Scotts Miracle-Gro peilt für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum von 2 % bis 4 % an

Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG) prognostizierte für das Geschäftsjahr 2027 ein Nettoumsatzwachstum von 2 % bis 4 %, nachdem das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2026 höhere Ganzjahresumsätze, Margen und bereinigte Gewinne gemeldet hatte, obwohl der Umsatz im vierten Quartal um 11 % sank und die quartalsweise Bruttomarge ins Negative drehte.

In dem am 30. September 2026 endenden Geschäftsjahr stieg der Nettoumsatz um 1 % auf 3,29 Milliarden US-Dollar, getragen von einem Wachstum von 4 % bei den Markenprodukten im US-Endverbrauchergeschäft. Dieses Wachstum wurde teilweise durch die erwarteten Rückgänge beim Absatzvolumen von Mulch und anderen Rohstoffprodukten ausgeglichen.

Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen nach Non-GAAP stieg um 18 % auf 4,48 US-Dollar je Aktie und übertraf damit die Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2026. Der bereinigte Reingewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 19 % auf 264,8 Millionen US-Dollar, während das bereinigte EBITDA 579,9 Millionen US-Dollar erreichte, verglichen mit 569,7 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025.

Auf GAAP-Basis belief sich der Jahresüberschuss aus fortgeführten Geschäftsbereichen auf 194,9 Millionen US-Dollar bzw. 3,30 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 182,1 Millionen US-Dollar bzw. 3,10 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Das Gesamtergebnis nach GAAP betrug 103,9 Millionen US-Dollar nach einem Verlust von 91 Millionen US-Dollar aus aufgegebenen Geschäftsbereichen im Zusammenhang mit dem Hawthorne-Geschäft, einschließlich der Kosten für den Verkauf der nordamerikanischen Aktivitäten von Hawthorne.

Markenprodukte stützen Ganzjahresmargen

Die bereinigte Bruttomarge von Scotts Miracle-Gro verbesserte sich um 80 Basispunkte auf 32,4 %. Ein vorteilhafterer Produktmix aus höhermargigen Markenprodukten sowie Effizienzsteigerungen in der Lieferkette halfen dabei, höhere Fracht- und Rohstoffkosten auszugleichen, einschließlich ungeplanter Gegenwinde im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt. Gezielte flächendeckende Preiserhöhungen bei bestimmten US-Verbraucherprodukten trugen ebenfalls dazu bei.

Die POS-Umsätze mit Markenprodukten im US-Endverbrauchergeschäft stiegen im Gesamtjahr auf Dollarbasis um 1 % und nach Stückzahlen um 2 %. Das Segment Gardens verzeichnete ein Umsatzwachstum auf Dollarbasis von 2 % und einen Anstieg der Stückzahlen um 4 %, getragen von Verbraucherprogrammen, Miracle-Gro Organics und höheren Erdeverkäufen. Das Segment Controls wuchs auf Dollarbasis um 3 %, was Zuwächse bei Roundup und Ortho Insect sowie Preisgestaltungsmaßnahmen und Innovationen widerspiegelt, obwohl die Stückzahlen um 2 % zurückgingen, da eine Schwäche bei Unkrautvernichtungs- und Nagetierbekämpfungsprodukten das Wachstum bei Ortho Insect ausglich.

Die Kategorie Lawns sank sowohl auf Dollarbasis als auch nach Stückzahlen um 3 %, was das Unternehmen auf verringerte Werbeaktivitäten und ungünstiges Wetter in der gesamten Kategorie zurückführte.

Der E-Commerce blieb ein wesentlicher Wachstumskanal. Die POS-Umsätze mit Markenprodukten stiegen auf Dollarbasis um 24 % und nach Stückzahlen um 30 %, wobei digitale Kanäle 13 % der POS-Umsätze mit Markenprodukten ausmachten. Scotts Miracle-Gro gab an, dass 24 % seiner Amazon-Kunden Neukunden für seine Marken waren.

Umsatz im vierten Quartal sinkt, da Händler Käufe reduzieren

Der Nettoumsatz im vierten Quartal fiel um 11 % von 340,1 Millionen US-Dollar auf 302,9 Millionen US-Dollar. Im US-Endverbrauchergeschäft gingen die Absätze zurück, da Händler ihre Käufe verlangsamten, nachdem sie sich zu Beginn der Saison mit Lagerbeständen eingedeckt hatten, während die Absätze in Kanada durch hohe Lagerbestände der Einzelhändler beeinträchtigt wurden.

Die bereinigte Bruttomarge des vierten Quartals verringerte sich um 590 Basispunkte von 5,2 % im Vorjahreszeitraum auf minus 0,7 %. Höhere Frachtkosten, Rohstoffpreise und ein ungünstiger Fixkostenhebel aufgrund geringerer Absatzzahlen überwogen den vorteilhaften Produktmix sowie die Effizienzsteigerungen in der Lieferkette.

Das Unternehmen wies für das vierte Quartal einen GAAP-Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 124,2 Millionen US-Dollar bzw. 2,14 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Auf bereinigter Basis lag der Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen bei 125,4 Millionen US-Dollar bzw. 2,16 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem bereinigten Verlust von 113,9 Millionen US-Dollar bzw. 1,97 US-Dollar je Aktie im Vorjahresquartal.

Cashflow finanziert Schuldenabbau und Aktienrückkäufe

Scotts Miracle-Gro erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2026 einen freien Cashflow von 278,4 Millionen US-Dollar, bestehend aus 373 Millionen US-Dollar operativem Cashflow abzüglich 94,6 Millionen US-Dollar an Sachanlageninvestitionen. Das Unternehmen verwendete weiterhin liquides Kapital für den Schuldenabbau und senkte seinen Verschuldungsgrad von 4,10 im Vorjahr auf 3,89.

Zudem setzte das Unternehmen im vierten Quartal 25 Millionen US-Dollar des freien Cashflows für die erste Tranche von Rückkäufen im Rahmen seines 500 Millionen US-Dollar schweren Aktienrückkaufprogramms ein.

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet das Management ein bereinigtes Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 4,70 bis 4,90 US-Dollar je Aktie, einen freien Cashflow von rund 275 Millionen US-Dollar und eine weitere Verbesserung der bereinigten Bruttomarge gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen geht zudem davon aus, dass sich sein Verschuldungsgrad weiter verbessert, und erklärte, man liege weiterhin im Plan, bis zum Geschäftsjahr 2029 die Zielspanne von 3,0 bis 3,5 zu erreichen.

Die Übernahme des Bio-Erde-Herstellers Black Kow im Oktober 2026 soll voraussichtlich 1 % bis 2 % zum Nettoumsatzwachstum im Geschäftsjahr 2027 beitragen sowie die operative Marge und das Ergebnis je Aktie positiv unterstützen. Scotts Miracle-Gro zahlte für das Unternehmen 55 Millionen US-Dollar aus dem freien Cashflow und erwartet, dass der EBITDA-Beitrag von Black Kow die eigenen Verschuldungsziele unterstützt.

Der erweiterte Rahmenplan des Managements für die Geschäftsjahre 2027 bis 2029 sieht ein jährliches Nettoumsatzwachstum von 2 % bis 4 %, eine Ausweitung der bereinigten Bruttomarge um 50 bis 100 Basispunkte, ein bereinigtes EPS-Wachstum von 5 % bis 8 % sowie einen jährlichen freien Cashflow von über 275 Millionen US-Dollar vor. Zudem strebt das Unternehmen jährliche Einsparungen in der Lieferkette von mindestens 35 Millionen US-Dollar durch Netzwerkoptimierung, Logistik, Fertigungsautomatisierung, Produktkostenreduzierungen und strategischen Einkauf an.

Scotts Miracle-Gro plant, mehr als 100 Millionen US-Dollar in eine mehrjährige IT-Transformation zu investieren, die im Geschäftsjahr 2028 im Wesentlichen abgeschlossen sein soll. Das Programm umfasst eine neue ERP-Plattform auf Basis von SAP S/4HANA, Tools für die Lieferkettenplanung und eine einheitliche Datenplattform. Die Umsetzung dieser Initiativen, Lagerbestände der Händler, das Wetter, Werbeaktivitäten sowie die anhaltende Volatilität bei Rohstoff- und Frachtkosten bleiben Faktoren, die die Ergebnisse beeinflussen könnten.