Motorola Solutions hebt Ausblick für 2026 an, da Q3-Umsatz um 12 % steigt

Motorola Solutions (NYSE: MSI) hat seine Umsatz- und Non-GAAP-Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 12 % gestiegen war, gestützt auf zweistelliges Wachstum in beiden Berichtssegmenten und allen drei Technologiekategorien. Zudem meldete das Unternehmen einen Rekordauftragsbestand von 16,6 Milliarden US-Dollar – ein Zuwachs von 14 % gegenüber dem Vorjahr, der die Rekordauftragseingänge des dritten Quartals in den Bereichen Mission Critical Networks, Video Security and Access Control sowie Command Center widerspiegelt.

Der Umsatz in dem am 3. Oktober beendeten Quartal stieg von 3,01 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 3,38 Milliarden US-Dollar. Das GAAP-Ergebnis je Aktie belief sich auf 3,06 US-Dollar im Vergleich zu 3,33 US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie um 16 % auf 4,69 US-Dollar zulegte. Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis stieg um 19 % auf 1,10 Milliarden US-Dollar, und die entsprechende Marge verbesserte sich um 200 Basispunkte auf 32,5 %.

Die operative GAAP-Marge des Unternehmens lag bei 23,0 %, nach 25,6 % im Vorjahr. Die Non-GAAP-Ergebnisse klammern Posten wie aktienbasierte Vergütungen, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, akquisitionsbezogene Aufwendungen, Restrukturierungskosten und eine Anpassung erfolgsabhängiger Kaufpreisverbindlichkeiten (Earn-out) aus.

Wachstum über Segmente und Technologien hinweg

Der Umsatz im Segment Products and Systems Integration stieg um 12 % auf 2,12 Milliarden US-Dollar, angetrieben von einem zweistelligen Wachstum in den Bereichen Mission Critical Networks und Video. Die operative Non-GAAP-Marge des Segments verbesserte sich um 240 Basispunkte auf 31,7 %, da höhere Umsatzerlöse und ein verbesserter operativer Hebel die gestiegenen Lieferkettenkosten mehr als ausglichen.

Zu den bemerkenswerten Aufträgen gehörten ein Vertrag über P25-Systeme und -Geräte im Wert von 140 Millionen US-Dollar mit dem Federal Bureau of Prisons, ein Auftrag über P25-Geräte und SVX im Umfang von 98 Millionen US-Dollar von einem US-Bundesauftraggeber sowie eine Bestellung über P25-Systeme und -Geräte über 63 Millionen US-Dollar von der Metro Government of Nashville and Davidson County. Zudem verzeichnete das Segment einen Auftrag über stationäre Videosysteme im Wert von 56 Millionen US-Dollar von einer großen Convenience-Store-Kette und einen Silvus-Auftrag über 39 Millionen US-Dollar von einem deutschen Anbieter unbemannter Systeme.

Der Umsatz im Segment Software and Services stieg um 13 % auf 1,26 Milliarden US-Dollar, mit einem zweistelligen Wachstum in allen drei Technologiebereichen. Die operative Non-GAAP-Marge verbesserte sich um 120 Basispunkte auf 33,8 %, gestützt durch höhere Umsätze und eine verbesserte operative Hebelwirkung.

Zu den wichtigsten Neuaufträgen gehörten ein auf zehn Jahre angelegter Auftrag des Bundesstaates Louisiana über 139 Millionen US-Dollar für P25-Dienste, mobile Videosysteme und Command-Center-Lösungen, ein achtjähriger Auftrag für mobile Videosysteme über 78 Millionen US-Dollar von einem US-Bundesauftraggeber sowie ein Auftrag über 51 Millionen US-Dollar für rechnergestützte Einsatzleitung (Computer-Aided Dispatch) und Vorgangsverwaltung durch das Los Angeles Police Department.

Nach Technologien aufgeschlüsselt wuchs der Umsatz von Mission Critical Networks um 12 % auf 2,51 Milliarden US-Dollar, Video legte um 11 % auf 594 Millionen US-Dollar zu und Command Center verzeichnete ein Plus von 16 % auf 271 Millionen US-Dollar. Die Erlöse in Nordamerika stiegen um 10 % auf 2,33 Milliarden US-Dollar, während das internationale Geschäft um 18 % auf 1,05 Milliarden US-Dollar zulegte. Das Unternehmen führte das Wachstum in beiden Regionen auf Zugewinne in allen drei Technologiebereichen zurück.

Auftragsbestand erreicht 16,6 Milliarden US-Dollar

Der Auftragsbestand im Segment Software and Services wuchs im Jahresvergleich um 1,4 Milliarden US-Dollar auf 12,4 Milliarden US-Dollar, getrieben von der Nachfrage in allen drei Technologiebereichen. Der Auftragsbestand von Products and Systems Integration erhöhte sich um 635 Millionen US-Dollar auf 4,2 Milliarden US-Dollar, was die Nachfrage nach Produkten und Systemen in den Bereichen Mission Critical Networks und Video widerspiegelt.

Der Gesamtauftragsbestand legte gegenüber dem zweiten Quartal zudem um 1,03 Milliarden US-Dollar zu. Laut Motorola Solutions wirkten sich Wechselkurseffekte im Verlauf des Quartals mit 9 Millionen US-Dollar negativ auf den Auftragsbestand zum Quartalsende aus.

Der operative Cashflow ging von 799 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 662 Millionen US-Dollar zurück, während der freie Cashflow von 733 Millionen auf 589 Millionen US-Dollar sank. In den ersten neun Monaten belief sich der operative Cashflow auf 1,58 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,581 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, und der freie Cashflow lag bei 1,39 Milliarden US-Dollar nach 1,43 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Motorola Solutions zahlte im Laufe des Quartals Dividenden in Höhe von 200 Millionen US-Dollar und kaufte Aktien im Wert von 94 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 457,07 US-Dollar zurück. Zudem kündigte das Unternehmen eine Aufstockung seiner Aktienrückkauf-Ermächtigung um 2 Milliarden US-Dollar an.

Das Unternehmen übernahm den Anbieter von Drohnenabwehrtechnologie D-Fend Solutions für 1,3 Milliarden US-Dollar abzüglich übernommener Barmittel. Die Transaktion wurde vor allem über neue langfristige Anleihen im Umfang von 950 Millionen US-Dollar finanziert. Zum Quartalsende wies Motorola Solutions eine Nettoverschuldung von 9,34 Milliarden US-Dollar und ein Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate von 2,2 aus.

Prognose für das Gesamtjahr angehoben

Motorola Solutions rechnet für das Gesamtjahr 2026 nun mit einem Umsatz von rund 13,05 Milliarden US-Dollar, nach einer vorherigen Prognose von etwa 12,98 Milliarden US-Dollar. Für das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie prognostiziert das Unternehmen 17,94 bis 17,99 US-Dollar, nach der bisherigen Spanne von 17,62 bis 17,72 US-Dollar.

Zudem hob das Unternehmen seine Prognose für den operativen Cashflow im Gesamtjahr um 50 Millionen US-Dollar auf 3,05 Milliarden US-Dollar an. Für das Gesamtjahr werden Investitionsausgaben von 275 Millionen US-Dollar und ein freier Cashflow von 2,78 Milliarden US-Dollar erwartet.

Für das vierte Quartal rechnet das Management mit einem Umsatzwachstum von rund 13 % und einem Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 5,47 bis 5,52 US-Dollar. Der Ausblick auf das Gesamtjahr basiert auf einem effektiven Steuersatz von 21,5 % bis 22 % sowie rund 168 Millionen verwässerten Aktien.

Motorola Solutions gab zu bedenken, dass die Prognose weiterhin Risiken im Zusammenhang mit der weltweiten Wirtschafts- und Politiklage, Lieferverfügbarkeiten und -kosten, dem Wettbewerb, der Integration von Akquisitionen, mehrjährigen Großaufträgen, Wechselkursschwankungen und Cybersicherheitsbedrohungen ausgesetzt ist. Zudem verwies das Unternehmen auf sich verändernde Regulierungsvorschriften und Compliance-Anforderungen in den Bereichen künstliche Intelligenz, Biometrie, Videoanalytik, Datenschutz, Telekommunikation und Vergabe öffentlicher Aufträge als potenzielle Risikofaktoren.