Q3-Umsatz der DHI Group stagniert, da ClearanceJobs-Wachstum den Dice-Rückgang ausgleicht

Die DHI Group Inc. (NYSE: DHX) wies für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen nahezu unveränderten Umsatz aus, da das anhaltende Wachstum bei ClearanceJobs einen zweistelligen Rückgang bei Dice ausglich. Die auseinanderlaufende Entwicklung verstärkte die Abhängigkeit des Unternehmens von seiner Plattform für Fachkräfte mit Sicherheitsfreigabe als Wachstumstreiber, während das kommerzielle Technologie-Recruiting-Geschäft weiterhin unter Druck stand.

Der Umsatz belief sich in dem im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 beendeten Dreimonatszeitraum auf 32,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 32,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Auftragseingänge stiegen, getragen von einer starken Nachfrage bei ClearanceJobs, um etwa 10 % auf rund 28 Millionen US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, sank von 10,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal auf 8,9 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge ging von 32 % auf 28 % zurück. Der Nettogewinn nach GAAP belief sich auf 2,4 Millionen US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von 7 % entspricht.

ClearanceJobs treibt das Wachstum an

ClearanceJobs erzielte einen Umsatz von 16,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die Auftragseingänge um 32 % auf 15,8 Millionen US-Dollar zulegten. Die Umsatzbindungsrate der Plattform lag bei 111 %, was zeigt, dass Kunden, die ihre jährlichen Recruiting-Pakete verlängerten, ihren Gesamtvertragswert erhöhten. Die Verlängerungsquote auf Umsatzbasis belief sich auf 93 %.

Der Geschäftsbereich wies ein bereinigtes EBITDA von 6,7 Millionen US-Dollar aus, nach 5,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr, wobei die bereinigte EBITDA-Marge bei 41 % lag, verglichen mit 42 % im Vorjahreszeitraum. Die Investitionen beliefen sich auf 0,8 Millionen US-Dollar, einschließlich 0,7 Millionen US-Dollar an aktivierten Entwicklungskosten.

ClearanceJobs schloss das Quartal mit 1.764 Kunden von Recruiting-Paketen ab, verglichen mit 1.822 im Vorjahreszeitraum. Der durchschnittliche Jahresumsatz pro Recruiting-Paket-Kunde stieg jedoch von 26.601 US-Dollar auf 29.228 US-Dollar. DHI richtet die Plattform gezielt auf den Bedarf an Fachkräften mit behördlicher Sicherheitsfreigabe, Cybersicherheitsexpertise und weiteren spezialisierten Technologiequalifikationen aus. Sie bedient mehr als 10.000 zugelassene Arbeitgeber und über 100 Regierungsbehörden.

Dice steht weiterhin unter Druck

Der Umsatz von Dice sank im Jahresvergleich um 13 % auf 15,7 Millionen US-Dollar, während die Auftragseingänge um 9 % auf 12,1 Millionen US-Dollar zurückgingen. Die Umsatzbindungsrate lag bei 92 % und die Verlängerungsquote auf Umsatzbasis bei 67 %.

Die Zahl der Kunden von Recruiting-Paketen bei Dice sank von 4.239 im Vorjahr auf 3.452. Der durchschnittliche Jahresumsatz pro Kunde stieg von 15.727 US-Dollar auf 16.399 US-Dollar, was den Effekt der geschrumpften Kundenbasis teilweise abfederte.

Dice erwirtschaftete ein bereinigtes EBITDA von 4,0 Millionen US-Dollar, nach 6,2 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die bereinigte EBITDA-Marge verringerte sich von 34 % auf 25 %. Die Investitionen beliefen sich auf insgesamt 1,1 Millionen US-Dollar, darunter 0,9 Millionen US-Dollar an aktivierten Entwicklungskosten.

Das Management beschrieb Dice als cashflow-starken Geschäftsbereich, der positioniert sei, von einer Stabilisierung der Neueinstellungen im Technologiesektor zu profitieren. In der Präsentation wurden für September 2026 rund 272.000 neue Tech-Stellenausschreibungen genannt – ein Plus von 32 % im Jahresvergleich –, das Unternehmen gab jedoch keine formelle Umsatz- oder Ergebnisprognose auf Grundlage dieser Daten ab.

Cashflow und Kapitalallokation

Der operative Cashflow belief sich im Quartal auf 7,2 Millionen US-Dollar, nach 4,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, während die gesamten Investitionsausgaben bei 1,9 Millionen US-Dollar lagen. Auf aktivierte Entwicklungskosten entfielen mehr als 90 % der Investitionen. DHI hielt an seinem langfristigen Ziel fest, einen freien Cashflow von mindestens 10 % des Umsatzes zu erwirtschaften; der freie Cashflow ist definiert als operativer Cashflow abzüglich der Ausgaben für Sachanlagen.

Zum Quartalsende verfügte DHI über liquide Mittel von 3 Millionen US-Dollar und Verbindlichkeiten von 30 Millionen US-Dollar. Der Verschuldungsgrad, berechnet als Verschuldung dividiert durch das bereinigte EBITDA, lag bei 0,86. Das Unternehmen gab an, seit 2021 insgesamt 79 Millionen US-Dollar über Aktienrückkäufe an die Anteilseigner zurückgegeben zu haben, und verfügt über eine bis Februar 2027 gültige Rückkaufermächtigung in Höhe von 10 Millionen US-Dollar.

DHI erklärte, dass rund 90 % der Umsätze wiederkehrend seien, was dank abonnementsbasierter Recruiting-Pakete für eine hohe Visibilität sorge. Zu den operativen Prioritäten gehören der Ausbau von ClearanceJobs, die Aufrechterhaltung der Cashflow-Generierung bei Dice, die Senkung aktivierter Entwicklungsausgaben sowie der Einsatz des freien Cashflows für Aktienrückkäufe und den Schuldenabbau.

Das Unternehmen nannte mehrere Unsicherheitsfaktoren, die künftige Ergebnisse beeinträchtigen könnten, darunter eine makroökonomische Schwäche, Änderungen bei den Staatsausgaben oder den Behördenstrukturen, eine anhaltende Zurückhaltung bei Neueinstellungen im Technologiesektor, Wettbewerb, Herausforderungen bei der Kundenbindung sowie die Möglichkeit, dass künstliche Intelligenz die Nachfrage nach bestimmten IT-Fachkräften dämpfen könnte. Zu den weiteren Risiken zählen die Verschuldung, Cybersicherheitsvorfälle, Ausfälle der IT-Infrastruktur sowie die Möglichkeit, dass Auftragseingänge oder der Auftragsbestand künftige Umsätze nicht akkurat widerspiegeln.