Q3-Umsatz von Niagen Bioscience sinkt um 20 %, während das Unternehmen einen Nettoverlust verbucht

Niagen Bioscience (Nasdaq: NAGE) wies für das dritte Quartal einen Nettoverlust aus, da der Umsatz im Jahresvergleich um 20 % zurückging. Dies spiegelt geringere Verkäufe sowohl bei Tru Niagen als auch bei Niagen-Inhaltsstoffen wider. Dennoch erzielte das Unternehmen ein positives bereinigtes EBITDA sowie einen positiven operativen Cashflow und investierte zugleich weiter in neue Darreichungsformen, Hautpflege und die pharmazeutische Entwicklung.

Der Nettoumsatz in den drei Monaten bis zum 30. September 2026 belief sich auf 27,2 Millionen US-Dollar, nach 34,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Niagen-bezogene Umsatz, auf den nahezu die gesamten Quartalserlöse entfielen, sank um 18 % auf 27,1 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen verzeichnete einen GAAP-Nettoverlust von 1,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,01 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem Nettogewinn von 4,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der operative Verlust belief sich auf 1,6 Millionen US-Dollar, nach einem operativen Gewinn von 4,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA, eine Non-GAAP-Kennzahl, blieb mit 455.000 US-Dollar zwar positiv, sank jedoch gegenüber dem Vorjahreswert von 6,4 Millionen US-Dollar.

Der Bruttogewinn ging von 21,9 Millionen US-Dollar auf 17,1 Millionen US-Dollar zurück, während sich die Bruttomarge von 64,5 % auf 62,9 % verringerte. Die Vertriebs- und Marketingaufwendungen blieben mit 8,7 Millionen US-Dollar nahezu unverändert, stiegen jedoch aufgrund der geringeren Umsatzbasis von 25,8 % auf 32,0 % des Umsatzes. Die allgemeinen Verwaltungskosten stiegen von 7,1 Millionen US-Dollar auf 8,2 Millionen US-Dollar, während die Forschungs- und Entwicklungskosten mit 1,8 Millionen US-Dollar weitgehend stabil blieben.

Umsatzrückgang bei Tru Niagen und Inhaltsstoffen

Auf Tru Niagen entfiel im dritten Quartal ein Umsatz von 23,3 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 10 % gegenüber 26,0 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht, wenngleich der Anteil am Gesamtumsatz des Unternehmens von 77 % auf 86 % stieg. Die E-Commerce-Umsätze sanken von 19,0 Millionen US-Dollar auf 18,2 Millionen US-Dollar, während die Erlöse über Watson’s und andere B2B-Vertriebskanäle von 7,0 Millionen US-Dollar auf 5,2 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Innerhalb des E-Commerce legte der Direktvertrieb an Endverbraucher über die eigene Website im Jahresvergleich um 13 % zu. Im Verlauf des Quartals weitete Niagen Bioscience den Vertrieb auf Walmart.com sowie auf Standorte von GNC und Sam’s Club aus und startete eine neue Werbekampagne für die Marken Niagen, Tru Niagen und Niagen Plus.

Der Umsatz mit Niagen-Inhaltsstoffen sank von 6,9 Millionen US-Dollar auf 3,8 Millionen US-Dollar. Die Verkäufe von Niagen in Lebensmittelqualität gingen von 6,4 Millionen US-Dollar auf 3,4 Millionen US-Dollar zurück, während die Erlöse mit Niagen in pharmazeutischer Qualität bei 400.000 US-Dollar lagen, verglichen mit 500.000 US-Dollar im Vorjahresquartal.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 lag der Nettoumsatz bei 88,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 95,6 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Der Nettogewinn belief sich auf 6,1 Millionen US-Dollar nach 13,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr und enthielt einen Gewinn von 4,8 Millionen US-Dollar aus dem im Februar 2026 erfolgten Verkauf des Segments für analytische Referenzstandards und Dienstleistungen. Das bereinigte EBITDA für den Neunmonatszeitraum ging von 16,3 Millionen US-Dollar auf 7,3 Millionen US-Dollar zurück.

Cashflow unterstützt neue Initiativen

Niagen Bioscience erwirtschaftete im dritten Quartal einen operativen Cashflow von 2,6 Millionen US-Dollar und beendete den September mit liquiden Mitteln in Höhe von 69,5 Millionen US-Dollar sowie ohne ausstehende Finanzverbindlichkeiten. Die liquiden Mittel erhöhten sich gegenüber dem Ende des Jahres 2025 um 4,7 Millionen US-Dollar, was vor allem auf positive operative Ergebnisse und die Erlöse aus der Veräußerung zurückzuführen war, die teilweise durch Aktienrückkäufe ausgeglichen wurden. Der operative Cashflow für die ersten neun Monate belief sich auf insgesamt 4,2 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen baute sein Produktportfolio im Quartalsverlauf weiter aus und brachte ein flüssiges, gebrauchsfertiges Niagen Plus At-Home Injection Kit sowie Niagen NanoCloud auf den Markt, ein dermatologisch getestetes topisches Produkt mit Niagen NR. Das Management geht davon aus, dass Niagen Plus und der Hautpflegebereich ab 2027 erste Umsatzbeiträge leisten werden.

In der pharmazeutischen Entwicklung beauftragte Niagen Bioscience Red Sky Partners mit der Unterstützung bei der Weiterentwicklung von NB4168, das auf seltene genetische Erkrankungen und altersbedingte Störungen abzielt. Zudem kündigte das Unternehmen eine vorbereitende Vereinbarung mit Mass General Brigham an, um mit der detaillierten Planung für die aus Sicht des Unternehmens bislang größte und umfassendste klinische Niagen-Studie zu beginnen.

Ausblick auf 2026 und Risiken

Für 2026 erwartet das Management beim Direktvertrieb über die eigene Website ein Wachstum von 15 % bis 20 % und ein E-Commerce-Wachstum von 5 %, wobei das restliche Endkundengeschäft dieses Wachstum ausgleicht. Das Unternehmen beabsichtigt, den Cashflow aus dem Kerngeschäft zur Finanzierung strategischer Chancen in den Bereichen Pharmazeutika, Hautpflege und Telemedizin zu nutzen.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter die Abhängigkeit von Großkunden und Marktplätzen Dritter, die Nachfrage und Akzeptanz seitens der Verbraucher, der Wettbewerb, die Wirksamkeit von Marketingmaßnahmen, Lieferantenkonzentration sowie regulatorische Änderungen. Zudem wies das Unternehmen auf Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Versorgung mit Niagen in pharmazeutischer Qualität, Vereinbarungen mit bei der FDA registrierten Compounding-Einrichtungen, dem Schutz des geistigen Eigentums, den Ergebnissen klinischer Studien sowie der Fähigkeit zur Finanzierung der Produktentwicklung hin. Niagen Bioscience warnte darüber hinaus davor, dass Zölle, Handelskonflikte, Inflation und eine allgemeinere wirtschaftliche Instabilität die Ergebnisse ebenfalls beeinträchtigen könnten.