Q3-Nettogewinn von Allstate sinkt um 45 % bei wachsendem Policenbestand

Die Allstate Corp. (ALL) verzeichnete für das dritte Quartal 2026 einen Gewinnrückgang, da höhere Katastrophenschäden das versicherungstechnische Ergebnis im Segment Sach- und Haftpflichtversicherung schmälerten und das Vorjahresquartal von Unternehmensverkäufen profitiert hatte. Das Policenwachstum, höhere Prämien in der Wohngebäudeversicherung sowie gestiegene Kapitalerträge stützten das Ergebnis, während der Versicherer sowohl in der Kfz- als auch in der Wohngebäudesparte profitable versicherungstechnische Margen behauptete.

Der auf die Stammaktionäre entfallende Nettogewinn sank im Vergleich zum Vorjahr um 44,8 % auf 2,05 Milliarden US-Dollar bzw. 8,03 US-Dollar je verwässerter Aktie. Der bereinigte Nettogewinn ging um 16,2 % auf 2,49 Milliarden US-Dollar bzw. 9,76 US-Dollar je verwässerter Aktie zurück. Die Gesamterlöse stiegen um 0,5 % auf 17,35 Milliarden US-Dollar.

Allstate erklärte, der Vorjahresvergleich beim Nettogewinn sei durch Gewinne aus dem Verkauf der Geschäftsbereiche Employer Voluntary Benefits und Group Health im zweiten beziehungsweise dritten Quartal 2025 beeinflusst gewesen. Die Eigenkapitalrendite für Stammaktionäre lag bei 41,3 %, während die bereinigte Eigenkapitalrendite 39,7 % betrug.

Policenwachstum stützt Prämien in der Sach- und Haftpflichtversicherung

Die gebuchten Nettoprämien in der Sach- und Haftpflichtversicherung stiegen um 2,5 % auf 16,02 Milliarden US-Dollar, während die Zahl der laufenden Policen um 3,3 % auf 39,3 Millionen zulegte. Nach Unternehmensangaben führte das Policenwachstum in den meisten US-Bundesstaaten zu Marktanteilsgewinnen. Der gesamte Policenbestand einschließlich Protection Services erhöhte sich um 3,9 % auf 217,6 Millionen.

Die Schaden-Kosten-Quote in der Sach- und Haftpflichtversicherung lag bei 86,6 % – 6,5 Prozentpunkte höher als im Vorjahr –, was vor allem auf höhere Katastrophenschäden und Neubewertungen der Rückstellungen zurückzuführen war. Die bereinigte Schaden-Kosten-Quote stieg um 1,8 Prozentpunkte auf 80,5 %. Das versicherungstechnische Ergebnis blieb mit 2,02 Milliarden US-Dollar positiv, gab jedoch um 30,1 % nach.

Der Bestand an Kfz-Versicherungspolicen wuchs um 3,4 % auf 26,2 Millionen. Die gebuchten Prämien blieben mit 9,88 Milliarden US-Dollar nahezu unverändert, da die Durchschnittsprämien leicht zurückgingen. Die Schaden-Kosten-Quote in der Kfz-Sparte lag bei 83,2 % (+1,2 Prozentpunkte), während die bereinigte Schaden-Kosten-Quote 89,8 % betrug. Auf bereinigter Basis unter Zugrundelegung der jüngsten Schadenschätzungen von Allstate zum 30. September belief sich die bereinigte Schaden-Kosten-Quote auf 91,4 %. Das Quartal profitierte mit 1,6 Prozentpunkten von einer vorteilhaften Abwicklung im Zusammenhang mit Schäden, die im ersten Halbjahr 2026 gemeldet worden waren. Das versicherungstechnische Ergebnis der Kfz-Sparte ging um 6 % auf 1,62 Milliarden US-Dollar zurück.

Die gebuchten Prämien in der Wohngebäudeversicherung stiegen um 7,4 % auf 4,95 Milliarden US-Dollar, getragen von einem Anstieg der Policenzahl um 3,3 % sowie höheren Durchschnittsprämien. Die Schaden-Kosten-Quote der Wohngebäudesparte kletterte angesichts gestiegener Katastrophenschäden um 18 Prozentpunkte auf 89,5 %. Die bereinigte Schaden-Kosten-Quote lag bei 61,9 %. Das versicherungstechnische Ergebnis sank um 59,2 % auf 452 Millionen US-Dollar.

Im Rahmen seines Programms „Transformative Growth“ erhöhte Allstate die Ausgaben für die Kundengewinnung weiter. Auf Zwölfmonatsbasis erreichten die Werbeausgaben 2,22 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 638 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Das Unternehmen erklärte, dass Verbesserungen bei den Akquiseprozessen die höheren Ausgaben und eine verbesserte Werberendite ermöglicht hätten. Das Neugeschäft im Privatkundengeschäft lag 125 % über dem Niveau von 2019.

Kapitalerträge und Protection Services legen zu

Die Netto-Kapitalerträge stiegen im dritten Quartal um 24 % auf 1,18 Milliarden US-Dollar, was auf höhere Renditen und Prämien zurückzuführen ist. Das Anlageportfolio von Allstate belief sich zum Quartalsende auf 87,4 Milliarden US-Dollar. Auf Zwölfmonatsbasis betrugen die Netto-Kapitalerträge 4,02 Milliarden US-Dollar und steuerten nach Berücksichtigung des in der Präsentation angenommenen Steuersatzes 12,19 US-Dollar je verwässerter Aktie zum bereinigten Nettogewinn bei.

Auch der Bereich Protection Services expandierte weiter. Auf Zwölfmonatsbasis stieg die Zahl der aktiven Verträge um 4 % auf 178 Millionen, während die verdienten Prämien und sonstigen Erlöse um 7,5 % auf 3,5 Milliarden US-Dollar zulegten. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 4,7 % auf 221 Millionen US-Dollar. Das Segment umfasst Verbraucherschutzpläne, Fahrzeug-Serviceverträge, Pannenhilfe, Mobilitätsdatenanalysen sowie Identitätsschutzdienste.

Allstate geht davon aus, dass die Übernahme des Mobilitätsdatenunternehmens Replica vorbehaltlich der üblichen Vollzugsbedingungen noch vor Ende 2026 abgeschlossen wird. Die Übernahme soll die telematikbasierten Mobilitätserkenntnisse und -dienstleistungen des Unternehmens erweitern.

KI-Einsatz bleibt operative Priorität

Das Management plant, weiterhin in Technologie zu investieren, darunter in das Allstate Large Language Intelligent Ecosystem (ALLIE), in Cybersicherheit, Software und Rechenkapazitäten. Gleichzeitig will das Unternehmen Kosten senken, indem Arbeitsabläufe digitalisiert oder ausgelagert, Büroflächen reduziert und Altsysteme stillgelegt werden.

Allstate teilte mit, dass künstliche Intelligenz im dritten Quartal 12 Millionen Zeilen Code geschrieben oder modifiziert habe – das 3,6-Fache des Werts aus dem ersten Quartal. Der KI-Agent „Ask Allstate“ wickelte bis September 15 % des Chatvolumens im Kundenservice ab, wobei 88 % der befragten Kunden angaben, der Service habe ihren Anforderungen entsprochen. Der Versicherer plant, KI-gestützte Funktionen für Sprache, Abrechnung, Schadensregulierung und Pannenhilfe auszubauen.

Zudem beabsichtigt das Unternehmen, Anfang 2027 einen KI-gestützten Assistenten für persönlichen Versicherungsschutz einzuführen. Die Plattform soll Verbraucher mit Allstate, National General und weiteren Versicherern vernetzen und zugleich die Tarifierung sowie die vollautomatisierte Antragsverarbeitung (Straight-Through-Processing) unterstützen.

Allstate führte den Aktionären im Laufe des Quartals über Dividenden und Aktienrückkäufe 1,5 Milliarden US-Dollar zu.

Das Unternehmen warnte davor, dass künftige Ergebnisse weiterhin Risiken durch Katastrophen- und Unwetterschäden, Schadenhäufigkeit und -höhe, Unsicherheiten bei den Rückstellungen, Preiswettbewerb sowie regulatorische Einschränkungen ausgesetzt bleiben. Zu den weiteren genannten Risiken gehören die Volatilität an den Kapitalmärkten, Kosten und Verfügbarkeit von Rückversicherungen, Ausfälle bei der Cybersicherheit, die Abhängigkeit von Dienstleistern sowie die Fähigkeit, fortschrittliche Technologien – einschließlich großer Sprachmodelle – kosteneffizient und regelkonform einzusetzen.