Q3-Umsatz von Aspen Aerogels steigt um 71 %, bereinigtes EBITDA dreht ins Plus

Aspen Aerogels hat für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz und ein bereinigtes EBITDA über dem oberen Ende der eigenen Prognosespanne gemeldet, da höhere Auslieferungen in den beiden Segmenten Energy Industrial und Thermal Barrier dem Unternehmen zur Rückkehr zu einem positiven bereinigten EBITDA verhalfen. Der Umsatz erreichte 85,2 Millionen US-Dollar – ein Plus von 71 % gegenüber dem zweiten Quartal –, während das bereinigte EBITDA bei 19,8 Millionen US-Dollar lag, was einer Marge von 23 % entspricht.

Die Ergebnisse übertrafen die Umsatzprognose von Aspen von 65 bis 80 Millionen US-Dollar sowie die Prognose für das bereinigte EBITDA von 7 bis 15 Millionen US-Dollar. Dennoch verzeichnete das Unternehmen einen GAAP-Nettoverlust von 10,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,13 US-Dollar je Aktie; darin enthalten sind Kosten in Höhe von 15,1 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Produktionsvorfall am Standort East Providence sowie ein Verlust von 4,6 Millionen US-Dollar aus dem Abgang von Sachanlagen.

Bereinigt um bestimmte Posten belief sich der Nettogewinn auf 9,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,11 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem bereinigten Nettoverlust von 17,9 Millionen US-Dollar bzw. 0,22 US-Dollar je Aktie im zweiten Quartal. Aspen teilte mit, dass das sequenzielle Umsatzplus von 35 Millionen US-Dollar ein zusätzliches bereinigtes EBITDA von rund 26 Millionen US-Dollar generierte.

Die Bruttomarge lag bei 24 %. Bereinigt um die in den Umsatzkosten enthaltenen Aufwendungen für den Vorfall in East Providence in Höhe von 14,7 Millionen US-Dollar belief sich die bereinigte Bruttomarge auf 41 %. Die bereinigten betrieblichen Aufwendungen sanken gegenüber dem Vorquartal von 23,1 Millionen US-Dollar auf 22,7 Millionen US-Dollar.

Wachstum in beiden operativen Segmenten

Der Umsatz im Segment Thermal Barrier stieg im Vergleich zum Vorquartal um 54 % auf rund 45 Millionen US-Dollar, gestützt durch die Nachfrage von General Motors und europäischen Automobilherstellern. Aspen erzielte im Quartal mit sieben Automobilherstellern und acht Programmen einen Rekordumsatz von 8 Millionen US-Dollar im europäischen Thermal-Barrier-Geschäft – rund das Vierfache des Vorjahreswerts.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Unternehmen mit einem europäischen Thermal-Barrier-Umsatz von rund 30 Millionen US-Dollar, verglichen mit 9 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Bereits vergebene Programme entsprechen einem potenziellen Umsatz von etwa 50 bis 60 Millionen US-Dollar im Jahr 2027; allerdings gab Aspen zu bedenken, dass erteilte Zuschläge und Angebote nicht zwangsläufig zu Aufträgen oder Erlösen führen müssen.

In Nordamerika ging aus der Unternehmenspräsentation hervor, dass sich die Händlerbestände an von GM gebauten batterieelektrischen Fahrzeugen seit Ende 2025 mehr als halbiert hatten und im dritten Quartal stabil blieben, während die monatlichen Verkäufe über diesen Zeitraum hinweg stiegen. Aspen erklärte, die Produktion von GM passe sich zunehmend enger an die aktuellen Absatzzahlen an.

Der Umsatz im Segment Energy Industrial stieg im Vergleich zum zweiten Quartal um 96 % auf rund 40 Millionen US-Dollar, getrieben durch Auslieferungen für LNG- und Subsea-Projekte. Zudem erhielt Aspen seinen ersten Infrastrukturauftrag für Rechenzentren, dessen Auslieferung für das vierte Quartal erwartet wird, und sicherte sich einen wichtigen Projektzuschlag im Bereich Energy Industrial mit Lieferung im Jahr 2027.

Angrenzende Märkte leisteten einen ersten Beitrag: Aspen verbuchte im Quartal erste Erlöse mit Prototypenteilen für Batterie-Energiespeichersysteme.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal 2026 erwartet Aspen einen Umsatz von 60 bis 75 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 5 bis 13 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert einen GAAP-Nettoverlust von 8 bis 11 Millionen US-Dollar und einen Verlust je Aktie von 0,10 bis 0,13 US-Dollar, basierend auf durchschnittlich 83,1 Millionen gewichteten ausstehenden Aktien.

Das Management bezeichnete fortgesetzte LNG-Auslieferungen, den erwarteten ersten Versand des Rechenzentrumsauftrags sowie erweiterte Arbeiten an zentralen Energy-Industrial-Projekten als wesentliche Faktoren für den Ausblick. Die Annahmen für Thermal Barrier beinhalten, dass die Erlöse mit europäischen OEMs im Gesamtjahr Kurs auf rund 30 Millionen US-Dollar nehmen und sich die GM-Produktion enger an den Verkäufen ausrichtet.

Aspen geht davon aus, dass die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr 2026 unter 10 Millionen US-Dollar bleiben werden, ausgenommen die Kosten für die Wiederherstellung des Standorts East Providence. Im dritten Quartal beliefen sich die Investitionsausgaben auf insgesamt 4,7 Millionen US-Dollar, einschließlich 1 Million US-Dollar für Wiederherstellungsarbeiten.

Das Unternehmen beendete den September mit 146,5 Millionen US-Dollar an flüssigen Mitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und Barmitteln mit Verfügungsbeschränkung. Vorfallbedingte Kosten in Höhe von rund 20 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn wurden zur Erstattung bei der Versicherung eingereicht, spiegelten sich jedoch zum Quartalsende noch nicht im Kassenbestand wider. Aspen teilte mit, dass eine erste Vorschusszahlung der Versicherung eingegangen sei und die Schadenregulierung weiter andauere.

Aspen strebt den Abschluss des stufenweisen Projekts zur Wiederherstellung der Produktion in East Providence in der ersten Jahreshälfte 2027 an. Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter der Zeitplan und der Abschluss dieser Arbeiten, die Fähigkeit der Produktionsstätte, die gesamte Produktpalette zu fertigen und die Nachfrage zu bedienen, mögliche Störungen an internen oder externen Fertigungsstandorten, der zeitliche Ablauf von Projekten im Bereich Energy Industrial sowie das Recht von Kunden im Segment EV Thermal Barrier, Verträge ohne Vertragsstrafe zu kündigen.