Magnachips Q3-Marge sinkt, da Währungsdruck die Ergebnisse belastet

Magnachip Semiconductor (NYSE: MX) hat für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz innerhalb der eigenen Prognosespanne ausgewiesen, die Profitabilität schwächte sich jedoch ab, da der südkoreanische Won gegenüber dem US-Dollar kräftig aufwertete. Für das vierte Quartal stellte das Unternehmen zudem eine sequenziell niedrigere Bruttomarge in Aussicht und begründete dies mit einer geringeren Fertigungsauslastung infolge der Modernisierung eines Umspannwerks sowie anhaltendem Währungsdruck.

Der Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen belief sich auf 44,0 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 4,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und 1,6 % gegenüber dem zweiten Quartal entspricht. Damit lag das Ergebnis innerhalb der Prognosespanne von Magnachip von 41,5 Millionen bis 45,5 Millionen US-Dollar.

Die Bruttomarge sank auf 14,0 % und lag damit unter der Prognosespanne des Unternehmens von 17 % bis 19 %. Sequenziell ging die Marge um 5,3 Prozentpunkte und im Jahresvergleich um 4,6 Prozentpunkte zurück, was vor allem auf ungünstige Wechselkursbewegungen infolge der Aufwertung des südkoreanischen Won gegenüber dem US-Dollar zurückzuführen war.

Der verwässerte GAAP-Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen weitete sich von 0,21 US-Dollar im zweiten Quartal und 0,29 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 0,36 US-Dollar je Aktie aus. Auf Non-GAAP-Basis belief sich der verwässerte Verlust auf 0,29 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 0,13 US-Dollar im Vorquartal und 0,01 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Verbrauchernachfrage und Packaging-Engpässe belasten PAS

Der Umsatz im Bereich Power Analog Solutions belief sich auf 39,6 Millionen US-Dollar, was einem sequenziellen Rückgang von 2,3 % und einem Minus von 4,6 % im Jahresvergleich entspricht. Magnachip führte die Rückgänge auf geringere Kundenvolumina bei bestimmten Verbraucheranwendungen sowie auf Engpässe beim Packaging zurück.

Der Umsatz mit Power-ICs belief sich auf 4,3 Millionen US-Dollar – ein Plus von 5,1 % gegenüber dem zweiten Quartal, jedoch ein Rückgang von 1,3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Im Berichtsquartal brachte Magnachip 15 Super-Junction-MOSFETs der sechsten Generation (E6) auf den Markt, die für Fernsehgeräte, Notebook-Netzteile, PC-Netzteile und weitere Leistungsanwendungen im Verbraucher- und Industriebereich konzipiert sind. Das Unternehmen erklärte, es baue sein Portfolio an Leistungshalbleitern der nächsten Generation weiter aus, um die Wettbewerbsfähigkeit zu stärken, die Profitabilität zu stützen und zusätzliche Märkte zu erschließen.

Zudem kündigte Magnachip eine strategische Eigenkapitalinvestition von Navitas Semiconductor in Höhe von 5 Millionen US-Dollar an, da beide Unternehmen bei Leistungshalbleiterprodukten der nächsten Generation zusammenarbeiten.

Bereinigter Verlust weitet sich bei sinkendem Barmittelbestand aus

Der bereinigte operative Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen weitete sich von 7,0 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 7,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 8,6 Millionen US-Dollar aus. Das bereinigte EBITDA blieb mit minus 3,5 Millionen US-Dollar negativ, nach Verlusten von 4,2 Millionen US-Dollar im Vorquartal und 4,0 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Der bereinigte Verlust erhöhte sich von 4,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 0,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 10,7 Millionen US-Dollar. Magnachip verbuchte im Berichtsquartal sonstige Aufwendungen in Höhe von 1,9 Millionen US-Dollar, darunter 1,3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Modernisierung des Umspannwerks der Fertigungsstätte in Gumi sowie 601.000 US-Dollar an steuerlichen Belastungen.

Die liquiden Mittel beliefen sich zum Quartalsende auf 86,9 Millionen US-Dollar, nach 87,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und 108,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Lagerdauer stieg sequenziell von 81 auf 94 Tage (Vorjahr: 84 Tage), während sich die Forderungslaufzeit gegenüber dem Vorquartal von 43 auf 49 Tage erhöhte, sich im Vergleich zu 54 Tagen im Vorjahreszeitraum jedoch verbesserte.

Marge im vierten Quartal dürfte sequenziell sinken

Für das vierte Quartal erwartet Magnachip einen Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 41,0 Millionen bis 45,0 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert von 43,0 Millionen US-Dollar entspräche einem sequenziellen Rückgang von 2,2 %, was das Unternehmen auf eine typische saisonale Abschwächung zurückführte, sowie einem Anstieg von 6,0 % gegenüber dem vierten Quartal 2025.

Die Bruttomarge wird voraussichtlich zwischen 10 % und 12 % liegen, verglichen mit 14 % im dritten Quartal und 9,3 % im Vorjahreszeitraum. Laut Magnachip spiegelt der prognostizierte sequenzielle Rückgang vor allem eine geringere Auslastung infolge einer Stromabschaltung in der Fab während der Modernisierung des Umspannwerks sowie die Aufwertung des südkoreanischen Won wider.

Seit dem ersten Quartal 2025 agiert Magnachip als reines Leistungshalbleiter-Unternehmen (Pure Play). Die fortgeführten Aktivitäten umfassen die Geschäftsbereiche Power Analog Solutions und Power IC, während das Display-Geschäft als aufgegebener Geschäftsbereich eingestuft wird.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass der Ausblick weiterhin von Wechselkursschwankungen, der Kundennachfrage, Engpässen beim Packaging und in der weiteren Lieferkette, der Fertigungsauslastung, den Auswirkungen der Modernisierung des Werks in Gumi, dem Preiswettbewerb, der Umsetzung von Produktanläufen, der Handelspolitik sowie geopolitischen und makroökonomischen Rahmenbedingungen abhängt.