Inseego prognostiziert nach FastMile-Deal Q4-Umsatz von 56 bis 65 Mio. USD

Inseego Corp. (Nasdaq: INSG) stellte nach Abschluss der Übernahme des FastMile-Geschäfts für Fixed Wireless Access von Nokia für das vierte Quartal 2026 einen Umsatz von 56 bis 65 Millionen US-Dollar in Aussicht, was die Umsatzbasis und die geografische Reichweite des Unternehmens deutlich vergrößert. Die Prognose berücksichtigt die Beiträge von FastMile und geht von einem bereinigten Gesamt-EBITDA zwischen der Gewinnschwelle und 2 Millionen US-Dollar aus, nach einem bereinigten EBITDA-Verlust von 1 Million US-Dollar im dritten Quartal.

Das Unternehmen für drahtloses Breitband wies für sein angestammtes Nordamerika-Geschäft im dritten Quartal einen Umsatz von 33,3 Millionen US-Dollar aus und lag damit über dem Mittelwert seiner Prognosespanne von 28 bis 35 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA belief sich auf minus 1 Million US-Dollar und lag damit am oberen Ende der prognostizierten Spanne von minus 2 Millionen bis minus 1 Million US-Dollar.

Der Umsatz sank gegenüber den 44 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals, als das Ergebnis von einem großen Fixed-Wireless-Access-Auftrag durch Inseegos neuesten US-amerikanischen Tier-1-Netzbetreiberkunden profitiert hatte. Im jüngsten Quartal fielen die FWA-Lieferungen an den größten Kunden des Unternehmens gering aus, während die Bestellungen des neueren Netzbetreibers nach dessen umfangreichem Kauf im zweiten Quartal zurückgingen.

Inseego verzeichnete im dritten Quartal einen GAAP-Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 8,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 8,4 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 34 % und veränderte sich damit gegenüber den 34,4 % des zweiten Quartals kaum, lag jedoch unter den 48,9 % des ersten Quartals.

Mobilfunkumsatz gleicht schwächere FWA-Aufträge aus

Der Umsatz im Bereich Mobile Solutions stieg im Quartalsvergleich um 11 % auf 19,1 Millionen US-Dollar, da Netzbetreiber im Vorfeld erwarteter Speicherpreiserhöhungen und Lieferengpässe Vorziehkäufe tätigten. Der Umsatz im Segment FWA Solutions belief sich auf 4,2 Millionen US-Dollar, nach 14,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal, was das vom Unternehmen beschriebene Bestellverhalten der Netzbetreiber widerspiegelt.

Der Produktumsatz belief sich auf 23,3 Millionen US-Dollar, während Softwaredienstleistungen und sonstige Erlöse 10 Millionen US-Dollar beziehungsweise 30 % des Gesamtumsatzes beisteuerten.

Zudem sicherte sich Inseego von einem US-amerikanischen Tier-1-Netzbetreiber den Zuschlag für ein MiFi-Gerät der Premiumklasse für den Ersthelfermarkt. Das robuste, leistungsstarke Gerät soll voraussichtlich ab Mitte 2027 ausgeliefert werden.

Geringere Ausgaben fingen den Druck durch den Umsatzmix und die Bruttomarge teilweise ab. Die Non-GAAP-Betriebsaufwendungen ohne Abschreibungen sanken von 14,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal auf 12,4 Millionen US-Dollar. Im Oktober reduzierte Inseego den Personalbestand sowie die Ausgaben für externe Dienstleister – eine Maßnahme, von der sich das Unternehmen jährliche Einsparungen von 8 Millionen US-Dollar verspricht. Zudem ernannte das Unternehmen Nick Lambourne zum Chief Technology Officer, der die Umstrukturierung der weltweiten Entwicklungsabteilung leiten soll.

Die liquiden Mittel beliefen sich zum 30. September auf 6,6 Millionen US-Dollar. Inseego erklärte, dass sich die Liquidität nach Quartalsende durch Zahlungen im Zusammenhang mit der Nokia-Transaktion erhöht habe.

FastMile-Übernahme prägt Ausblick auf das vierte Quartal

Inseego schloss die Übernahme von FastMile am 1. Oktober ab und erweiterte damit sein Portfolio um FWA-Produkte für den Innen- und Außenbereich sowie Millimeterwellen-Lösungen für Privat- und Geschäftskunden. Die Transaktion brachte zudem Geschäftsbeziehungen zu Netzbetreibern in Europa, dem Nahen Osten, Asien und Ozeanien sowie Entwicklungs- und Kundensupport-Aktivitäten mit sich, darunter eine internationale Unternehmenszentrale in Amsterdam und ein Entwicklungszentrum in Athen.

Für das vierte Quartal erwartet Inseego im nordamerikanischen Geschäft einen Umsatz von 21 bis 25 Millionen US-Dollar. Der übernommene FastMile-Geschäftsbereich soll voraussichtlich 35 bis 40 Millionen US-Dollar beisteuern, was zu einer Gesamtunternehmensprognose von 56 bis 65 Millionen US-Dollar führt.

Der Ausblick für das bereinigte EBITDA beinhaltet erwartete Aufwandsminderungen durch Nokia in Höhe von 12 bis 14 Millionen US-Dollar zur Unterstützung von FastMile. Er spiegelt zudem eine geringere Aktivierung von Kosten für intern genutzte Softwareentwicklungen wider, was der bisherigen Bilanzierungspraxis von Nokia für die übernommene Sparte entspricht. Inseego gab an, die Aktivierung von Softwarekosten fortzusetzen, jedoch auf einem niedrigeren Niveau.

Nokia investierte am 1. Oktober 10 Millionen US-Dollar in Inseego und erhielt dafür eine Beteiligung von rund 11 % (ohne Optionsscheine). Am 15. Oktober leistete Nokia eine weitere Zahlung von 10 Millionen US-Dollar für die Entwicklungsunterstützung und könnte bis zu 38 Millionen US-Dollar an gedeckelter und an Bedingungen geknüpfter Unterstützung für den operativen Betrieb von FastMile im ersten Jahr bereitstellen. Zudem planen beide Unternehmen eine Zusammenarbeit bei FWA-Chancen, der Markterschließung und Wireless-Edge-Technologien.

Die Ergebnisse von FastMile vor der Übernahme verdeutlichen die Größenordnung des erworbenen Geschäfts, zeigen aber auch dessen historisch niedrige Bruttomargen. Die Sparte erwirtschaftete 2025 einen ungeprüften Umsatz von 326,6 Millionen US-Dollar bei einer Bruttomarge von 9 %. Im zweiten Quartal 2026 lag der Umsatz bei 42,6 Millionen US-Dollar mit einer Bruttomarge von 3,6 %. Inseego gab zu bedenken, dass diese Carve-out-Zahlen nicht nach den eigenen Rechnungslegungsgrundsätzen des Unternehmens erstellt wurden und keinen Rückschluss auf die künftige Entwicklung zulassen.

Die operative Umsetzung konzentriert sich nun auf die Integration von FastMile, die Entwicklung einer gemeinsamen Produkt-Roadmap, die Kundenbetreuung und die Erschließung von Wachstumspotenzialen in beiden Geschäftsbereichen. Zu den zentralen Unsicherheiten gehört Inseegos Fähigkeit, Kunden und Mitarbeiter zu halten, das übernommene Geschäft zu integrieren, das Wachstum profitabel zu steuern sowie die erwarteten Kosteneinsparungen und weitere Synergien zu realisieren. Als weitere allgemeine Risiken nannte das Unternehmen Kundenkonzentration, Komponentenkosten und -verfügbarkeit, Preisdruck, die Abhängigkeit von Auftragsfertigern, Zölle, Wechselkursschwankungen und geopolitische Instabilität.