Magnite hebt Ausblick für 2026 an, da CTV-Beitrag im Q3 um 39 % zulegt

Magnite (NASDAQ: MGNI) hat für das dritte Quartal 2026 stärkere Ergebnisse gemeldet, da ein rasantes Wachstum bei Connected-TV-Werbung den Contribution ex-TAC über die Prognose hob, während eine gestiegene Profitabilität das Adtech-Unternehmen dazu veranlasste, seine Jahresprognosen für Wachstum, Marge und freien Cashflow anzuheben.

In dem am 30. September beendeten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 14 % auf 204,2 Millionen US-Dollar, während der Bruttogewinn um 27 % auf 140,2 Millionen US-Dollar zulegte. Der Contribution ex-TAC – eine Non-GAAP-Kennzahl, die die mit auf Bruttobasis erfassten Umsätzen verbundenen Traffic-Akquisitionskosten ausschließt – wuchs um 20 % auf 200,6 Millionen US-Dollar. Dieses Ergebnis übertraf die Prognosespanne von Magnite von 188 Millionen bis 192 Millionen US-Dollar.

Der Nettogewinn kletterte um 70 % von 20,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 34,0 Millionen US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg von 0,13 US-Dollar auf 0,23 US-Dollar, während das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 0,20 US-Dollar auf 0,33 US-Dollar zulegte.

Das bereinigte EBITDA verbesserte sich um 46 % auf 83,4 Millionen US-Dollar. Die entsprechende Marge, berechnet auf Basis des Contribution ex-TAC, stieg von 34 % im dritten Quartal 2025 auf 42 %. Der vom Unternehmen definierte operative Cashflow von Magnite, der dem bereinigten EBITDA abzüglich der Investitionen entspricht und Veränderungen des Nettoumlaufvermögens ausschließt, belief sich auf 68,0 Millionen US-Dollar nach 39,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

CTV macht größeren Anteil am Geschäft aus

Connected Television war der wichtigste Wachstumstreiber. Der CTV-Contribution ex-TAC stieg um 39 % auf 105,4 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Prognosespanne des Unternehmens von 98 Millionen bis 100 Millionen US-Dollar. Auf CTV entfielen 53 % des gesamten Contribution ex-TAC, nach 45 % im Vorjahreszeitraum.

Der Contribution ex-TAC aus dem Bereich DV+, der die übrigen digitalen Kanäle von Magnite umfasst, legte um 5 % auf 95,3 Millionen US-Dollar zu und übertraf die Prognose von 90 Millionen bis 92 Millionen US-Dollar. Nach Kanälen betrachtet stieg der Contribution ex-TAC im Bereich Mobile von 64,4 Millionen US-Dollar auf 67,8 Millionen US-Dollar, während der Desktop-Bereich von 26,5 Millionen US-Dollar auf 27,5 Millionen US-Dollar zulegte.

Der Umsatz in den USA stieg von 134,7 Millionen US-Dollar auf 151,7 Millionen US-Dollar, was 74 % des Gesamtumsatzes entspricht. Der internationale Umsatz kletterte von 44,8 Millionen US-Dollar auf 52,5 Millionen US-Dollar und machte die verbleibenden 26 % aus.

Magnite hob mehrere jüngste geschäftliche Entwicklungen hervor. Walmart Connect führte Connect Select ein und nutzt Magnite dabei als Supply-Side-Plattform-Partner für CTV- und Omnichannel-Inventar. Samsung Ads wählte die SpringServe-Plattform von Magnite für den automatisierten Einkauf und das Ad Decisioning bei weltweiten Platzierungen auf Startbildschirmen, während LG Ad Solutions seine exklusive SpringServe-Ad-Serving-Vereinbarung um drei Jahre verlängerte und erweiterte, um den agentenbasierten Einkauf von LG-Startbildschirm-Inventar zu unterstützen. Auch Pinterest wählte Magnite als primäre Supply-Side-Plattform für globale programmatische Deals aus.

In der Präsentation wurde zudem darauf hingewiesen, dass ein Gericht im Adtech-Verfahren gegen Google verhaltensbezogene Auflagen angeordnet hat, darunter Maßnahmen zur Auktionsfairness und für einen sechsjährigen Zugang zur AdWords-Nachfrage. Der Ausblick von Magnite beinhaltet kein potenzielles Aufwärtspotenzial aus diesen Auflagen.

Jahresausblick angehoben

Für das vierte Quartal erwartet Magnite einen gesamten Contribution ex-TAC von 227 Millionen bis 233 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen prognostiziert einen CTV-Contribution ex-TAC von 124 Millionen bis 127 Millionen US-Dollar sowie einen DV+-Contribution ex-TAC von 103 Millionen bis 106 Millionen US-Dollar. Die Betriebskosten auf Basis des bereinigten EBITDA – definiert als Contribution ex-TAC abzüglich des bereinigten EBITDA – dürften voraussichtlich zwischen 125 Millionen und 127 Millionen US-Dollar liegen.

Magnite hob seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 für das Wachstum des Contribution ex-TAC auf rund 17 % an, verglichen mit der vorherigen Spanne von 13 % bis 14 %. Für das bereinigte EBITDA wird nun ein Wachstum von etwa 30 % erwartet (zuvor: mehr als 20 %), und die bereinigte EBITDA-Marge wird auf rund 38,5 % geschätzt, nach einer früheren Erwartung von mindestens 37 %.

Zudem erwartet das Unternehmen ein Wachstum des freien Cashflows von über 60 %, verglichen mit der bisherigen Prognose im hohen 40-Prozent-Bereich. Magnite definiert den freien Cashflow als den unternehmenseigenen operativen Cashflow abzüglich der Nettozinsaufwendungen. Die Investitionen werden weiterhin auf rund 60 Millionen US-Dollar geschätzt.

Für 2027 rechnet das Management damit, dass sich das Umsatzwachstum ohne politische Werbung gegenüber 2026 beschleunigen wird. Es prognostiziert ein Wachstum von über 15 % ohne politische Werbung und ohne etwaige Vorteile aus den Google-Auflagen bzw. von 10 % auf berichteter Gesamtbasis. Magnite erwartet eine bereinigte EBITDA-Marge von mindestens 38,5 %.

Magnite beendete das Quartal mit liquiden Mitteln in Höhe von 392,9 Millionen US-Dollar und Verbindlichkeiten von 350,0 Millionen US-Dollar, was zu einer Nettoliquidität von 42,9 Millionen US-Dollar führte. Ende 2025 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel von 553,4 Millionen US-Dollar, Verbindlichkeiten von 556,1 Millionen US-Dollar und eine Nettoverschuldung von 2,8 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass seine Prognosen weiterhin von den makroökonomischen Bedingungen, Änderungen bei der Datenerhebung und -nutzung, Fortschritten bei der künstlichen Intelligenz, regulatorischen und kartellrechtlichen Entwicklungen, Kundenbeziehungen, Preisdruck sowie dem Ausgang oder Nutzen von Rechtsstreitigkeiten rund um Google abhängen. Zudem stellt Magnite keine GAAP-Überleitungen für seine Non-GAAP-Prognosen bereit, da mehrere künftige Aufwendungen und Umsatzmix-Effekte nicht verlässlich vorhersehbar sind.