Q3-EPS von Duke Energy steigt, Prognose für 2026 auf 6,70–6,80 USD eingegrenzt

Duke Energy Corp. verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Gewinn und engte die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für 2026 auf 6,70 bis 6,80 US-Dollar ein. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Ergebnisse am oberen Ende dieser Spanne liegen werden, da Investitionen in regulierte Versorgungsnetze und eine steigende Stromnachfrage das Wachstum stützen.

Der in Charlotte ansässige Energieversorger wies für das dritte Quartal 2026 einen Gewinn von 1,99 US-Dollar je Aktie aus, nach 1,81 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das ausgewiesene und das bereinigte Ergebnis waren in beiden Berichtsperioden identisch. Der auf die Stammaktionäre entfallende Nettogewinn stieg von 1,41 Milliarden US-Dollar auf 1,55 Milliarden US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 legte das bereinigte Ergebnis je Aktie von 4,81 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 5,35 US-Dollar zu. Das ausgewiesene Ergebnis lag bei 5,34 US-Dollar je Aktie; die Differenz spiegelt rechtliche und regulatorische Vergleiche, Gewinne aus Vermögensverkäufen sowie aufgegebene Geschäftsbereiche wider.

Duke Energy bekräftigte das Ziel eines Wachstums des bereinigten Gewinns je Aktie von 5 % bis 7 % bis 2030, ausgehend vom Mittelwert der Prognosespanne für 2025 von 6,30 US-Dollar. Die Unternehmensführung erklärte, ab 2028 ein Ergebnis in der oberen Hälfte dieser Spanne zu erwarten.

Stromversorger führen Quartalswachstum an

Das Segmentergebnis im Bereich Electric Utilities and Infrastructure stieg um 159 Millionen US-Dollar auf 1,82 Milliarden US-Dollar, was im Vergleich zum dritten Quartal 2025 einem Zuwachs von etwa 0,20 US-Dollar je Aktie entspricht. Duke führte den Anstieg auf Tarifverfahren und -zuschläge, Kundenvolumina und -mix, günstige Witterungsbedingungen sowie Großhandelsaktivitäten zurück. Höhere Abschreibungen, Zinsaufwendungen und Kosten für Minderheitsanteile dämpften diese Zuwächse teilweise.

Witterungseinflüsse trugen im dritten Quartal 0,13 US-Dollar je Aktie zum Ergebnis bei, verglichen mit 0,04 US-Dollar im Vorjahr. Seit Jahresbeginn belief sich der witterungsbedingte Beitrag auf 0,22 US-Dollar je Aktie, nach 0,10 US-Dollar im Vergleichszeitraum 2025.

Der Bereich Gas Utilities and Infrastructure verzeichnete einen Quartalsverlust von 19 Millionen US-Dollar gegenüber einem Fehlbetrag von 26 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was das Ergebnis je Aktie um rund 0,01 US-Dollar verbesserte. Die Kategorie Sonstiges wies einen Verlust von 247 Millionen US-Dollar aus, der sich vor allem aufgrund von Marktrenditen gegenüber 225 Millionen US-Dollar vergrößerte.

Die Stromnachfrage im Endkundengeschäft stieg im Quartal um 2 %, was der Präsentation zufolge das stärkste Quartalswachstum seit 2022 darstellt. Duke erklärte, das Wachstum bei den Privatkunden liege weiterhin über dem nationalen Durchschnitt, während die gewerbliche und industrielle Nachfrage im Zusammenhang mit Projekten zur wirtschaftlichen Entwicklung anzog.

Großabnehmerverträge stützen Nachfrageausblick

Duke hat Stromlieferverträge über eine Rechenzentrumsnachfrage von rund 7,8 Gigawatt abgeschlossen, wovon etwa 5,2 GW auf bereits im Bau befindliche Projekte entfallen. Das Unternehmen teilte mit, es sei weiterhin auf Kurs, die verbleibende, rund 15,4 GW umfassende Pipeline weit fortgeschrittener Projekte mit hoher Realisierungswahrscheinlichkeit bis zur ersten Jahreshälfte 2027 voranzutreiben.

Die unterzeichneten Vereinbarungen stützen Dukes Prognosen für das Lastwachstum im Zeitraum 2027 bis 2030. Zu den Vertragsklauseln für Großabnehmer können langfristige Abnahmeverpflichtungen, Mindestabrechnungsmengen, Investitionsvorschüsse, Kreditsicherheiten, Entschädigungen bei Vertragsbeendigung sowie Vereinbarungen über Lastunterbrechungen gehören. Duke erklärte, diese Maßnahmen sollten gewährleisten, dass Großabnehmer einen angemessenen Anteil an den Systemkosten tragen.

Die Pipeline könnte zudem Chancen für zusätzliche Investitionen von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar zur Versorgung von Großabnehmern in Indiana und Florida eröffnen. Diese Ausgaben sind im aktuellen Investitionsplan des Unternehmens in Höhe von 103 Milliarden US-Dollar für die Jahre 2026 bis 2030 noch nicht enthalten.

Duke treibt ein Erzeugungsprogramm voran, mit dem bis 2031 rund 16 GW an Kapazität zugebaut werden sollen. Der Bau von etwa 5 GW an Gaskraftwerkskapazitäten in den Carolinas und in Indiana läuft bereits, und das Unternehmen hat sich über eine Vereinbarung mit GE Vernova 31 Gasturbinen neuester Bauart gesichert. Die erweiterte Strategie umfasst zudem Leistungssteigerungen und Lizenzverlängerungen für bestehende Anlagen, rund 4,8 GW an Batteriespeichern bis 2031, den Ausbau der Solarenergie sowie Optionen für neue Kernkraftkapazitäten.

Regulatorische und finanzielle Prioritäten

In North Carolina erzielte Duke umfassende Vergleiche in den Tarifverfahren von Duke Energy Carolinas und Duke Energy Progress. Die Vereinbarungen sehen eine Eigenkapitalrendite von 9,8 %, eine Eigenkapitalquote von 53 % sowie die Fortführung mehrjähriger Tarifpläne mit Mechanismen zur Gewinnbeteiligung vor. Beschlüsse der North Carolina Utilities Commission wurden bis Mitte November erwartet.

Der Vergleich für Duke Energy Carolinas sieht eine Erhöhung der Endkundenerlöse um 496 Millionen US-Dollar über zwei Jahre vor, während die Vereinbarung für Duke Energy Progress ein Plus von 338 Millionen US-Dollar vorsieht. Zudem einigte sich das Unternehmen mit dem Public Staff von North Carolina und maßgeblichen Beteiligten auf einen vorgeschlagenen Tarif für Großabnehmer.

Duke gab bekannt, dass das Unternehmen die Einreichung seines ersten mehrjährigen Tarifplans in Indiana für einen späteren Zeitpunkt im Jahr 2026 vorbereitet. In Florida plant der Energieversorger, die Basistarife im Jahr 2027 stabil zu halten, indem die Rückerstattung von Steuergutschriften für Energiespeicher in Höhe von 50 Millionen US-Dollar beschleunigt wird.

Das Unternehmen erwartet für 2026 ein Verhältnis der Mittel aus der laufenden Geschäftstätigkeit zur Verschuldung (Funds from Operations to Debt) von rund 14,5 % und strebt langfristig 15 % an. Ein Drittel des erwarteten Eigenkapitalbedarfs von 10 Milliarden US-Dollar für die Jahre 2027 bis 2030 wurde bereits gedeckt: durch 825 Millionen US-Dollar aus einem At-the-Market-Programm, Pflichtwandelanleihen (Mandatory Convertible Units) im Umfang von 2 Milliarden US-Dollar sowie ein geplantes Dividenden-Wiederanlageprogramm über 500 Millionen US-Dollar. Zusätzliche Investitionen über den aktuellen Plan hinaus würden zu 30 % bis 50 % mit Eigenkapital finanziert.

Duke hatte bis zum Ende des dritten Quartals 85 % seines Finanzierungsplans für 2026 umgesetzt und erklärte, dass der verbleibende Bedarf vollständig abgesichert sei. Zum 30. September belief sich die verfügbare Liquidität auf rund 8,3 Milliarden US-Dollar.

Der Ausblick hängt weiterhin von behördlichen Genehmigungen und der rechtzeitigen Kostenerstattung, der Umsetzung von Großbauprojekten, den Finanzierungsbedingungen, den Zinssätzen und der Witterung ab. Zu den weiteren von Duke genannten Unsicherheiten zählen die Frage, ob sich die prognostizierte Großabnehmernachfrage – insbesondere durch Rechenzentren – tatsächlich einstellt, sowie Lieferkettenunterbrechungen, Rohstoffkosten, Cybersicherheitsrisiken und die betrieblichen wie auch finanziellen Risiken im Zusammenhang mit Kernkraftwerken und anderen Erzeugungsanlagen.