Ein höheres operatives Ergebnis wurde durch gestiegene Zinsaufwendungen, Ertragsteuern sowie Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte aufgezehrt. Der Nettozinsaufwand stieg von 6,0 Millionen auf 20,0 Millionen US-Dollar, während die Abschreibungen von 9,9 Millionen auf 16,6 Millionen US-Dollar zulegten.

Der bereinigte Nettogewinn ging um 8,2 % auf 37,7 Millionen US-Dollar zurück, und das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie verringerte sich von 0,43 auf 0,39 US-Dollar. Zu den Non-GAAP-Bereinigungen von Loar gehörten aktienbasierte Vergütungen, Transaktionskosten sowie Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte.

Kommerzielles OEM-Geschäft führt Endmarktwachstum an

Auf Pro-forma-Basis, die den Besitz von Beadlight, LMB Fans & Motors und Harper Engineering über den gesamten Zeitraum unterstellt, stieg der Gesamtumsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 16,6 %. Der Umsatz mit kommerziellen Erstausrüstern (OEM) legte um 21,1 % zu, die Erlöse im kommerziellen Aftermarket-Geschäft wuchsen um 10,2 % und der Verteidigungsumsatz stieg um 14,2 %.

Das Unternehmen führte die Nachfrage von kommerziellen OEMs auf ein sich verbesserndes Produktionsumfeld zurück und begründete die Dynamik im Aftermarket-Bereich mit der höheren Auslastung einer alternden Flugzeugflotte. Die Nachfrage im Verteidigungssektor sei durch weltweite Konflikte und Anforderungen an die Einsatzbereitschaft gestützt worden.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der ausgewiesene Nettoumsatz um 38,2 % auf 503,8 Millionen US-Dollar, einschließlich eines organischen Wachstums von 13,2 %. Das bereinigte EBITDA legte um 46,8 % auf 204,6 Millionen US-Dollar zu, wobei sich die Marge von 38,2 % auf 40,6 % ausweitete. Der bereinigte Nettogewinn wuchs um 4,5 % auf 106,3 Millionen US-Dollar, während der GAAP-Nettogewinn um 20,4 % auf 47,5 Millionen US-Dollar sank, da das höhere operative Ergebnis durch Zins- und Steueraufwendungen sowie Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte aufgezehrt wurde.

Höhere Prognose für 2026, erster Ausblick auf 2027

Loar hob seine Prognose für das bereinigte EBITDA im Gesamtjahr 2026 von 265 bis 270 Millionen US-Dollar auf 270 bis 275 Millionen US-Dollar an und hielt zugleich an einer erwarteten bereinigten EBITDA-Marge von rund 40 % fest. Das Unternehmen rechnet nun mit einem GAAP-Nettogewinn von 60 bis 64 Millionen US-Dollar, einem verwässerten Ergebnis je Aktie von 0,62 bis 0,66 US-Dollar sowie einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 1,36 bis 1,40 US-Dollar.

Die überarbeitete Prognose geht von einem Wachstum des Marktes für kommerzielle OEMs von 19 % bis 22 % aus, verglichen mit der bisherigen Annahme von 17 % bis 20 %. Für 2026 erwartet Loar weiterhin ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich im kommerziellen Aftermarket-Geschäft sowie im mittleren einstelligen Prozentbereich im Verteidigungsbereich. Zu den weiteren Annahmen zählen Investitionsausgaben von rund 20 Millionen US-Dollar, Zinsaufwendungen von 80 Millionen US-Dollar und ein effektiver Steuersatz von 25 %.

Für 2027 erwartet die Unternehmensführung einen Nettoumsatz von 745 bis 755 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 312 bis 317 Millionen US-Dollar, was einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 42 % entspricht. Der GAAP-Nettogewinn wird auf 91 bis 95 Millionen US-Dollar prognostiziert, bei einem verwässerten Ergebnis je Aktie von 0,93 bis 0,97 US-Dollar und einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 1,64 bis 1,68 US-Dollar.

Der Ausblick für 2027 unterstellt ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich in den Bereichen kommerzielle OEMs, kommerzieller Aftermarket und Verteidigung. Zudem beinhaltet er Investitionsausgaben von rund 30 Millionen US-Dollar, Zinsaufwendungen von 83 Millionen US-Dollar sowie einen effektiven Steuersatz von 25 %.

Die Strategie von Loar sieht vor, die Unternehmensgruppe jedes Jahr um ein bis zwei Marken zu erweitern, weshalb die Durchführung und Integration von Übernahmen einen wesentlichen Bestandteil des Wachstumsmodells bilden. Als zentrale Risiken nannte das Unternehmen die Konzentration auf die Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie, die Abhängigkeit von bestimmten Großkunden, die Verfügbarkeit von Übernahmen zu akzeptablen Konditionen sowie die Fähigkeit, übernommene Geschäftsbetriebe zu integrieren. Zudem wies das Management darauf hin, dass der Ausblick wirtschaftlichen, wettbewerblichen, regulatorischen und marktbezogenen Unsicherheiten unterliegt.