Solstice erhöht Prognose für 2026, da Q3-Umsatz um 8 % steigt

Solstice Advanced Materials Inc. hat seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 das zweite Quartal in Folge angehoben, nachdem höhere Umsätze mit Elektronikmaterialien, Kältemitteln und Verpackungen für den Gesundheitssektor den Umsatz sowie das bereinigte EBITDA im dritten Quartal gesteigert haben. Das Unternehmen stellte zudem Pläne vor, Aktienrückkäufe zu beschleunigen und gleichzeitig weiterhin in den Kapazitätsausbau zu investieren.

Für das am 30. September beendete Quartal meldete Solstice einen Nettoumsatz von 1,046 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 8 % gegenüber 969 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht. Das organische Umsatzwachstum lag bei 8,3 %, wobei der Großteil des Wachstums auf das Volumen zurückzuführen war und Wechselkursbewegungen einen kleineren Beitrag leisteten.

Der auf Solstice entfallende Nettogewinn belief sich auf 80 Millionen US-Dollar bzw. 0,50 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 35 Millionen US-Dollar bzw. 0,22 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte verwässerte Ergebnis lag bei 0,80 US-Dollar je Aktie.

Das bereinigte EBITDA stieg um 13 % auf 265 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem bereinigten Standalone-EBITDA von 235 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die bereinigte EBITDA-Marge erhöhte sich von einer bereinigten Standalone-Marge von 24,3 % auf 25,3 %, was das Umsatzwachstum und den operativen Hebeleffekt widerspiegelt. Die Kennzahl des aktuellen Berichtszeitraums spiegelt die tatsächliche eigenständige Geschäftstätigkeit von Solstice wider, während das Ergebnis des Vorjahres Bereinigungen enthielt, die das Geschäft auf Standalone-Basis darstellen sollten.

Elektronikmaterialien führen Segmentwachstum an

Der Bereich Electronic & Specialty Materials verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 320 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % entspricht, da alle drei Geschäftsbereiche im Segment zulegten. Das bereinigte EBITDA stieg um 44 % auf 68 Millionen US-Dollar, und die Segmentmarge weitete sich von 16,7 % auf 21,2 % aus.

Der Umsatz mit Elektronikmaterialien kletterte um 31 % auf 135 Millionen US-Dollar, angetrieben von der Nachfrage nach Sputtertargets und thermischen Lösungen für Speicher- und KI-Anwendungen. Solstice gab an, dass auch der laufende Kapazitätsausbau bei Sputtertargets zu dieser Entwicklung beitrug. Der Umsatz im Bereich Safety & Defense Solutions stieg um 3 % auf 54 Millionen US-Dollar, während Research & Performance Chemicals um 4 % auf 131 Millionen US-Dollar zulegte.

Solstice schätzt, dass Produkte für Rechenzentren etwa 6 % des Umsatzes im Jahr 2026 ausmachen werden, wobei der Umsatz im Jahresvergleich um mehr als 50 % steigen soll. Diese Kategorie umfasst rund 100 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von Kältemitteln und mehr als 150 Millionen US-Dollar aus elektronischen Produkten wie Wärmeleitmaterialien, Heatspreadern, Sputtertargets und elektronischen Polymeren.

Kältemittel und Verpackungen für den Gesundheitssektor kompensieren sonstige Schwächen

Der Umsatz im Bereich Refrigerants & Applied Solutions stieg um 6 % auf 726 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 3 % auf 251 Millionen US-Dollar, obwohl die Marge teilweise aufgrund höherer Ausgaben für Forschung und Entwicklung um 82 Basispunkte auf 34,5 % sank. Die Marge lag jedoch 160 Basispunkte über dem zweiten Quartal 2026, was den zuvor geäußerten Erwartungen des Unternehmens entsprach.

Der Kältemittelumsatz stieg um 8 % auf 433 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage aus den Bereichen Automobil und Rechenzentren die Schwäche im Wohnungsbausektor ausgleichen konnte. Der Umsatz im Bereich Healthcare Packaging verzeichnete ein Plus von 24 % auf 61 Millionen US-Dollar. Die Umsätze im Nuklearbereich stiegen um 4 % auf 66 Millionen US-Dollar und enthielten einen geschätzten Umsatzwert von rund 30 Millionen US-Dollar aus zuvor offengelegten Rückgaben von Produktleihgaben. Der Umsatz im Bereich Building Solutions & Intermediates fiel um 5 % auf 167 Millionen US-Dollar.

Der Auftragsbestand des Unternehmens im Nuklearbereich erreichte zum Quartalsende 2,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von rund 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Verträge bis ins Jahr 2039 laufen. Solstice erwartet, dass die Jahresproduktion im Werk Metropolis im Jahr 2026 die Marke von 10.000 Tonnen überschreiten wird, und sieht Möglichkeiten für weitere 1.000 bis 2.000 Tonnen durch Engpassbeseitigung. Jede größere Erweiterung bleibt abhängig von den erwarteten Renditen, weiteren Kundenverpflichtungen und aktualisierten Projektkostenschätzungen.

Ausblick für das Gesamtjahr angehoben

Solstice erwartet für 2026 nun einen Nettoumsatz von 4,195 bis 4,220 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 4,125 bis 4,185 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA wird auf 1,050 bis 1,060 Milliarden US-Dollar geschätzt, gegenüber der bisherigen Spanne von 1,035 bis 1,055 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie soll voraussichtlich 2,90 bis 2,95 US-Dollar betragen, verglichen mit der früheren Prognose von 2,75 bis 2,95 US-Dollar.

Die Prognose für die Investitionen bleibt mit 420 bis 440 Millionen US-Dollar unverändert. Das Unternehmen stellt keine GAAP-Überleitungsrechnungen für das zukunftsgerichtete bereinigte EBITDA oder das bereinigte Ergebnis je Aktie bereit, da einige potenzielle Anpassungen nicht mit hinreichender Sicherheit vorhergesagt werden können.

Für das vierte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 1,010 bis 1,035 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von 246 bis 256 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie von 0,57 bis 0,62 US-Dollar. Der Ausblick geht von einem stabilen makroökonomischen Umfeld aus. Solstice rechnet mit anhaltender Dynamik im Bereich Electronic Materials, während die Breite des Kältemittelportfolios die Schwäche im Wohnungsbausektor abfedern soll. Für das vierte Quartal wird aufgrund von Auslieferungszeitpunkten ein leichtes Minus beim Nuklearumsatz im Jahresvergleich erwartet, der Nuklearumsatz für das Gesamtjahr soll jedoch einschließlich der Produktleihgaben-Rückgaben voraussichtlich um 10 % bis 15 % steigen.

Mittelzuflüsse unterstützen Investitionen und Rückkäufe

Der operative Cashflow belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 auf 693 Millionen US-Dollar, während die Investitionen 325 Millionen US-Dollar betrugen und der Nicht-GAAP Free Cashflow bei 368 Millionen US-Dollar lag. Die Investitionen unterstützten mehrjährige Kapazitätsprojekte in den Bereichen Electronic Materials, Safety & Defense Solutions und Nuklear.

Zum 30. September verfügte Solstice über flüssige Mittel von 714 Millionen US-Dollar bei Verbindlichkeiten von rund 2 Milliarden US-Dollar. Die Nettoverschuldung belief sich auf 1,25 Milliarden US-Dollar, und der Nicht-GAAP-Nettoverschuldungsgrad sank von 1,5 zum Jahresende 2025 auf 1,3. Die Gesamtliquidität lag bei 1,7 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal Aktien im Wert von 100 Millionen US-Dollar zurück und beabsichtigt, die verbleibenden 400 Millionen US-Dollar im Rahmen seiner Ermächtigung bis zum Ende des ersten Quartals 2027 weitgehend abzuschließen. Zudem zahlt es eine Quartalsdividende von 0,075 US-Dollar je Aktie.

Solstice verwies auf Unsicherheiten hinsichtlich der makroökonomischen Bedingungen, der Inflation, Zöllen, Rohstoffverfügbarkeit, Regulierung, Wechselkursen, gefährlichen Fertigungsabläufen und der Umsetzung von Erweiterungsprojekten. Das Management rechnet zudem nicht damit, dass sich die zinssensiblen Wohnungs- und Baumärkte im Laufe des Jahres 2026 erholen werden. Bei den Rohstoffkosten wird mit einem moderaten Inflationsdruck gerechnet, den das Unternehmen durch Preisanpassungen ausgleichen will.