Q1-Umsatz von Twin Disc steigt um 10,9 %, während Auftragsbestand Rekordniveau erreicht

Twin Disc verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen höheren Umsatz und kehrte in die Gewinnzone zurück, da die Nachfrage aus dem Verteidigungssektor, Produkte für die Schifffahrt sowie übernommene Geschäftsbereiche das Wachstum stützten. Der Hersteller von Antriebstechnik meldete zudem einen Rekord-Auftragsbestand für sechs Monate von 190,6 Millionen US-Dollar, was trotz unveränderter Bruttomarge für eine stärkere Basis an fest zugesagten Geschäften sorgt.

Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 10,9 % von 80,0 Millionen US-Dollar auf 88,7 Millionen US-Dollar. Der organische Nettoumsatz, der Währungseffekte in Höhe von 708.000 US-Dollar ausschließt, belief sich auf 89,5 Millionen US-Dollar. Twin Disc verzeichnete einen auf das Unternehmen entfallenden Nettogewinn von 3,4 Millionen US-Dollar bzw. 0,24 US-Dollar je Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 518.000 US-Dollar bzw. 0,04 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal.

Das EBITDA stieg um 63 % von 4,7 Millionen US-Dollar auf 7,7 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen führte die Verbesserung des Gewinns je Aktie auf ein höheres Betriebsergebnis sowie geringere Zins- und sonstige Aufwendungen zurück.

Geschäftsbereiche Marine und Industrie führen Wachstum an

Der Umsatz im Bereich Marine & Propulsion Systems legte um 14 % auf 55,2 Millionen US-Dollar zu. Laut Twin Disc profitierte die Sparte von der anhaltenden Nachfrage nach Veth- und Kobelt-Produkten, einer stärkeren militärischen Nachfrage nach Schiffsgetrieben sowie einer verbesserten gewerblichen Schifffahrtsaktivität in Asien.

Der Umsatz im Industrie-Segment stieg um 35 % auf 14,0 Millionen US-Dollar. Zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 ordnete Twin Disc sämtliche Katsa-Umsätze, die zuvor im Bereich landgestützte Getriebe (Land-Based Transmissions) enthalten waren, dem Segment Industrie zu. Auf diese Umgliederung entfielen 4,7 Millionen US-Dollar des Umsatzes im ersten Quartal.

Katsa profitierte von der Nachfrage nach Komponenten für Verteidigungsfahrzeuge in Europa sowie vom Bau von Rechenzentren durch die Lieferung von Bauteilen an Hersteller von Notstromsystemen. Das Unternehmen baut zudem ein 54.000 Quadratfuß großes Katsa-Montagewerk in Finnland auf, das im Mai 2027 den vollen Betrieb aufnehmen soll. Kobelt-Produkte und die Nachfrage von nordamerikanischen Kunden aus der Bau- und Recyclingbranche trugen ebenfalls zum Industriewachstum bei.

Der Umsatz im Bereich landgestützte Getriebe (Land-Based Transmissions) sank um 15 % auf 15,0 Millionen US-Dollar, wobei die Katsa-Umgliederung den Jahresvergleich beeinflusste. Innerhalb des Segments nahm der Anteil des Öl- und Gassektors am Auftragsbestand zu, während höhere Umsätze mit Einheiten für alternative Kraftstoffe für einen günstigeren Margen-Mix sorgten. Twin Disc verwies zudem auf eine gestiegene weltweite Nachfrage und Auftragseingänge für energiebezogene Produkte in Nordamerika, Lateinamerika und China.

Geografisch gesehen wurde das zweistellige Umsatzwachstum in Europa vor allem durch die Rüstungsnachfrage nach Katsa-Produkten getrieben. Die Region Asien-Pazifik verzeichnete ebenfalls ein zweistelliges Wachstum, das hauptsächlich durch eine verbesserte Nachfrage in der gewerblichen Schifffahrt gestützt wurde.

Auftragsbestand erreicht ausgewiesenen Rekordwert

Der Auftragsbestand für sechs Monate stieg auf rund 190,6 Millionen US-Dollar nach 178,3 Millionen US-Dollar zum Ende des Geschäftsjahres 2026 und 163,3 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Twin Disc bezeichnete die neueste Zahl auf ausgewiesener Basis als Rekordwert und gab an, bei den Auslieferungen und dem Abbau überfälliger Bestellungen weiterhin Fortschritte zu machen.

Der Lagerbestand sank auf 94 % des Auftragsbestands für sechs Monate, verglichen mit 100 % am Ende des Geschäftsjahres 2026 und 117 % ein Jahr zuvor. Das Unternehmen führte dies auf eine verbesserte operative Abwicklung zurück.

Auf den Verteidigungssektor entfielen geschätzte 24 % des Gesamtauftragsbestands über einen Zeitraum von mehr als sechs Monaten, wobei der Rüstungsauftragsbestand im Jahresvergleich um 104 % stieg. Das Management schätzt die Projekt-Pipeline im Verteidigungsbereich auf 30 bis 50 Millionen US-Dollar in Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik, gestützt durch die Nachfrage der U.S. Navy und der NATO.

Cashflow und Verschuldungsgrad verbessern sich

Die Bruttomarge verharrte bei 28,7 %. Das Unternehmen teilte mit, dass das Wachstum bei Katsa und Veth, die zwar unter dem Unternehmensdurchschnitt liegende Bruttomargen aufweisen, sich jedoch weiter verbessern, die Vorteile aus einem günstigeren Produktmix im Bereich landgestützte Getriebe ausglich.

Der operative Cashflow belief sich auf 11,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Mittelabfluss von 7,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Free Cashflow lag nach Investitionen von 5,8 Millionen US-Dollar bei 5,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem negativen Free Cashflow von 11,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Die Gesamtschulden verringerten sich von 43,7 Millionen US-Dollar auf 39,8 Millionen US-Dollar, während die flüssigen Mittel von 14,2 Millionen US-Dollar auf 26,7 Millionen US-Dollar stiegen. Infolgedessen sank die Nettoverschuldung von 29,5 Millionen US-Dollar auf 13,1 Millionen US-Dollar, und der Nettoverschuldungsgrad ging vom 1,3-Fachen des EBITDA der letzten 12 Monate auf das 0,4-Fache zurück. Zudem erhöhte Twin Disc seine quartalsweise Bardividende um 25 % auf 0,05 US-Dollar je Aktie.

Langfristige Ziele richten sich weiterhin auf Skalierung und Margen aus

Zu den Zielen von Twin Disc für das Geschäftsjahr 2030 gehören ein Umsatz von 500 Millionen US-Dollar, eine Bruttomarge von 30 % sowie eine Free-Cashflow-Konversionsrate von über 60 %. Die Strategie sieht vor, die weltweite Präsenz zu konsolidieren, die Fähigkeiten in den Bereichen Steuerungstechnik und Systemintegration auszubauen und Übernahmen in der Industrie- und Marinetechnologie mit Fokus auf Hybridanwendungen zu tätigen.

Das Management erwartet, dass sich die Bruttomargen im Laufe der Zeit durch die Diversifizierung der Endmärkte und einen stärkeren operativen Hebel verbessern werden. Das Unternehmen investiert in seine europäische Präsenz und die Fertigungskapazitäten in Racine, während es gleichzeitig an einer strikten Bilanz- und Liquiditätsdisziplin festhält.

Diese Erwartungen unterliegen weiterhin Ausführungs- und Nachfragerisiken. In der Präsentation wurde darauf hingewiesen, dass Katsa und Veth derzeit unterdurchschnittliche Bruttomargen aufweisen, während zukunftsgerichtete Ziele auf Annahmen beruhen, die von der tatsächlichen operativen Entwicklung abweichen können.