ITT hebt Ausblick für 2026 an, da bereinigter Q3-Gewinn je Aktie um 20 % steigt

ITT Inc. (NYSE: ITT) hat seine Prognose für 2026 für Umsatz, bereinigtes Ergebnis und freien Cashflow angehoben, nachdem organisches Wachstum, eine Margenausweitung und Kostensynergien durch SPX FLOW im dritten Quartal das bereinigte Ergebnis je Aktie um 20 % steigen ließen.

Der Umsatz in dem am 3. Oktober beendeten Quartal stieg im Jahresvergleich um 44 % auf 1,44 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines organischen Zuwachses von 8 %, zu dem alle drei operativen Segmente beitrugen. Das bereinigte operative Ergebnis kletterte um 55 % auf 303,1 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte operative Marge um 140 Basispunkte auf 21,0 % ausweitete.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg von 1,89 auf 2,26 US-Dollar. Das Unternehmen führte diese Verbesserung im Wesentlichen auf höhere Volumina, Preiseffekte, operativen Hebel und Produktivitätseinsparungen sowie auf einen Beitrag von SPX FLOW zurück, der höhere Zinsaufwendungen, eine gestiegene Aktienanzahl und einen höheren Steuersatz mehr als ausglich. Strategische Wachstumsinvestitionen in den Segmenten Flow Technologies und Connect & Control Technologies dämpften die Entwicklung teilweise.

Auf GAAP-Basis ging der Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen um 2,7 % auf 123,6 Millionen US-Dollar zurück, und das verwässerte Ergebnis je Aktie sank um 14,8 % auf 1,38 US-Dollar. Die Differenz zwischen den ausgewiesenen und den bereinigten Ergebnissen umfasste Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte sowie Restrukturierungs- und akquisitionsbedingte Kosten. ITT begann im ersten Quartal 2026 damit, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte aus den bereinigten Kennzahlen auszuklammern, und passte die Vorjahresvergleiche entsprechend an.

Auftragseingang und Segmententwicklung

Der Gesamtauftragseingang kletterte um 58 %, wobei die organischen Auftragseingänge um 20 % zulegten. Damit geht ITT mit anhaltender Auftragsdynamik und einem hohen Auftragsbestand in die kommenden Perioden.

Connect & Control Technologies verzeichnete das stärkste zugrunde liegende Wachstum. Der Umsatz stieg auf berichteter Basis um 21 % und organisch um 19 %, angeführt von Steckverbindern und kSARIA. Die organischen Auftragseingänge stiegen sprunghaft um 55 %, gestützt durch Steckverbinder und kSARIA, und das Book-to-Bill-Verhältnis erreichte das 1,31-Fache. Das Segment erzielte ein bereinigtes operatives Ergebnis von 69,1 Millionen US-Dollar und eine bereinigte Marge von 22,0 %, was einem Anstieg von 100 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Umsatz von Flow Technologies verdoppelte sich nach der Übernahme von SPX FLOW auf berichteter Basis nahezu und stieg organisch um 6 %, angetrieben durch Pumpenprojekte und Ventile. Die organischen Auftragseingänge stiegen um 11 %, und das Book-to-Bill-Verhältnis lag beim 1,02-Fachen. Das bereinigte operative Ergebnis erreichte 171,6 Millionen US-Dollar bei einer bereinigten Marge von 22,4 %. Diese Marge lag im Jahresvergleich um 40 Basispunkte niedriger, verbesserte sich jedoch im Vergleich zum Vorquartal um 100 Basispunkte, was im Wesentlichen auf beschleunigte Synergien zurückzuführen ist.

Motion Technologies verzeichnete ein organisches Umsatzwachstum von 2 % und ein organisches Auftragswachstum von 5 % bei einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,03. Das bereinigte operative Ergebnis belief sich auf 76,4 Millionen US-Dollar, und die bereinigte Marge verbesserte sich gestützt durch Nettoproduktivitätsgewinne um 70 Basispunkte auf 21,0 %. ITT meldete zudem ein Auftragswachstum von 24 % bei KONI, getrieben von der Nachfrage aus den Bereichen Bahn und Verteidigung, mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,3. Laut Präsentation entwickelte sich Global Friction im Quartal um 230 Basispunkte und seit Jahresbeginn um 560 Basispunkte besser als der zugrunde liegende Markt.

Integration von SPX FLOW und Cashflow-Generierung

Der Umsatz von SPX FLOW stieg seit Jahresbeginn – unter Einbeziehung der Zeiträume vor und nach der Übernahme – im Vergleich zum entsprechenden Vorakquisitionszeitraum im Jahr 2025 um 8 %. Zuwächse in den Bereichen Nutrition & Health, Mixers und Waukesha Cherry-Burrell glichen den Gegenwind bei Industrial Pumps mehr als aus. Der Auftragsbestand stieg um 7 %, und das Book-to-Bill-Verhältnis belief sich auf 1,04. ITT prognostiziert für das übernommene Geschäft für das Gesamtjahr ein Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich.

Das Unternehmen gab bekannt, dass seine Synergie-Pipeline die ursprüngliche Zusage von 80 Millionen US-Dollar übertrifft. Für 2026 prognostiziert es nun GuV-wirksame Einsparungen von über 20 Millionen US-Dollar, womit das Budget von 15 Millionen US-Dollar übertroffen wird, sowie Run-Rate-Einsparungen im ersten Jahr von über 30 Millionen US-Dollar im Vergleich zu einem Budget von 27 Millionen US-Dollar. Die ersten Maßnahmen konzentrierten sich vor allem auf allgemeine Verwaltungs- und Gemeinkosten auf Konzern- und Geschäftsbereichsebene, während Vorteile in der Lieferkette und im Einkauf im zweiten Jahr erwartet werden.

Der freie Cashflow seit Jahresbeginn stieg von 368,0 Millionen US-Dollar auf 464,3 Millionen US-Dollar. Die Gesamtsumme enthielt einmalige akquisitionsbedingte Aufwendungen in Höhe von 71 Millionen US-Dollar; ohne diese Kosten stieg der freie Cashflow laut ITT um 46 %. Das Unternehmen schloss das Quartal mit einem Verschuldungsgrad vom 2,3-Fachen ab und hatte seit Jahresbeginn Aktien im Wert von über 150 Millionen US-Dollar zurückgekauft.

Ausblick für 2026 angehoben

ITT erwartet für 2026 nun ein ausgewiesenes Umsatzwachstum von 41 % bis 43 %, verglichen mit der vorherigen Spanne von 38 % bis 41 %. Das organische Wachstum wird auf 7 % bis 9 % prognostiziert, nach zuvor 5 % bis 8 %.

Das bereinigte EPS wird auf 8,54 bis 8,62 US-Dollar prognostiziert, was einem Zuwachs von 19 % bis 20 % entspricht. Die bisherige Spanne lag bei 8,12 bis 8,32 US-Dollar. Das GAAP-EPS aus fortgeführten Geschäftsbereichen wird voraussichtlich 4,65 bis 4,73 US-Dollar betragen.

Die Prognose für die bereinigte operative Marge wurde auf 20,2 % bis 21,0 % angehoben, was einer Ausweitung um 80 bis 160 Basispunkte entspricht. Die Prognose für den freien Cashflow stieg von 550 bis 580 Millionen US-Dollar auf 600 bis 620 Millionen US-Dollar bei einer erwarteten Marge von rund 11 %.

Das Management geht davon aus, dass die Auftragsdynamik, der Auftragsbestand, die Synergien durch SPX FLOW und Produktivitätsmaßnahmen in allen Segmenten den Ausblick stützen werden. Die Prognosen unterliegen jedoch weiterhin Risiken hinsichtlich der Integration der Übernahme, des Zeitpunkts und der Realisierung erwarteter Synergien sowie allgemeineren rechtlichen, regulatorischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten. In der Präsentation wurde zudem auf anhaltenden Gegenwind im Bereich Industrial Pumps bei SPX FLOW hingewiesen und angemerkt, dass zukunftsgerichtete Non-GAAP-Kennzahlen von Faktoren wie Währungsschwankungen und Sonderaufwendungen abhängen, die naturgemäß schwer vorherzusagen sind.