Qnity erhöht Prognose für 2026 nach Q3-Umsatzplus von 22 %

Qnity Electronics, Inc. (NYSE: Q) hat nach einem zweistelligen Wachstum im dritten Quartal seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 für den Umsatz, das bereinigte operative EBITDA, den bereinigten Gewinn je Aktie und den bereinigten freien Cashflow angehoben. Das Unternehmen für Elektronikmaterialien gab an, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit fortschrittlichen Halbleiterknoten, Advanced Packaging, Wärmemanagement und KI-Leiterplatten die Entwicklung gestützt hat.

Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 22 % von 1,28 Milliarden US-Dollar auf 1,56 Milliarden US-Dollar, während der organische Umsatz ebenfalls um 22 % zulegte. Das bereinigte operative EBITDA kletterte um 36 % von 370 Millionen US-Dollar auf 503 Millionen US-Dollar, wodurch sich die bereinigte operative EBITDA-Marge von 29,0 % auf 32,3 % verbesserte.

Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 55 %. Qnity nannte in der Präsentation keine absoluten Zahlen für den bereinigten Gewinn je Aktie. Die bereinigte Bruttomarge erreichte 47,8 %, was einer Verbesserung um 270 Basispunkte entspricht, die das Unternehmen auf höhere Volumina, den Produktmix und Produktivitätssteigerungen zurückführte.

Die Vorjahresvergleiche auf Non-GAAP-Basis wurden auf Pro-Forma-Basis dargestellt, als hätte die Abspaltung von Qnity von DuPont de Nemours bereits am 1. Januar 2025 stattgefunden. Qnity schloss die Trennung am 1. November 2025 ab. Der Nettoumsatz des Vorjahres wurde aus Carve-out-Finanzaufstellungen abgeleitet, da das Geschäft damals noch nicht als eigenständiges Unternehmen geführt wurde.

Wachstum in beiden Geschäftsbereichen

Der Umsatz im Segment Semiconductor Technologies stieg um 15 % von 693 Millionen US-Dollar auf 797 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative EBITDA legte um 21 % auf 285 Millionen US-Dollar zu, und die Marge des Segments weitete sich von 34,1 % auf 35,8 % aus. Die bereinigte Bruttomarge verbesserte sich um 210 Basispunkte auf 50,2 %.

Der Umsatz mit fortschrittlichen Knoten wuchs um 25 % und machte etwa 44 % des halbleiterbezogenen Umsatzes aus. Qnity verwies zudem auf eine starke Entwicklung bei Kalrez, seinem Geschäft mit Verbrauchsmaterialien für Halbleiterausrüstungen, die in erster Linie mit Beschichtungs- und Ätzprozessen zusammenhängen. Laut Unternehmensangaben führte das Wachstum bei den fortschrittlichen Knoten zu höheren Volumina und einem vorteilhafteren Produktmix.

Das Segment Interconnect Solutions verzeichnete ein schnelleres Wachstum; der Umsatz stieg um 30 % von 583 Millionen US-Dollar auf 759 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative EBITDA erhöhte sich um 57 % auf 236 Millionen US-Dollar, während sich die bereinigte operative EBITDA-Marge von 25,7 % auf 31,1 % ausweitete. Die bereinigte Bruttomarge lag bei 45,3 %, was einem Plus von 380 Basispunkten entspricht.

Laut Qnity machten Wärmemanagement, Advanced Packaging und KI-Leiterplatten den Hauptteil der Segmententwicklung aus, getragen von einer starken Nachfrage in Rechenzentren, Industrieanwendungen und Premium-Unterhaltungselektronik. Neue Produkteinführungen trugen zum Volumenwachstum und zu einem günstigen Produktmix bei.

Das Management gab bekannt, dass das erweiterte Portfolio und das Kundenengagement des Unternehmens zu zusätzlichen Process-of-Record-Zuschlägen führten. Zudem verwies es auf den steigenden Qnity-Inhalt pro Gerät, da Halbleiterhersteller Technologien einsetzen, die Schaltkreise verkleinern und Komponenten stapeln.

Prognose für das Gesamtjahr angehoben

Qnity erwartet nun für 2026 einen Nettoumsatz von 5,77 Milliarden bis 5,83 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der Prognose aus dem zweiten Quartal von 5,55 Milliarden bis 5,65 Milliarden US-Dollar. Der Mittelwert stieg um 200 Millionen US-Dollar.

Für das Gesamtjahr wird das bereinigte operative EBITDA auf 1,785 Milliarden bis 1,805 Milliarden US-Dollar geschätzt, verglichen mit der bisherigen Spanne von 1,675 Milliarden bis 1,725 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll voraussichtlich bei 4,95 bis 5,05 US-Dollar liegen, nach zuvor 4,40 bis 4,60 US-Dollar.

Das Unternehmen hob zudem seine Prognose für den bereinigten freien Cashflow von 600 bis 700 Millionen US-Dollar auf 800 bis 900 Millionen US-Dollar an. Als Gründe für den aktualisierten Ausblick nannte Qnity die starke Kundenbindung, die Nachfrage in den Endmärkten und die operative Umsetzung.

Zu den weiteren Annahmen für das Gesamtjahr gehören Investitionen von etwa 450 Millionen bis 470 Millionen US-Dollar, ein Nettozinsaufwand von 240 Millionen bis 250 Millionen US-Dollar und ein Non-GAAP-Basissteuersatz von ungefähr 20 %. Qnity rechnet mit Abschreibungen auf Sachanlagen von 195 Millionen bis 200 Millionen US-Dollar, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte von 200 Millionen bis 205 Millionen US-Dollar und einer verwässerten gewichteten durchschnittlichen Aktienanzahl von rund 210,2 Millionen.

Das Unternehmen erklärte, dass organische Reinvestitionen weiterhin Priorität bei der Kapitalallokation haben, ausgewogen kombiniert mit leistungssteigernden Übernahmen, Verschuldungsmanagement und Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre.

Qnity legte keine GAAP-Überleitungsrechnungen für seine zukunftsgerichteten Non-GAAP-Kennzahlen vor und begründete dies mit Unsicherheiten sowie der Schwierigkeit, potenzielle Anpassungen abzuschätzen. Zu den vom Unternehmen identifizierten Risiken gehören Wettbewerb, geopolitische und handelsbezogene Einschränkungen, das Auslandsgeschäft, regulatorische Anforderungen, die Kosten und Umsetzung des mehrjährigen Transformationsplans sowie potenzielle Verbindlichkeiten, Rechtsstreitigkeiten oder unvorhergesehene Aufwendungen im Zusammenhang mit der Abspaltung von DuPont.