Q3-Umsatz von Arrow Electronics steigt um 39 % dank Komponentenwachstum als Treiber für Rekordergebnisse

Arrow Electronics (NYSE: ARW) meldete für das dritte Quartal seines Geschäftsjahres einen Rekordumsatz und ein Rekordergebnis je Aktie, getragen von einem breit abgestützten Wachstum im Bereich Global Components und höheren Umsätzen bei Enterprise Computing Solutions. Der konsolidierte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 39 % auf 10,72 Milliarden US-Dollar, während das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie um 158 % auf 6,22 US-Dollar kletterte.

In dem am 3. Oktober beendeten Quartal belief sich der GAAP-Nettogewinn auf 318 Millionen US-Dollar bzw. 6,17 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 109 Millionen US-Dollar bzw. 2,09 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Der Non-GAAP-Nettogewinn kletterte von 126 Millionen auf 321 Millionen US-Dollar.

Das operative Ergebnis nach GAAP legte um 140 % auf 430 Millionen US-Dollar zu, und die operative Marge verbesserte sich um 170 Basispunkte auf 4,0 %. Auf Non-GAAP-Basis verdoppelte sich das operative Ergebnis mit 436 Millionen US-Dollar mehr als, wobei die Marge um 130 Basispunkte auf 4,1 % stieg.

Die Verbesserung spiegelte den operativen Hebel wider, da der Umsatz schneller wuchs als die Kosten. Die operativen Aufwendungen auf Non-GAAP-Basis stiegen um 17 % auf 719 Millionen US-Dollar, sanken jedoch im Verhältnis zum Umsatz von 8,0 % im Vorjahr auf 6,7 %. Die konsolidierte Non-GAAP-Bruttomarge blieb im Jahresvergleich bei 10,8 % unverändert, ging jedoch gegenüber dem zweiten Quartal um 50 Basispunkte zurück.

Wachstum im Komponentengeschäft erstreckt sich über Regionen und Kundenmärkte

Das Segment Global Components erzielte einen Umsatz von 7,94 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 43 % im Jahresvergleich und 8 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Laut Unternehmenspräsentation war das Wachstum über Regionen, vertikale Branchen und Kundensegmente hinweg breit abgestützt, wobei die Book-to-Bill-Verhältnisse in allen Regionen deutlich über der Parität lagen. Arrow teilte zudem mit, dass der Auftragsbestand eine verbesserte Visibilität biete, während die Lieferzeiten unter dem Niveau aus der Phase der Bauteilknappheit blieben.

Der Umsatz im Bereich Americas Components stieg um 58 % auf 2,70 Milliarden US-Dollar, angeführt von der Nachfrage aus der Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungsbranche, Industrie, Transportwesen und Computertechnik. In der Region EMEA kletterten die Erlöse um 41 % auf 2,04 Milliarden US-Dollar, gestützt durch Luft-, Raumfahrt und Verteidigung sowie Netzwerktechnik. Der Umsatz im asiatisch-pazifischen Raum legte um 33 % auf 3,20 Milliarden US-Dollar zu, wobei Industrie, Netzwerktechnik und Transportwesen zu den führenden Kategorien gehörten.

Das operative Non-GAAP-Ergebnis des Segments stieg von 199 Millionen auf 413 Millionen US-Dollar, während sich die operative Marge von 3,6 % auf 5,2 % ausweitete. Die Marge lag damit jedoch unter dem Wert des zweiten Quartals von 5,4 %, wenngleich das operative Ergebnis gegenüber den damaligen 397 Millionen US-Dollar anstieg.

Das Management hob die Expansion in den Kernmärkten, insbesondere in den westlichen Regionen, sowie Verbesserungen im Massenmarkt hervor. Der Umsatz mit Verbindungs-, passiven und elektromechanischen Produkten übertraf das dritte Quartal in Folge die Marke von 1 Milliarde US-Dollar. Arrow teilte zudem mit, dass Mehrwertdienste einen wesentlichen Ergebnisbeitrag geleistet hätten, während die operative Produktivität den Hebel auf den Gewinn stützte. Eine anhaltende Stückzahlnachfrage und begrenzte Kapazitäten hätten darüber hinaus zu zunehmenden Preisvorteilen geführt, so das Unternehmen weiter.

Infrastrukturnachfrage stützt ECS-Ergebnisse

Der Umsatz im Bereich Enterprise Computing Solutions erreichte 2,78 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 29 % im Jahresvergleich und 6 % gegenüber dem Vorquartal. Die ECS-Erlöse in der Region Amerika stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 27 % auf 1,30 Milliarden US-Dollar und legten sequenziell um 15 % zu. In der Region EMEA kletterte der Umsatz im Jahresvergleich um 30 % auf 1,47 Milliarden US-Dollar, gab jedoch gegenüber dem zweiten Quartal um 1 % nach.

Das operative Non-GAAP-Ergebnis des Segments stieg von 65 Millionen auf 99 Millionen US-Dollar, wobei sich die operative Marge von 3,0 % auf 3,6 % verbesserte. Arrow führte dieses Ergebnis teilweise auf eine starke Umwandlung des Auftragsbestands sowie auf die Nachfrage im Zuge von Investitionen in künstliche Intelligenz und eine breitere Infrastrukturmodernisierung zurück. Das Unternehmen meldete Zuwächse in den Kategorien Compute, Geschäftsanwendungen, Speicherlösungen, Sicherheit, Cloud und Hybrid-Cloud.

Ausblick auf das vierte Quartal signalisiert weiteres Umsatzwachstum

Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 rechnet Arrow mit einem konsolidierten Umsatz zwischen 11,55 Milliarden und 12,15 Milliarden US-Dollar. Die Prognose beinhaltet einen Umsatz im Segment Global Components von 8,15 Milliarden bis 8,55 Milliarden US-Dollar sowie im Segment Global ECS von 3,40 Milliarden bis 3,60 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen prognostiziert ein verwässertes GAAP-Ergebnis von 6,25 bis 6,45 US-Dollar je Aktie sowie ein verwässertes Non-GAAP-Ergebnis von 7,00 bis 7,20 US-Dollar je Aktie. Der Netto-Zins- und sonstige Aufwand dürfte bei rund 50 Millionen US-Dollar liegen, während die Prognose von einem durchschnittlichen Steuersatz von 23 % bis 25 % ausgeht.

Im Vergleich zum vierten Quartal 2025 dürften Wechselkurseffekte den Umsatz des vierten Quartals um rund 88 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie um 0,14 US-Dollar belasten. Gegenüber dem dritten Quartal 2026 wird erwartet, dass Währungsveränderungen das Umsatzwachstum um 86 Millionen US-Dollar und das verwässerte Ergebnis je Aktie um 0,07 US-Dollar mindern.

Arrow beendete das dritte Quartal mit Bruttoschulden von 2,8 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten Nettoverschuldungsgrad des 1,9-Fachen. Im Verlauf des Quartals kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 93 Millionen US-Dollar zurück. Die Non-GAAP-Rendite auf das Betriebskapital (Return on Working Capital) stieg im Jahresvergleich um 1.060 Basispunkte auf 22,6 %, während die Non-GAAP-Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) um 780 Basispunkte auf 15,1 % zulegte; das Unternehmen führte beide Anstiege vor allem auf das höhere operative Ergebnis bei Global Components zurück.

Der operative Cashflow belief sich auf minus 441 Millionen US-Dollar, während das Nettoumlaufvermögen bei rund 7,7 Milliarden US-Dollar lag. Zu den erklärten Prioritäten des Managements zählen der Ausbau margenstärkerer Mehrwertdienste, die Steigerung der Profitabilität, Reinvestitionen in organisches Wachstum, strategische Akquisitionen, die Rückführung überschüssigen Kapitals an die Aktionäre sowie die Aufrechterhaltung eines Kreditratings im Investment-Grade-Bereich.

Arrow gab zu bedenken, dass der Ausblick weiterhin von der allgemeinen Konjunkturentwicklung, Währungsschwankungen, Zöllen und Handelsbeschränkungen, Unterbrechungen der Lieferkette, Veränderungen beim Produktangebot und der Kundennachfrage, Margendruck, Lieferantenbeziehungen, Veränderungen in der Führungsebene, IT-Systemausfällen sowie der Fähigkeit des Unternehmens abhängt, einen positiven Cashflow zu erwirtschaften.