Produktion von Gulfport Energy steigt im Q3 2026 um 10 % dank sprunghaftem Anstieg bei Flüssigkeiten

Gulfport Energy Corp. (NYSE: GPOR) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Produktionsanstieg von rund 10 % gegenüber dem Vorquartal, der auf neue flüssigkeitsreiche Utica-Bohrplätze zurückzuführen war, und bestätigte zugleich seine Jahresprognose für Fördermenge und Investitionsausgaben. Die Förderung von Flüssigkeiten stieg gegenüber dem zweiten Quartal um etwa 67 %, wodurch der Erdgasproduzent im Berichtszeitraum einen größeren Beitrag aus Erdöl und Erdgasflüssigkeiten erzielte.

Die gesamte Nettoförderung belief sich im Quartal auf durchschnittlich 1,06 Bcfe pro Tag, einschließlich 23,5 MBbl Flüssigkeiten pro Tag, was rund 13 % des Gesamtvolumens entsprach. Die Appalachen blieben mit rund 890 MMcfe pro Tag aus der Utica- und Marcellus-Formation Gulfports größte Förderregion, während das SCOOP-Gebiet etwa 168 MMcfe pro Tag beisteuerte.

Der GAAP-Nettogewinn belief sich auf 96,4 Millionen US-Dollar nach 111,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg von 213,1 Millionen US-Dollar auf 226,5 Millionen US-Dollar. Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit ging von 209,1 Millionen US-Dollar auf 183,6 Millionen US-Dollar zurück.

Der bereinigte freie Cashflow lag bei 89,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 103,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Diese Kennzahl schließt diskretionäre Flächenkäufe und Aktienrückkäufe aus. Die angefallenen Investitionsausgaben ohne diese Flächenkäufe beliefen sich im Quartal auf insgesamt 111,7 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete Gulfport einen bereinigten freien Cashflow von 214,3 Millionen US-Dollar, nach 204,6 Millionen US-Dollar im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen geht davon aus, dass der bereinigte freie Cashflow im Gesamtjahr bei einem unveränderten Preisszenario von 3 US-Dollar pro MMBtu für Erdgas und 80 US-Dollar pro Barrel für Öl um mehr als 15 % gegenüber 2025 steigen wird.

Utica-Aktivitäten steigern Fördermenge von Flüssigkeiten

Das Produktionswachstum im Quartal wurde von der Erschließung der flüssigkeitsreichen Utica-Formation angeführt. Der Plan von Gulfport für 2026 sieht vor, 18 Bruttobohrungen in der Utica-Formation abzuteufen und 20 Bruttobohrungen in Produktion zu nehmen. In der Marcellus-Formation rechnet das Unternehmen im Jahresverlauf mit dem Abteufen von sechs Bruttobohrungen und der Inbetriebnahme von vier Bohrungen. Das SCOOP-Erschließungsprogramm für 2026 hat Gulfport bereits abgeschlossen, einschließlich zweier Bruttobohrungen, die ans Netz gingen.

Das Unternehmen teilte mit, dass sein Bestand mehr als 700 geschätzte eigenoperierte Bruttobohrstandorte umfasst – ein Zuwachs von über 40 % seit Ende 2022 infolge von Flächenkäufen, der Abgrenzung der Marcellus-Formation und Entwicklungsoptimierungen. Gulfport schätzt, dass sein Portfolio auf Basis eines kontinuierlichen Erschließungstempos mit zwei Bohranlagen und den in der Präsentation dargelegten Annahmen über rund 13 Jahre an hochwertigen Netto-Bohrstandorten mit Break-even-Preisen von unter 2,50 US-Dollar pro MMBtu verfügt.

Gulfport schloss im Quartal den Erwerb von Pachtverträgen für staatliche Flächen in Ohio im Wert von 83,0 Millionen US-Dollar ab und wandte weitere 46,9 Millionen US-Dollar für diskretionäre Flächenkäufe auf. Bis September hatte das Unternehmen 87,1 Millionen US-Dollar in sein diskretionäres Flächenprogramm für 2026 investiert und erklärte, weiterhin auf Kurs zu sein, das geplante 140-Millionen-US-Dollar-Programm bis zum Jahresende abzuschließen. Das Unternehmen erwartet, dass das Programm rund 40 Netto-Standorte in den Kerngebieten der Utica-Formation (Nassgas- und Trockengaszonen) erschließen wird.

Die Abgrenzung der Marcellus-Formation hat zudem das geschätzte Ressourcenpotenzial des Unternehmens erweitert. Gulfport erklärte, dass Aktivitäten von Wettbewerbern und eigene Erschließungsergebnisse das Marcellus-Inventar um rund 200 % vergrößert haben, womit sich der geschätzte bohrbare Bestand auf etwa 95 bis 105 Netto-Standorte beläuft.

Jahresprognose bestätigt

Gulfport bekräftigte seine Produktionsprognose für 2026 von 1,030 Bcfe bis 1,055 Bcfe pro Tag, einschließlich einer Förderung von Flüssigkeiten von 18,0 MBbl bis 21,0 MBbl pro Tag. Erdgas wird voraussichtlich rund 89 % des Gesamtjahresvolumens ausmachen.

Das Unternehmen rechnet weiterhin mit Gesamtinvestitionen von rund 430 Millionen US-Dollar. Davon entfallen etwa 395 Millionen US-Dollar auf Ausgaben für eigenoperierte Bohr- und Komplettierungsarbeiten sowie rund 35 Millionen US-Dollar auf Pachtinstandhaltung und seismische Aktivitäten.

Das Management prüft ab 2027 ein kontinuierliches Programm mit zwei Bohranlagen in den Appalachen. Laut Gulfport könnte dieser Ansatz ungenutztes Kapital reduzieren, die Bohr- und Komplettierungskosten pro Fuß senken und das Produktionswachstum ab 2028 unterstützen. Bei der kurzfristigen Zusammensetzung der in Produktion genommenen Bohrungen wird weiterhin ein Schwerpunkt auf flüssigkeitsreichen Gebieten erwartet. Das Programm befindet sich noch in der Prüfungsphase und stellt noch keinen bestätigten Erschließungsplan dar.

Gulfport unterzeichnete zudem eine Liefervereinbarung über 50.000 MMBtu pro Tag zur Deckung der Nachfrage im Mittleren Westen, womit Lieferverträge mit Preisaufschlägen rund 10 % der prognostizierten Nettoförderung ausmachen. Darüber hinaus sicherte sich das Unternehmen eine elektrische Fracking-Flotte für die Appalachen, die Mitte 2027 den Betrieb aufnehmen soll.

Aktienrückkäufe und Bilanz

Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal eigene Stammaktien im Wert von rund 36,2 Millionen US-Dollar zurück und erweiterte seine Rückkaufautorisierung um 33 % auf 2,0 Milliarden US-Dollar. Seit Beginn des Programms hatte Gulfport bis zum 30. September Aktien im Wert von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar zurückerworben und rund 8,8 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 135,84 US-Dollar eingezogen. Im Rahmen der Ermächtigung verblieben noch rund 800 Millionen US-Dollar.

Zum Quartalsende verfügte Gulfport über eine Liquidität von rund 646 Millionen US-Dollar, darunter 2,6 Millionen US-Dollar an Barmitteln und 643,1 Millionen US-Dollar an verfügbarer Kreditbasis (Borrowing Base). Die Verbindlichkeiten setzten sich aus 419 Millionen US-Dollar an Inanspruchnahmen aus der Kreditfazilität und 650 Millionen US-Dollar an vorrangigen Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2029 zusammen. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate betrug etwa das 1,17-Fache. Die Kreditbasis des Unternehmens in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar wurde bei der herbstlichen Neufestsetzung bestätigt.

Der Ausblick von Gulfport bleibt empfindlich gegenüber Rohstoffpreisen, Erschließungskosten, der Ergiebigkeit der Bohrungen, Transportengpässen sowie der Verfügbarkeit von Bohrdienstleistungen und -ausrüstung. Zudem nannte das Unternehmen die US-Handelspolitik, den Krieg in der Ukraine, Konflikte im Nahen Osten und potenzielle Störungen in der Straße von Hormus als Faktoren, die seine Geschäftstätigkeit und die Gesamtwirtschaft beeinträchtigen könnten. Die Produktionsprognosen hängen unter anderem von den angenommenen Förderrückgangsraten und künftigen Bohraktivitäten ab, während sich Reservenschätzungen ändern können, sobald zusätzliche betriebliche und geologische Daten vorliegen.