Bereinigtes Q3-EBITDA von Versigent steigt um 11 %, Ausblick für den freien Cashflow angehoben

Versigent (VGNT) hat seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2026 aktualisiert, nachdem das bereinigte EBITDA im dritten Quartal um 11 % stieg und sich die Marge ausweitete, obwohl das Unternehmen in einem Umfeld geringerer weltweiter Automobilproduktion agierte. Das Unternehmen hob den Mittelwert seiner Nettoumsatzspanne aufgrund höherer Rohstoffpreisweitergaben an und erhöhte sowohl den Mittelwert als auch das obere Ende seiner Prognose für den freien Cashflow.

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 7 % von 2,29 Milliarden US-Dollar auf 2,45 Milliarden US-Dollar. Bereinigt um Wechselkurs- und Rohstoffpreiseffekte lag das bereinigte Nettoumsatzwachstum bei 1 %. Versigent teilte mit, dass das ausgewiesene Wachstum etwa fünf Prozentpunkte aus der Weitergabe von Rohstoffkosten und einen Prozentpunkt aus günstigen Währungseffekten enthielt, wobei das zugrunde liegende Volumenwachstum von der Region Asien-Pazifik angeführt wurde.

Das bereinigte EBITDA stieg von 248 Millionen US-Dollar auf 275 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte EBITDA-Marge um 40 Basispunkte auf 11,2 % ausweitete. Eine günstige Nettopreisgestaltung im Jahresvergleich sowie die operative Umsetzung stützten das Ergebnis trotz einer erheblichen Anzahl von Programm-Anläufen. Die Weitergabe von Rohstoffkosten und Währungseffekte belasteten die Nettomarge per Saldo mit etwa 70 Basispunkten.

Der auf Versigent entfallende Nettogewinn nach GAAP ging von 109 Millionen US-Dollar auf 102 Millionen US-Dollar zurück, und das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel von 1,54 US-Dollar auf 1,41 US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 6 % auf 1,91 US-Dollar, gestützt durch einen bereinigten effektiven Steuersatz von 22 % im Vergleich zu 33 % im Vorjahreszeitraum. Höhere Zinsaufwendungen im Anschluss an eine im ersten Quartal 2026 abgeschlossene Fremdkapitalfinanzierung belasteten das Ergebnis.

Asien-Pazifik führt regionales Wachstum an

Asien-Pazifik war die stärkste Region: Der Quartalsumsatz stieg um 18 % auf 868 Millionen US-Dollar, bei einem bereinigten Nettoumsatzwachstum von 9 %. Der Umsatz in Nord- und Südamerika stieg um 6 % auf 1,11 Milliarden US-Dollar, was einem bereinigten Wachstum von 1 % entspricht. Der Umsatz in der Region EMEA ging um 6 % auf 471 Millionen US-Dollar zurück beziehungsweise um 8 % nach Bereinigung um Wechselkurs- und Rohstoffeffekte.

Versigent meldete im dritten Quartal Auftragseingänge in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar von neuen und bestehenden Kunden und schloss 55 Anläufe für 21 Kunden ab. Der Auftragseingang entspricht dem geschätzten kumulierten Umsatz über die erwartete Produktionsdauer der vergebenen Programme und bleibt abhängig von Änderungen bei Inhalt, Volumen und Annahmen zur Produktionsdauer.

Das Unternehmen eröffnete zudem sein Forschungs-, Entwicklungs- und Fertigungszentrum Jiang Cheng in Wuhan, China, und bezeichnete es als seine fortschrittlichste integrierte und automatisierte Fertigungsstätte. In angrenzenden Märkten berichtete Versigent von Dynamik bei den Produktionsanläufen in der Landwirtschaft in Nord- und Südamerika sowie bei Nutzfahrzeugen in Nord- und Südamerika und EMEA.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Nettoumsatz um 9 % auf 7,11 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte Nettoumsatzwachstum 3 % betrug. Das bereinigte EBITDA stieg um 13 % auf 750 Millionen US-Dollar, und die bereinigte Marge verbesserte sich um 40 Basispunkte auf 10,6 %. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 11 % auf 5,90 US-Dollar. Der auf Versigent entfallende Nettogewinn nach GAAP lag bei 298 Millionen US-Dollar, verglichen mit 311 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Prognose für den freien Cashflow angehoben

Der freie Cashflow im dritten Quartal ging um 5 % von 179 Millionen US-Dollar auf 170 Millionen US-Dollar zurück. Der Zufluss aus der betrieblichen Tätigkeit stieg leicht auf 225 Millionen US-Dollar, aber die Investitionen erhöhten sich von 44 Millionen US-Dollar auf 55 Millionen US-Dollar, da Versigent eine erhöhte Anlaufaktivität unterstützte. Das Quartal enthielt zudem im Zusammenhang mit der Ausgliederung stehende Kosten von 11 Millionen US-Dollar, verglichen mit 7 Millionen US-Dollar zuvor.

Der freie Cashflow seit Jahresbeginn fiel um 15 % auf 247 Millionen US-Dollar. Höhere Investitionen, Ausgliederungskosten und Zinszahlungen machten den Anstieg des bereinigten EBITDA mehr als zunichte.

Versigent erwartet für 2026 nun einen Nettoumsatz von 9,5 Milliarden bis 9,6 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 9,4 Milliarden bis 9,6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen behielt seine Prognose von 2 % für das bereinigte Nettoumsatzwachstum bei und führte den höheren Mittelwert des Umsatzes auf die Weitergabe von Rohstoffkosten zurück.

Das bereinigte EBITDA wird auf 970 Millionen bis 1,01 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was die bisherige Spanne von 950 Millionen bis 1,03 Milliarden US-Dollar verengt. Der freie Cashflow wird voraussichtlich 275 Millionen bis 325 Millionen US-Dollar betragen, nach zuvor 200 Millionen bis 300 Millionen US-Dollar. Die aktualisierte Prognose für den freien Cashflow enthält weiterhin etwa 70 Millionen US-Dollar an Ausgliederungskosten.

Zum 30. September verfügte Versigent über eine verfügbare Liquidität von 1,5 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 638 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und einer nicht in Anspruch genommenen revolvierenden Kreditfazilität von 850 Millionen US-Dollar. Der Nettoverschuldungsgrad auf Non-GAAP-Basis lag beim 1,5-Fachen.

Der Verwaltungsrat beschloss eine Quartalsdividende von 0,13 US-Dollar je Stammaktie, zahlbar am 17. Dezember an die am 4. Dezember eingetragenen Aktionäre. Versigent verfügt zudem über eine Ermächtigung zum Aktienrückkauf in Höhe von 250 Millionen US-Dollar und strebt Investitionen von etwa 3 % des jährlichen Nettoumsatzes an. Das Unternehmen prognostiziert für den Zeitraum von 2026 bis 2028 einen kumulierten freien Cashflow von rund 1 Milliarde US-Dollar, wobei künftige Dividenden weiterhin der Zustimmung des Verwaltungsrats und den finanziellen Rahmenbedingungen unterliegen.

Zu den Prioritäten des Managements gehören die Erhöhung des Marktanteils, die Expansion in den Automobilsektor und andere Zielmärkte, der verstärkte Einsatz von Automatisierung sowie die Optimierung der Fertigungspräsenz. Das Unternehmen plant zudem Investitionen in organisches und anorganisches Wachstum, während überschüssige liquide Mittel nach Dividendenausschüttungen für Aktienrückkäufe verwendet werden sollen.

Versigent gab zu bedenken, dass sein Ausblick Risiken durch eine geringere Nachfrage in der Automobilbranche, Lieferunterbrechungen bei Rohstoffen, Inflation, geopolitische und währungsbedingte Volatilität, Arbeitsunterbrechungen, Lieferantenprobleme und höhere Zinsen ausgesetzt ist. Zusätzliche Unsicherheit ergibt sich aus dem Übergang zu einem eigenständigen börsennotierten Unternehmen nach der Abspaltung am 1. April 2026 sowie aus der Frage, ob das Unternehmen die erwarteten Vorteile dieser Trennung realisiert.