Enovis hebt Gewinnprognose für 2026 an, da organischer Umsatz im 3. Quartal um 5 % steigt

Enovis Corporation (NYSE: ENOV) hob ihre Prognose für das bereinigte EBITDA und das bereinigte Ergebnis für das Gesamtjahr 2026 an, nachdem das Unternehmen im dritten Quartal ein organisches Umsatzwachstum, höhere Margen und einen stärkeren freien Cashflow verzeichnet hatte. Produkte aus dem Bereich Reconstructive führten das Quartal an, während die Veräußerung von Dr. Comfort das ausgewiesene Wachstum im Segment Prevention & Recovery belastete.

In den drei Monaten bis zum 2. Oktober stieg der Nettoumsatz im Vorjahresvergleich um 1,8 % von 548,9 Millionen US-Dollar auf 558,7 Millionen US-Dollar. Der organische Umsatz legte um 5 % zu, darunter ein Wachstum von 6 % im Bereich Reconstructive und von 3 % bei Prevention & Recovery.

Das bereinigte EBITDA stieg von 94,8 Millionen US-Dollar auf 103,5 Millionen US-Dollar, wodurch sich die bereinigte EBITDA-Marge von 17,3 % auf 18,5 % verbesserte. Die bereinigte Bruttomarge erweiterte sich von 60,3 % auf 60,9 %, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie von 0,75 US-Dollar auf 0,88 US-Dollar anzog.

Auf GAAP-Basis wies Enovis einen Nettogewinn von 3,4 Millionen US-Dollar aus, nach einem Verlust von 570,9 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, der eine Firmenwertabschreibung in Höhe von 548,4 Millionen US-Dollar enthalten hatte. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2026 enthielten Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte von 43,3 Millionen US-Dollar sowie Kosten für strategische Transaktionen in Höhe von 15,6 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Umsatz um 3,5 % auf 1,73 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich von 273,0 Millionen US-Dollar auf 311,4 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich von 16,3 % auf 18,0 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie legte von 2,12 US-Dollar auf 2,67 US-Dollar zu.

Wachstum im Bereich Reconstructive führt Segmententwicklung an

Der Umsatz im Segment Reconstructive stieg sowohl auf ausgewiesener als auch auf organischer Basis um 6 % auf 273,3 Millionen US-Dollar. Der weltweite Umsatz im Bereich Extremitäten wuchs um 8 %, während die Erlöse im Bereich Hüfte und Knie um 5 % zulegten.

In den USA betrug das organische Wachstum im Bereich Reconstructive 5 %, einschließlich eines Wachstums von 5 % bei Extremitäten – angeführt vom Schulterbereich – sowie eines Zuwachses von 3 % bei Hüfte und Knie. Der internationale organische Umsatz von Reconstructive stieg um 8 %, getragen von einem zweistelligen Wachstum im Schulterbereich und Produkteinführungen wie dem Augmented-Reality-System ARVIS.

Enovis erklärte, weiterhin in Technologien wie Nebula, den OrthoDrive Impactor und ARVIS zu investieren. Zudem steht die geplante Übernahme von eCential Robotics aus, deren chirurgische Robotikplattform ARVIS ergänzen soll. Der Zeitpunkt des Abschlusses, die Finanzierung, die Integration sowie die potenziellen finanziellen und operativen Auswirkungen der Akquisition unterliegen weiterhin Unsicherheiten.

Der Umsatz im Segment Prevention & Recovery sank auf ausgewiesener Basis um 1,9 % auf 285,4 Millionen US-Dollar, was vor allem die Veräußerung von Dr. Comfort widerspiegelt, stieg jedoch organisch um 3 %. Das weltweite Bracing-Geschäft wuchs um 3 %, während der organische Umsatz in den USA um 5 % zulegte. Enovis nannte die Knochenwachstumsstimulation, die Marktdurchdringung von MotionMD sowie Kernprodukte bei Knie- und Unterschenkelorthesen als wesentliche Wachstumstreiber, gestützt durch Erstattungsbedingungen und die vertriebliche Umsetzung. Zudem investiert das Unternehmen in den Knochenwachstumsstimulator ManaFuse.

Gewinnausblick nach verbesserter Cash-Generierung angehoben

Enovis rechnet für das Gesamtjahr nun mit einem bereinigten EBITDA von 428 Millionen bis 438 Millionen US-Dollar, verglichen mit der im August ausgegebenen Spanne von 425 Millionen bis 435 Millionen US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie wird auf 3,58 bis 3,79 US-Dollar prognostiziert, nach zuvor 3,52 bis 3,73 US-Dollar.

Das Unternehmen engte seine Prognose für den ausgewiesenen Umsatz von 2,31 Milliarden bis 2,37 Milliarden US-Dollar auf 2,32 Milliarden bis 2,35 Milliarden US-Dollar ein. Der Ausblick geht von einem organischen Wachstum von rund 5 %, einem positiven Währungseffekt von 0,5 % bis 1,0 %, einem hohen einstelligen Wachstum im Bereich Reconstructive und einem niedrigen einstelligen Wachstum im Bereich Prevention & Recovery aus. Die Veräußerung von Dr. Comfort dürfte das ausgewiesene Umsatzwachstum voraussichtlich um 1,8 Prozentpunkte bzw. rund 41 Millionen US-Dollar schmälern.

Die aktualisierten Gewinnannahmen enthalten einen positiven Effekt von 15 Millionen US-Dollar aus einer Zollerstattung für 2025, der teilweise durch Belastungen in Höhe von 10 Millionen US-Dollar infolge der Lage im Nahen Osten und des höheren Inflationsdrucks ausgeglichen wird. Beschleunigte Investitionen in Basistechnologien und die aktuellen Wechselkurse könnten die Ergebnisse mit zusätzlichen bis zu 5 Millionen US-Dollar belasten. Das Management rechnet zudem für das vierte Quartal mit einer normalen Saisonalität bei den Eingriffen, vor dem Hintergrund schwächerer Volumina in Westeuropa und des Nahostkonflikts.

Der freie Cashflow belief sich im Quartal auf 35 Millionen US-Dollar, nach 29,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten verbesserte sich der freie Cashflow um fast 50 Millionen US-Dollar von minus 12,4 Millionen US-Dollar auf 37,3 Millionen US-Dollar. Enovis teilte mit, man liege weiterhin auf Kurs für eine Free-Cashflow-Konversionsrate von über 25 % im Jahr 2026, gestützt durch operativen Hebel, Anlageneffizienz sowie geringere einmalige Aufwendungen im Zusammenhang mit der EU-Medizinprodukte-Verordnung und sonstige bereinigte Kosten.

Zum Quartalsende wies Enovis eine Gesamtverschuldung von 1,3 Milliarden US-Dollar, ungenutzte revolvierende Kreditlinien von 958 Millionen US-Dollar und einen Verschuldungsgrad der vergangenen zwölf Monate vom 2,9-Fachen auf. Das Unternehmen genehmigte zudem Aktienrückkäufe von bis zu 200 Millionen US-Dollar, während organische Investitionen, Schuldentilgung und selektive Portfoliotransaktionen weiterhin zu den Prioritäten der Kapitalallokation zählen.

Zu den von Enovis genannten Risiken zählen die Durchführung von Übernahmen und Integrationen, Zölle und veränderte Handelspolitiken, Inflation, Unterbrechungen der Lieferketten, geopolitische Konflikte, schwächere Operationsvolumina in Westeuropa sowie Energiekosten und -verfügbarkeit, insbesondere in Europa.