Centuris Q3-Umsatz steigt um 40 % und Pipeline erreicht 19 Milliarden Dollar

Centuri Holdings verzeichnete im dritten Quartal einen Rekordumsatz sowie einen Rekord-Bruttogewinn, da das Wachstum im gesamten Infrastrukturgeschäft das bereinigte Ergebnis ankurbelte, während eine gewachsene Projektpipeline und erwartete Verlängerungen von Rahmenverträgen (Master Service Agreements) den Ausblick der Unternehmensführung auf zusätzliche Auftragseingänge stützten.

Der Infrastrukturdienstleister erwirtschaftete im dritten Quartal 2026 einen Umsatz von 1,19 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 40,2 % gegenüber den 850,0 Millionen US-Dollar des Vorjahreszeitraums entspricht. Der Bruttogewinn stieg um 45,4 % auf 113,4 Millionen US-Dollar, während die Bruttomarge 9,5 % erreichte – verglichen mit 7,2 % im zweiten Quartal 2026.

Der auf die Stammaktionäre entfallende Nettogewinn stieg von 2,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,02 US-Dollar je Aktie im Vorjahr auf 26,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,27 US-Dollar je verwässerter Aktie. Der bereinigte Nettogewinn kletterte um 154,9 % auf 42,5 Millionen US-Dollar, und das bereinigte Ergebnis je Aktie verdoppelte sich von 0,19 US-Dollar auf 0,42 US-Dollar mehr als.

Das bereinigte EBIT stieg um 79,4 % auf 73,0 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA um 43,6 % auf 108,0 Millionen US-Dollar zulegte. Die bereinigte EBITDA-Marge belief sich auf 9,1 %, nach 8,8 % im Vorjahresquartal.

Wachstum in allen operativen Segmenten

Alle vier operativen Segmente verzeichneten im Jahresvergleich ein Wachstum des Bruttogewinns. U.S. Gas lieferte weiterhin den größten Beitrag, wobei der Bruttogewinn um 50 % auf 47,5 Millionen US-Dollar stieg. Der Bruttogewinn von Union Electric erhöhte sich um 61 % auf 31,4 Millionen US-Dollar, Canadian Operations legte um 19 % auf 19,3 Millionen US-Dollar zu und Non-Union Electric wuchs um 43 % auf 15,2 Millionen US-Dollar.

Centuri erklärte, dass die Margenstrategie auf Preisdisziplin, Projektselektivität, margenstärkere Ausschreibungsaufträge, Flotteneffizienz sowie Maßnahmen zur Verringerung der Saisonalität im ersten Quartal bei U.S. Gas ausgerichtet sei. Das Unternehmen strebt eine inkrementelle Bruttomarge von 12 % bis 15 % an. Zudem führt es detailliertere Margenanalysen nach Kunden, Leistungsumfang und Regionen ein und arbeitet an einer verbesserten Auslastung von Teams und Fuhrpark.

Die im Juli 2026 vollzogene Übernahme von JJ White für rund 58 Millionen US-Dollar in bar baute die Aktivitäten von Centuri im Bereich Union Electric aus und erweiterte die Kapazitäten um industrielle mechanische und elektrische Wartungs- sowie Baudienstleistungen. Das übernommene Geschäft soll künftig mehr als 20 Millionen US-Dollar zum jährlichen Bruttogewinn beisteuern.

Pipeline und Auftragseingänge stärken Visibilität

Die Auftragseingänge im dritten Quartal beliefen sich auf rund 730 Millionen US-Dollar, darunter 630 Millionen US-Dollar an Neuaufträgen und 100 Millionen US-Dollar an Verlängerungen von Rahmenverträgen (MSAs). Die Neuaufträge setzten sich aus rund 445 Millionen US-Dollar an Ausschreibungsaufträgen sowie 185 Millionen US-Dollar an neuen oder erweiterten MSAs zusammen. Die Projekte umfassten mechanische Modernisierungen von Rechenzentren, den Ausbau einer Hochdruck-Gaspipeline sowie die Erneuerung einer Stromübertragungsleitung im Südosten der USA.

Der Auftragsbestand lag zum Quartalsende bei 6,2 Milliarden US-Dollar und damit 5 % über dem Vorjahresniveau. Auf das Gasgeschäft entfielen 66 % des Auftragsbestands, auf Arbeiten im Strombereich 34 %; dabei machten Rahmenverträge 81 % aus, während der Rest auf Ausschreibungsaufträge entfiel.

Die ungewichtete Projektpipeline von Centuri wuchs gegenüber dem zweiten Quartal um 19 % auf rund 19 Milliarden US-Dollar und umfasst etwa 700 Ausschreibungschancen. Auf Stromprojekte entfielen 64 % der Pipeline, auf den Gasbereich 36 %.

Das Unternehmen hob Rechenzentren als bedeutende Quelle für potenzielle Aufträge hervor. Bislang hat Centuri Rechenzentren-Aufträge im Gesamtwert von rund 370 Millionen US-Dollar gesichert und verfolgt derzeit etwa 40 Projekte mit einem kombinierten Volumen von rund 4,9 Milliarden US-Dollar.

Seit Jahresbeginn beliefen sich die Auftragseingänge auf 2,9 Milliarden US-Dollar, was einer Book-to-Bill-Ratio von 1,01 entspricht. Angesichts offener Gebote von fast 4,8 Milliarden US-Dollar – einschließlich bis zum Jahresende erwarteter MSA-Verlängerungen im Umfang von rund 2 Milliarden US-Dollar – rechnet die Unternehmensführung damit, das für das Gesamtjahr 2026 gesetzte Book-to-Bill-Ziel von 1,2 zu übertreffen.

Ausblick und Bilanz

Die Prognose von Centuri für 2026 sieht einen Umsatz von 3,8 bis 3,9 Milliarden US-Dollar vor, einen bereinigten Bruttogewinn von 305 bis 315 Millionen US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 290 bis 300 Millionen US-Dollar sowie einen bereinigten Nettogewinn von 80 bis 90 Millionen US-Dollar. Die Nettoinvestitionen dürften sich voraussichtlich auf 60 bis 70 Millionen US-Dollar belaufen. Der Ausblick unterstellt keinen Beitrag aus Sturmschadensbeseitigungen im vierten Quartal.

Die vorläufigen Ziele für 2027 sehen ein Umsatzwachstum im mittleren Zehn-Prozent-Bereich sowie eine Bruttomarge von 8,5 % bis 9 % vor.

Die Nettoverschuldung belief sich zum Ende des dritten Quartals auf 774,1 Millionen US-Dollar, nach 928,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA sank von 3,8 auf 2,6; Centuri geht davon aus, dass dieser Wert das Jahr 2026 im niedrigen 2er-Bereich beenden wird. Nach den 2025 und Anfang 2026 abgeschlossenen Refinanzierungen und Zinsneufestsetzungen rechnet das Unternehmen für 2026 mit einem Rückgang der Zinsaufwendungen um mindestens 30 %.

Der freie Cashflow blieb im Berichtsquartal mit minus 30,4 Millionen US-Dollar jedoch negativ, verglichen mit minus 16,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. In den ersten neun Monaten 2026 betrug der freie Cashflow minus 90,9 Millionen US-Dollar gegenüber minus 69,9 Millionen US-Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum 2025. Centuri strebt bei der Fuhrparkfinanzierung langfristig eine Aufteilung von 50 % Leasing und 50 % Kauf an, um die Cash-Generierung und die bilanzielle Flexibilität zu verbessern.

Das Unternehmen verwies auf mehrere Unsicherheiten, die seine Zielerreichung beeinträchtigen könnten, darunter die Verlängerungsquoten von Rahmenverträgen, die Ausführung höherwertiger Ausschreibungsaufträge, die Integration von Akquisitionen, die Personalgewinnung und -bindung sowie Risiken beim Fuhrpark-Leasing und in den Lieferketten. Zudem können die Ergebnisse durch wirtschaftliche, politische, regulatorische, wetterbedingte sowie übergeordnete Branchenfaktoren beeinflusst werden.