Q3-Umsatz von Power Integrations steigt um 6 % dank GaN- und Industriewachstum

Power Integrations, Inc. (NASDAQ: POWI) meldete für das dritte Quartal 2026 einen höheren Umsatz sowie eine verbesserte operative Non-GAAP-Marge, gestützt durch anhaltendes Wachstum im Industriemarkt und gestiegene Verkäufe von Galliumnitrid- bzw. GaN-Produkten. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % und gegenüber dem Vorquartal um 5 % auf 125,5 Millionen US-Dollar, während sich die operative Non-GAAP-Marge im Vergleich zum Vorquartal um 430 Basispunkte auf 21,4 % ausweitete.

Die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 55,2 %, ein Anstieg um 10 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal. Die operativen Aufwendungen auf Non-GAAP-Basis gingen im Vergleich zum Vorjahr um 10 % auf 42,4 Millionen US-Dollar zurück und lagen damit unter der früheren Prognose des Unternehmens von 45 bis 46 Millionen US-Dollar. Der Non-GAAP-Nettogewinn erreichte 26,1 Millionen US-Dollar bzw. 0,46 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 20,9 Millionen US-Dollar oder 0,37 US-Dollar je Aktie im Vorquartal.

Auf GAAP-Basis belief sich die Bruttomarge auf 55,6 %, die operativen Aufwendungen lagen bei 50,6 Millionen US-Dollar und die operative Marge betrug 15,2 %. Der GAAP-Nettogewinn belief sich auf insgesamt 18,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,32 US-Dollar je verwässerter Aktie.

Industrie- und GaN-Produkte treiben das Wachstum an

Auf Industrie- und Automobilanwendungen entfielen 43 % des Umsatzes im dritten Quartal. Der Umsatz in dieser Kategorie stieg im Jahresvergleich um 8 % und gegenüber dem Vorquartal um 6 %, womit das Wachstum seit Jahresbeginn 13 % erreichte. Power Integrations bezeichnete die Zuwächse im Industriesegment als breit abgestützt, wenngleich der Bereich Messtechnik (Metering) weiterhin verhalten blieb.

Der Umsatz im Computer-Segment legte im Jahresvergleich um 13 % und im Quartalsvergleich um 29 % zu, angetrieben von GaN-Design-Wins bei Notebooks und saisonaler Nachfrage nach Tablets. Die Erlöse im Kommunikationsbereich stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11 % und im Vergleich zum zweiten Quartal um 22 %, was saisonale Stärke und Zuwächse bei GaN-basierten Ladegeräten widerspiegelt.

Der Umsatz im Consumer-Bereich sank im Jahresvergleich um 1 % und gegenüber dem Vorquartal um 7 % vor dem Hintergrund einer saisonal niedrigeren Nachfrage nach Klimaanlagen und anhaltender Schwäche bei Haushaltsgeräten. Auf Consumer-Produkte entfielen 32 % des Quartalsumsatzes, während Kommunikations- und Computeranwendungen 13 % bzw. 12 % beisteuerten.

Das Unternehmen gab zudem eine Zusammenarbeit mit Ideal Power bei Halbleiter-Leistungsschaltern bekannt, die intelligenten und effizienten Schutz für 800-Volt-Gleichstrom-Rechenzentren bieten sollen.

Cashflow und Lagerbestände

Power Integrations erwirtschaftete im Quartal einen operativen Cashflow von 42,6 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow seit Jahresbeginn belief sich auf insgesamt 72,2 Millionen US-Dollar, während der freie Cashflow der vergangenen zwölf Monate 91,4 Millionen US-Dollar betrug, berechnet aus 110,8 Millionen US-Dollar operativem Cashflow abzüglich 19,4 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben.

Die liquiden Mittel und Kapitalanlagen stiegen im Laufe des Quartals um 25,5 Millionen US-Dollar auf 288,1 Millionen US-Dollar. Die internen Lagerbestände gingen im Vergleich zum Vorquartal um 19 Tage auf eine Reichweite von 246 Tagen zurück. Die Lagerbestände bei Distributoren stiegen hingegen um 4,5 Wochen auf 11,8 Wochen, was das Unternehmen auf höhere Anforderungen an Sicherheitsbestände und den zeitlichen Verlauf der Endnachfrage zurückführte.

Power Integrations geht davon aus, die Quartalsdividende ab dem ersten Quartal 2027 auf 0,22 US-Dollar je Aktie zu erhöhen. In der Präsentation wurde zudem auf eine erwartete Dividende von 0,215 US-Dollar je Aktie verwiesen, die am 31. Dezember 2026 zahlbar ist.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal 2026 erwartet das Management einen Umsatz von 118 bis 126 Millionen US-Dollar. Die GAAP-Bruttomarge wird auf 54,0 % bis 55,0 % prognostiziert, während für die Non-GAAP-Bruttomarge eine Spanne von 54,5 % bis 55,5 % erwartet wird.

Die operativen Aufwendungen nach GAAP werden auf 53 bis 54 Millionen US-Dollar geschätzt, einschließlich rund 10,5 Millionen US-Dollar an aktienbasierter Vergütung. Die operativen Aufwendungen auf Non-GAAP-Basis dürften zwischen 42,5 und 43,5 Millionen US-Dollar liegen. Das Unternehmen prognostiziert eine operative GAAP-Marge von 10 % bis 12 % und eine operative Non-GAAP-Marge von 19 % bis 21 %.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Unsicherheiten bezüglich der Dauerhaftigkeit des Wachstums im GaN- und Industriemarkt, der Kundennachfrage, Zöllen und Handelsbeschränkungen, globalen wirtschaftlichen und geopolitischen Bedingungen, der Produktverfügbarkeit, des Wettbewerbs, der Komponenten- und Betriebskosten sowie des Zeitpunkts und der Marktakzeptanz neuer Produkte. Power Integrations wies zudem darauf hin, dass Verzögerungen bei der Produktentwicklung oder Mängel dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den Erwartungen abweichen.