Q3-Vorsteuergewinn der HCI Group erreicht 116 Millionen US-Dollar

Die HCI Group Inc. (NYSE: HCI) wies für das dritte Quartal 2026 einen Vorsteuergewinn von 116 Millionen US-Dollar sowie ein verwässertes Ergebnis je Aktie von 6,45 US-Dollar aus, während der Buchwert zum 30. September 90,15 US-Dollar je Aktie erreichte. Der Sachversicherer und die diversifizierte Holdinggesellschaft meldete zudem für das bisherige Geschäftsjahr eine Brutto-Schadenquote von 21,0 %, was trotz des Engagements in katastrophengefährdeten Wohnimmobilien-Versicherungsmärkten auf vorteilhafte versicherungstechnische Ergebnisse hinweist.

Das Eigenkapital ohne Vorzugsaktien stieg von 1,04 Milliarden US-Dollar Ende 2025 auf 1,12 Milliarden US-Dollar. Der Buchwert je Aktie erhöhte sich ausgehend von 80,13 US-Dollar, während die Kapitalanlagen von 2,00 Milliarden US-Dollar auf 2,17 Milliarden US-Dollar zulegten. Die Verschuldungsquote von HCI verharrte bei 6 %.

Das Unternehmen verzeichnete für die vergangenen zwölf Monate eine Eigenkapitalrendite von 32 % und über drei Jahre eine Eigenkapitalrendite von 36 %. Der längerfristige Wert berücksichtigt die Auswirkungen der Hurrikane Milton, Debby und Helene.

Versicherungsprämien gegenüber dem Jahresende rückläufig

Der laufende Prämienbestand belief sich zum 30. September auf insgesamt 1,26 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,36 Milliarden US-Dollar Ende 2025. HCI nannte keine konkrete Begründung für den Rückgang, bezeichnete jedoch die opportunistische Übernahme von Policen, ein aktives Risiko- und Schadenkostenmanagement sowie den Einsatz von überschüssigem Kapital für Investitionen und Wachstumsinitiativen als zentrale operative Prioritäten.

Auf Homeowners Choice, das Wohngebäude- und Wohnungseigentümerpolicen vor allem in Florida zeichnet, entfielen 629 Millionen US-Dollar des Prämienbestands. TypTap, der technologieorientierte Versicherer von HCI mit Geschäftsaktivitäten in 13 US-Bundesstaaten, steuerte 477 Millionen US-Dollar bei. Auf die Gegenseitigkeitsgesellschaften (Reciprocal Exchanges) in Florida, Tailrow Insurance Exchange und Condo Owners Reciprocal Exchange (CORE), entfielen 111 Millionen bzw. 44 Millionen US-Dollar.

HCI gab an, dass seine Versicherungssparten die Technologieplattform Exzeo nutzen, um die Angemessenheit von Tarifen zu bewerten, das Underwriting zu unterstützen und Schadensfälle abzuwickeln. In der Präsentation wurden zudem Gesetzesreformen in Florida sowie Kostenkontrollen als wesentliche Bestandteile des Geschäftsmodells für Wohngebäudeversicherungen angeführt.

Kapitalanlagen und sonstige Geschäftsbereiche

Das Anlageportfolio von HCI im Umfang von rund 2,2 Milliarden US-Dollar entfiel zu 57 % auf festverzinsliche Wertpapiere und zu 34 % auf liquide Mittel und Barmitteläquivalente. Immobilien und sonstige Kapitalanlagen machten 5 % aus, Aktien 3 % und Kommanditgesellschaften (Limited Partnerships) 1 %. Das Rentenportfolio wies zum 30. September eine Duration von rund 4,1 Jahren auf.

Das Unternehmen hält 75 Millionen Aktien der Exzeo Group Inc. (NYSE: XZO), was unter Einbeziehung noch nicht unverfallbarer gesperrter Aktien einer Beteiligung von rund 83,6 % entspricht. Exzeo stellt Technologie für Underwriting, Datenanalyse und das Versicherungsmanagement bereit; gesonderte Finanzergebnisse für dieses Geschäft im dritten Quartal wurden in der Präsentation jedoch nicht ausgewiesen.

HCI ist zudem in den Bereichen Rückversicherung, Immobilien und Schadenregulierung tätig. Die konzerneigene Rückversicherungssparte Claddaugh erzielte seit ihrer Gründung im Jahr 2008 einen kumulierten Vorsteuergewinn von 197 Millionen US-Dollar, bereinigt um die Auswirkungen einer konzerninternen Stop-Loss-Vereinbarung. Die Fortex Reinsurance SPC erhielt im Laufe des Jahres 2026 ihre Zulassung auf den Kaimaninseln.

Das Immobilienportfolio von Greenleaf Capital in Florida wies zum 30. September auf Grundlage von durch die Fifth Third Bank eingeholten Gutachten einen geschätzten Marktwert von 189 Millionen US-Dollar und einen Buchwert von 122 Millionen US-Dollar auf. Das Portfolio umfasst Büroimmobilien, Einzelhandelsflächen mit Ankermietern, Spezialimmobilien in Wasserlage sowie Entwicklungsprojekte.

HCI gab an, seit der Gründung insgesamt 553 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgeführt zu haben, davon 349 Millionen US-Dollar über Aktienrückkäufe und 204 Millionen US-Dollar in Form von Dividenden. Die jährliche Dividende beläuft sich auf 1,60 US-Dollar je Aktie.

In der Präsentation wurde das Katastrophenrisiko als wesentlicher Volatilitätstreiber hervorgehoben und auf die historischen Auswirkungen der Hurrikane Ian, Milton, Debby und Helene auf die versicherungstechnischen Ergebnisse verwiesen. Die zukunftsgerichteten Pläne von HCI unterliegen zudem weiterhin den in den behördlichen Pflichtmitteilungen beschriebenen versicherungs-, rückversicherungs- und anlagebezogenen sowie sonstigen Risiken.