Q3-Umsatz der Pattern Group steigt um 38 %, Nettogewinn dreht ins Plus

Pattern Group Inc. (NASDAQ: PTRN) verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen kräftigen Umsatzanstieg und erzielte wieder einen Gewinn nach GAAP, während sich die Net Revenue Retention verbesserte und die Cash-Generierung der letzten zwölf Monate zulegte. Zudem stellte das Unternehmen für das Gesamtjahr einen Umsatz von 3,50 Milliarden bis 3,52 Milliarden US-Dollar in Aussicht, was einem Wachstum von 40 % bis 41 % entspricht.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 38 % von 640 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 auf 886 Millionen US-Dollar. Die Net Revenue Retention kletterte von 122 % auf 127 %, was unter Berücksichtigung von Expansion, Kontraktion und Abwanderung auf höhere Umsätze der letzten zwölf Monate mit bestehenden Markenpartnern hindeutet. Neue Markenpartner sowie Erlöse aus Beratungs- und Designleistungen sind in dieser Kennzahl nicht enthalten.

Pattern wies einen Nettogewinn von 32 Millionen US-Dollar bzw. 3,6 % des Umsatzes aus, nach einem Nettoverlust von 59 Millionen US-Dollar bzw. 9,2 % des Umsatzes im Vorjahreszeitraum. Der Jahresvergleich profitierte von einem deutlichen Rückgang der aktienbasierten Vergütungen und der damit verbundenen Steuern, die von 92 Millionen auf 13 Millionen US-Dollar sanken.

Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, stieg um 40 % von 41 Millionen auf 57 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge legte leicht von 6,4 % auf 6,5 % zu, was zeigt, dass die zugrunde liegende Rentabilität bei wachsendem Umsatz weitgehend stabil blieb.

Entwicklung von Aufwendungen und Cashflow

Die Umsatzkosten stiegen als Anteil am Umsatz leicht von 55,7 % auf 56,3 %. Die Fulfillment-Kosten machten 15,0 % des Umsatzes aus, verglichen mit 14,8 % im Vorjahr, während die Marktplatzprovisionen von 14,3 % auf 14,0 % sanken. Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten gingen von 9,0 % auf 7,1 % des Umsatzes zurück, während die Technologieaufwendungen von 1,3 % auf 1,8 % zulegten.

Auch die Cash-Generierung verbesserte sich. In den letzten zwölf Monaten bis zum Ende des dritten Quartals stieg der operative Cashflow um 54 % von 92 Millionen auf 142 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow legte um 50 % von 71 Millionen auf 106 Millionen US-Dollar zu, obwohl die Ausgaben für Sachanlagen von 21 Millionen auf 36 Millionen US-Dollar stiegen.

Pattern beendete das Quartal mit Barmitteln in Höhe von 352 Millionen US-Dollar, verglichen mit 313 Millionen US-Dollar zum entsprechenden Vorjahreszeitpunkt. Die gesamte verfügbare Liquidität belief sich auf 502 Millionen US-Dollar, einschließlich 150 Millionen US-Dollar, die im Rahmen einer revolvierenden Kreditfazilität zur Verfügung standen.

Ausblick auf 2026

Für das vierte Quartal rechnet das Management mit einem Umsatz zwischen 965 Millionen und 985 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 34 % bis 36 % im Jahresvergleich entspricht. Das bereinigte EBITDA wird auf 54 Millionen bis 55 Millionen US-Dollar geschätzt, bei einer Marge von 5,6 % im Mittelwert.

Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert Pattern einen Umsatz zwischen 3,502 Milliarden und 3,521 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 40 % bis 41 % entspricht. Das bereinigte EBITDA soll voraussichtlich 219 Millionen bis 220 Millionen US-Dollar erreichen, mit einer Marge von 6,3 % im Mittelwert. Die Prognose vom 4. November 2026 geht für das Jahr von einem effektiven Steuersatz von rund 26 % aus.

Das Unternehmen legte keine Überleitungsrechnung für die zukunftsgerichtete Prognose des bereinigten EBITDA auf die entsprechenden GAAP-Kennzahlen vor und verwies dabei auf die Unsicherheit sowie die potenzielle Volatilität der Überleitungsposten.

Pattern nannte mehrere Unsicherheiten, die sich auf die Ergebnisse auswirken könnten, darunter die Nachfrageentwicklung nach seinen Angeboten, die Beziehungen zu Markenpartnern und Marktplätzen, der Zugang zu Marktplatzdaten, die Konsumausgaben, Zölle und Handelspolitik, Störungen in den Lieferketten, Wechselkursschwankungen sowie der Wettbewerb. Zudem verwies das Unternehmen auf technologiebezogene Risiken, darunter unbefugte Aktivitäten autonomer Agenten, Cyberangriffe und Datenpannen, sowie potenzielle Schwierigkeiten bei der Nachfrageprognose, der Instandhaltung der Infrastruktur und der Aufrechterhaltung eines profitablen Wachstums.