Q3-Gewinn von Ridgepost Capital steigt, da gebühreneinbringendes AUM um 21 % wächst

Ridgepost Capital (NYSE: RPC) verzeichnete im dritten Quartal einen höheren Gewinn, da das Wachstum des gebührenpflichtigen Verwaltungsvermögens die Verwaltungs- und Beratungsgebühren steigerte, während niedrigere Betriebsausgaben zu einem kräftigen Anstieg des GAAP-Gewinns beitrugen. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen (FPAUM) erreichte zum 30. September 2026 einen Wert von 35,2 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 17 % auf 88,9 Millionen US-Dollar, was in erster Linie auf einen Anstieg der Verwaltungs- und Beratungsgebühren um 18 % auf 87,3 Millionen US-Dollar zurückzuführen war. Der GAAP-Reingewinn kletterte von 3,0 Millionen US-Dollar auf 12,9 Millionen US-Dollar, während der verwässerte GAAP-Gewinn je Aktie von 0,02 US-Dollar auf 0,09 US-Dollar zulegte.

Das Betriebsergebnis verdoppelte sich mehr als und stieg von 10,7 Millionen US-Dollar auf 25,5 Millionen US-Dollar. Die Gesamtsumme der Betriebsausgaben ging um 3 % auf 63,5 Millionen US-Dollar zurück, da eine Reduzierung der Beratungs- und Aufwandshonorare um 30 % sowie geringere Aufwendungen aus der Neubewertung bedingter Gegenleistungen höhere allgemeine, administrative und sonstige Kosten sowie gestiegene Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte ausglichen. Der Nettozinsaufwand stieg um 16 % auf 8,1 Millionen US-Dollar.

Gebührenbezogene Erträge steigen mit der Vermögensbasis

Die gebührenbezogenen Einnahmen (eine Non-GAAP-Kennzahl) stiegen um 17 % auf 88,9 Millionen US-Dollar. Die gebührenbezogenen Non-GAAP-Erträge legten um 19 % auf 43,0 Millionen US-Dollar zu, und die gebührenbezogene Ertragsmarge verbesserte sich von 47 % auf 48 %.

Der bereinigte Reingewinn stieg um 13 % auf 32,3 Millionen US-Dollar. Der vollverwässerte bereinigte Reingewinn je Aktie erhöhte sich um 3 % auf 0,25 US-Dollar, verglichen mit 0,24 US-Dollar im Vorjahresquartal. Der geringere Anstieg je Aktie spiegelte einen Zuwachs der vollverwässerten ausstehenden Aktien um 10 % auf durchschnittlich 129,2 Millionen wider.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Umsatz um 13 % auf 244,9 Millionen US-Dollar, und der GAAP-Reingewinn kletterte um 161 % auf 31,1 Millionen US-Dollar. Die gebührenbezogenen Erträge wuchsen um 12 % auf 114,7 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Reingewinn um 10 % auf 86,2 Millionen US-Dollar zulegte. Der vollverwässerte bereinigte Reingewinn je Aktie betrug 0,71 US-Dollar nach 0,66 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Ridgepost verzeichnete im dritten Quartal Kapitalbeschaffungen und Kapitalinvestitionen in Höhe von rund 1,3 Milliarden US-Dollar, darunter 450 Millionen US-Dollar im Bereich Private Equity Solutions, 385 Millionen US-Dollar im Bereich Private Credit Solutions und 475 Millionen US-Dollar im Bereich Venture Capital Solutions.

Das quartalsweise FPAUM stieg ausgehend von 34,3 Milliarden US-Dollar Ende Juni. Die Entwicklung beinhaltete 700 Millionen US-Dollar an eingeworbenem Kapital sowie 600 Millionen US-Dollar an Kapitalinvestitionen, was teilweise durch 500 Millionen US-Dollar an Verringerungen der Gebührenbasis (Stepdowns), Rückzahlungen und Ausläufen ausgeglichen wurde. In den ersten neun Monaten erzielte Ridgepost 2,9 Milliarden US-Dollar durch Kapitalbeschaffung, 1,6 Milliarden US-Dollar durch Kapitalinvestitionen und 2,6 Milliarden US-Dollar aus einer Übernahme, während Stepdowns, Rückzahlungen und Ausläufe das FPAUM um 1,4 Milliarden US-Dollar verringerten.

Zum Quartalsende entfielen 18,4 Milliarden US-Dollar des FPAUM auf den Bereich Private Equity, 8,1 Milliarden US-Dollar auf Private Credit und 8,7 Milliarden US-Dollar auf Venture Capital. Ridgepost meldete über alle drei Geschäftsbereiche hinweg ein verwaltetes Gesamtvermögen von mehr als 50 Milliarden US-Dollar.

Schuldenabbau und Kapitalrückzahlungen

Ridgepost leistete im Laufe des Quartals eine Nettorückzahlung von 10 Millionen US-Dollar auf seine revolvierende Kreditfazilität sowie eine Nettorückzahlung von 4 Millionen US-Dollar auf seinen Laufzeitkredit. Nach Quartalsende zahlte das Unternehmen weitere 10 Millionen US-Dollar des Revolvers zurück. Zum Zeitpunkt der Präsentation wies das Unternehmen ausstehende Verbindlichkeiten von 470 Millionen US-Dollar auf, bestehend aus 309 Millionen US-Dollar im Rahmen des Laufzeitkredits und 161 Millionen US-Dollar im Rahmen des Revolvers, wobei noch 34 Millionen US-Dollar aus den Kreditfazilitäten zur Verfügung standen.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 30. September auf rund 32 Millionen US-Dollar. Der Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich in den ersten neun Monaten auf insgesamt 75,1 Millionen US-Dollar, während für Übernahmen 127,3 Millionen US-Dollar an Liquiditätsmitteln aufgewendet wurden.

Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals etwa 1,78 Millionen Aktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 8,36 US-Dollar zurück. Der Verwaltungsrat genehmigte weitere 30 Millionen US-Dollar im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms und beschloss eine Quartalsdividende von 0,04 US-Dollar pro Aktie der Klassen A und B, die am 18. Dezember an die zum 30. November eingetragenen Aktionäre ausgeschüttet wird.

Wachstumsprioritäten und Risiken

Die Präsentation enthielt keine formelle Finanzprognose. Das Management erklärte, ein diszipliniertes Wachstum durch Übernahmen parallel zur organischen Kapitalbeschaffung und -investition anzustreben. Ridgepost gab zudem an, dass die Gebührenbasis überwiegend an langfristiges, vertraglich gebundenes Kapital gekoppelt ist, wobei die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit mehr als sieben Jahre beträgt.

Das Unternehmen nannte Markt- und Geschäftsbedingungen, Kapitalbeschaffung und Strategieumsetzung, Regulierung, Mitarbeiterbindung, Schuldenverpflichtungen, Änderungen der Gebührenstruktur sowie die Integration von Übernahmen als wesentliche Unsicherheiten. Ridgepost wies insbesondere auf Risiken im Zusammenhang mit der Integration von Stellus Capital Management hin. Die historischen Zahlen zur Fondsperformance sind vorläufig und ungeprüft; zudem warnte das Unternehmen, dass die Bewertung illiquider Investitionen einen erheblichen Ermessensspielraum beinhaltet und von den letztlich realisierten Werten abweichen kann.