Vergleichbarer RevPAR von Host Hotels steigt im 3. Quartal um 8,8 %

Host Hotels & Resorts Inc. (NASDAQ: HST) verzeichnete im dritten Quartal 2026 ein stärkeres operatives Ergebnis auf vergleichbarer Hotelbasis: Höhere Zimmerpreise und eine gestiegene Belegung ließen den vergleichbaren RevPAR im Vorjahresvergleich um 8,8 % steigen. Das vergleichbare Hotel-EBITDA legte um 11,3 % zu, wenngleich der konsolidierte Nettogewinn deutlich zurückging, da sich Posten auf Unternehmensebene sowie im Zusammenhang mit Immobilienverkäufen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verschoben.

In dem am 30. September beendeten Quartal stieg der vergleichbare RevPAR von 201,71 US-Dollar auf 219,50 US-Dollar. Die durchschnittliche Tagesrate kletterte um 5,7 % auf 305,20 US-Dollar, während die Auslastung von 69,8 % auf 71,9 % zulegte. Der vergleichbare Hotelumsatz verbesserte sich um 7,4 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar, und das vergleichbare Hotel-EBITDA stieg von 297,3 Millionen US-Dollar auf 330,9 Millionen US-Dollar.

Der konsolidierte Umsatz, der nicht vergleichbare Immobilien und sonstige Posten umfasst, stieg um 1,1 % auf 1,35 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn sank von 162,6 Millionen US-Dollar auf 70,7 Millionen US-Dollar, während das Gesamt-EBITDA von 428,3 Millionen US-Dollar auf 324,4 Millionen US-Dollar zurückging. Der Vorjahresvergleich beinhaltete eine Verschiebung bei der Position für Gewinne aus Immobilienverkäufen sowie Erträge und Aufwendungen auf Unternehmensebene; diese Posten hatten im dritten Quartal 2025 noch ein EBITDA von 104,2 Millionen US-Dollar beigesteuert, schmälerten das EBITDA im jüngsten Zeitraum jedoch um 13,7 Millionen US-Dollar.

Entwicklung der Immobilien

Maui erholte sich weiter von den Waldbränden des Jahres 2023, wenngleich Host betonte, dass der Zeitpunkt einer vollständigen Erholung weiterhin ungewiss sei. Im dritten Quartal stieg der RevPAR in den drei Maui-Hotels um 13,5 % auf 484,92 US-Dollar, da die Auslastung von 69,9 % auf 76,1 % anstieg und die durchschnittliche Tagesrate 637,25 US-Dollar erreichte. Das Hotel-EBITDA auf Maui stieg von 19,9 Millionen US-Dollar auf 24,5 Millionen US-Dollar.

Mehrere andere Märkte verzeichneten deutliche operative Zuwächse. Im zentralen Geschäftsviertel von Washington, D.C. stieg der RevPAR um 25,9 %, während das vergleichbare Hotel-EBITDA von 13,9 Millionen US-Dollar auf 17,3 Millionen US-Dollar zulegte. Der RevPAR in New York legte um 10,2 % zu, und das Hotel-EBITDA erhöhte sich von 34,6 Millionen US-Dollar auf 38,2 Millionen US-Dollar. San Francisco und San Jose erwirtschafteten ein Hotel-EBITDA von 16,7 Millionen US-Dollar nach 12,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr, da der RevPAR um 9,3 % anzog.

Die Liegenschaften an der Golfküste Floridas kehrten mit einem Hotel-EBITDA von 1,9 Millionen US-Dollar nach einem Verlust von 2,2 Millionen US-Dollar in die Gewinnzone zurück, begünstigt durch eine höhere Auslastung und einen Anstieg des RevPAR um 20,6 %. Auch Austin profitierte von einem erheblichen Anstieg der Belegung, was den RevPAR um 51,8 % nach oben trieb und das Hotel-EBITDA von 2,8 Millionen US-Dollar auf 3,7 Millionen US-Dollar verbesserte.

Phoenix erwies sich als die größte Schwachstelle. Die Auslastung brach von 61,9 % auf 40,1 % ein, wodurch der RevPAR um 32,0 % auf 110,47 US-Dollar sank. Das Hotel-EBITDA ging von 10 Millionen US-Dollar auf 500.000 US-Dollar zurück.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der vergleichbare Hotel-RevPAR um 6,6 % auf 237,21 US-Dollar, während der vergleichbare Hotelumsatz um 5,9 % auf 4,39 Milliarden US-Dollar zulegte. Das vergleichbare Hotel-EBITDA verbesserte sich um 8,3 % auf 1,33 Milliarden US-Dollar. Der konsolidierte Nettogewinn stieg von 639,1 Millionen US-Dollar auf 812,5 Millionen US-Dollar, und das Gesamt-EBITDA erhöhte sich von 1,44 Milliarden US-Dollar auf 1,60 Milliarden US-Dollar.

Ganzjahresprognose und Übernahmen

Die Prognose von Host für das Gesamtjahr 2026 geht von einem Anstieg des vergleichbaren Hotel-RevPAR um 6,75 % und einem Zuwachs der vergleichbaren Hotel-EBITDA-Marge um rund 80 Basispunkte aus. Das Unternehmen erwartet einen Nettogewinn von 978 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 776 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 sowie ein vergleichbares Hotel-EBITDA von 1,76 Milliarden US-Dollar gegenüber zuvor 1,61 Milliarden US-Dollar. Das prognostizierte bereinigte EBITDAre beläuft sich auf 1,87 Milliarden US-Dollar.

Der Ausblick sieht zudem Investitionsausgaben in Höhe von rund 550 Millionen bis 600 Millionen US-Dollar vor. Er beinhaltet einen erwarteten Beitrag zum Nettogewinn und zum bereinigten EBITDAre aus dem Verkauf von Eigentumswohnungen in Höhe von 18 Millionen US-Dollar sowie 7 Millionen US-Dollar an bereits im Laufe des Jahres 2026 erhaltenen Versicherungsleistungen aus Betriebsunterbrechungen. Weitere Versicherungsleistungen werden nicht unterstellt.

Im Oktober erwarb Host das Renaissance Dallas at Plano Legacy West Hotel mit 308 Zimmern und das 1 Hotel Brooklyn Bridge mit 195 Zimmern für insgesamt 374 Millionen US-Dollar. Die Prognose enthält nach deren Übernahme einen Nettogewinn von 3 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 6 Millionen US-Dollar aus diesen Liegenschaften. Ihre Ergebnisse sollen voraussichtlich im vierten Quartal in das vergleichbare Hotelportfolio von Host einfließen.

Zum 30. September verfügte Host über liquide Mittel in Höhe von 1,49 Milliarden US-Dollar und konsolidierte Verbindlichkeiten in Höhe von 5,08 Milliarden US-Dollar. Die revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar stand vollständig zur Verfügung, und 80 % der Schulden waren festverzinslich. Der Verschuldungsgrad im Rahmen der Kreditfazilität lag zum Quartalsende beim 2,0-Fachen und nach Bereinigung um die beiden Übernahmen sowie die Dividendenausschüttung für das dritte Quartal beim 2,3-Fachen, womit er unter der zulässigen Obergrenze des 7,25-Fachen blieb.

Die Prognose bleibt anfällig für Veränderungen der Konjunkturaussichten, der Nachfrage im Hotelgewerbe, des Zeitpunkts von Transaktionen, der Fremdkapitalkosten sowie des Tempos der Erholung auf Maui. Zudem schloss Host The Don CeSar und Alila Ventana Big Sur aufgrund früherer Betriebsunterbrechungen aus den vergleichbaren Ganzjahresergebnissen aus. Das Alila Ventana Big Sur wurde im August wegen behördlicher Evakuierungsanordnungen und regionaler Waldbrände vorübergehend geschlossen, bevor es im September wiedereröffnet wurde.