Bereinigter Q3-Umsatz von Kelly Services steigt um 2,3 %

Kelly Services, Inc. (NASDAQ: KELYA) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Umsatzrückgang von 0,8 % im Vorjahresvergleich auf 0,9 Milliarden US-Dollar, während der Umsatz bereinigt um bestimmte kundenbezogene Effekte um 2,3 % wuchs. Das bereinigte EBITDA stieg um 29,1 % auf 21,3 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich um 50 Basispunkte auf 2,3 %, was auf eine höhere Bruttomarge und geringere bereinigte Betriebskosten zurückzuführen ist.

Der Personaldienstleister teilte mit, dass sich der gesamte Umsatzrückgang im Vergleich zum zweiten Quartal um 500 Basispunkte verringert habe, da sich die Entwicklung in weiten Teilen des Portfolios verbesserte und einzelne kundenbezogene Belastungen nachließen. Zu diesen Effekten zählten eine geringere Nachfrage seitens Auftragnehmern der US-Bundesregierung im Bereich Science, Engineering & Technology (SET) sowie ein schwächeres Geschäft mit drei großen Firmenkunden im Bereich Enterprise Talent Management (ETM).

Das operative Ergebnis nach GAAP belief sich auf 0,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem bereinigten operativen Ergebnis von 6,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 41,9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Kelly wies einen verwässerten Verlust von 0,05 US-Dollar je Aktie aus, während das bereinigte Ergebnis je Aktie bei 0,07 US-Dollar lag – ein Rückgang um 0,10 US-Dollar im Vorjahresvergleich.

Die Bruttomarge stieg im Vorjahresvergleich um 20 Basispunkte und gegenüber dem zweiten Quartal um 60 Basispunkte auf 21,0 %. Kelly führte die Verbesserung im Jahresvergleich vor allem auf höhere Honorare für Festanstellungen und niedrigere mitarbeiterbezogene Kosten zurück, was teilweise durch Verschiebungen im Geschäftsmix ausgeglichen wurde.

Die ausgewiesenen Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten (SG&A) sanken im Jahresvergleich um 0,4 %. Die bereinigten SG&A-Kosten ohne Abschreibungen fielen um 2,5 %, was niedrigere leistungsorientierte Bonuszahlungen und geringere gehaltsbezogene Aufwendungen widerspiegelt, da Kelly seine Ressourcen an das Geschäftsvolumen anpasste und strukturelle Effizienzsteigerungen vorantrieb. Diesen Einsparungen standen teilweise höhere Integrations- und Neuausrichtungskosten im Zusammenhang mit MRP und weiteren früheren Akquisitionen sowie gestiegene Abschreibungen im Rahmen der Markeninitiative des Unternehmens gegenüber.

Segmententwicklung

Der Umsatz im Bereich ETM stieg im Jahresvergleich auf berichteter Basis um 2,4 % und bereinigt um Sondereffekte um 7,7 %. Kelly erklärte, dass die zugrunde liegende Nachfrage in den Segmenten ETM Staffing und Talent Solutions zulegte.

Der Umsatz im Bereich SET ging um 2,0 % bzw. bereinigt um Sondereffekte um 0,8 % zurück. Die Fachbereiche Science und Engineering verzeichneten im Jahresvergleich ein zugrunde liegendes Wachstum, während aus der Präsentation hervorging, dass die meisten anderen wesentlichen Spezialbereiche ihre Entwicklung im Vergleich zum zweiten Quartal verbesserten.

Education blieb das schwächste Hauptsegment; der Umsatz sank im Vorjahresvergleich um 6,4 %. Die verzögerte Rückkehr auf den Wachstumspfad war ein wesentlicher Grund für die nach unten korrigierten Erwartungen von Kelly für das vierte Quartal.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 sank der Umsatz um 6,1 % auf 3,0 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA ging um 22,9 % auf 68,2 Millionen US-Dollar zurück, wodurch sich die bereinigte EBITDA-Marge um 50 Basispunkte auf 2,3 % verringerte. Das operative Ergebnis nach GAAP belief sich auf 11,6 Millionen US-Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis um 42,2 % auf 29,5 Millionen US-Dollar nachgab.

Ausblick und operative Prioritäten

Für das vierte Quartal erwartet Kelly ein Umsatzwachstum im Vorjahresvergleich im Bereich von einer Stagnation bis zu einem Zuwachs von 1 % sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 3,8 % bis 4,0 %, was einer Ausweitung um 180 bis 200 Basispunkte entspricht. Das Unternehmen passte seine Erwartungen für das Quartal gegenüber der bisherigen Einschätzung an, was vor allem auf die verzögerte Erholung im Bereich Education sowie zusätzlichen kurzfristigen Nachfragedruck durch einen ETM-Kunden zurückzuführen ist.

Der Ausblick für das vierte Quartal beinhaltet eine zusätzliche Geschäftswoche, von der Kelly erwartet, dass sie das Umsatzwachstum um rund drei Prozentpunkte steigern, sich jedoch negativ auf das bereinigte EBITDA auswirken wird. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Unternehmen weiterhin mit einem Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich und einer bereinigten EBITDA-Marge von 2,6 % bis 2,7 %, was einer Stagnation oder einer Verbesserung um bis zu 10 Basispunkte gegenüber 2025 entspricht. Kelly erklärte, dass die Ganzjahresprognose im Einklang mit den ursprünglich im Februar veröffentlichten Zielen bleibe.

Die Prognose geht davon aus, dass sich das makroökonomische Umfeld nicht wesentlich verändert. Das Management erklärte, man konzentriere sich weiterhin auf Wachstum und Effizienz und beobachte gleichzeitig die sich wandelnde Nachfragesituation.

Kelly führte zudem eine unternehmensweite Middle- und Back-Office-Plattform ein und implementierte Workday Human Capital Management für die eigenen Mitarbeiter. Das Unternehmen teilte mit, dass es Anwendungsfälle für künstliche Intelligenz und weitere Technologieinitiativen ausbaue, um Innovation und operative Effizienz zu fördern.

Im Rahmen der übergeordneten „One Kelly“-Initiative konsolidierte das Unternehmen 21 Marken – einschließlich Marken aus früheren Übernahmen – zu 10 Marken, die auf die Dachmarke Kelly ausgerichtet sind. Zu den geschäftlichen Prioritäten zählen die Stärkung des Großkundenmanagements, der Ausbau des Geschäfts mit Bestandskunden sowie die Unterstützung bei der Neukundengewinnung.

Als Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse vom Ausblick abweichen, nannte Kelly veränderte wirtschaftliche Rahmenbedingungen, eine schwächere Nachfrage nach Arbeitskräften, Kundenverluste, Wettbewerbs- und Preisdruck, technologische Disruptionen, Wechselkursschwankungen, regulatorische Änderungen, Cybersicherheitsvorfälle sowie die Verfügbarkeit von Fachkräften mit entsprechenden Qualifikationen.