Q3-Umsatz von Navios Partners steigt um 24,5 % dank anziehender Tanker- und Trockengut-Frachtraten

Navios Maritime Partners L.P. verzeichnete im dritten Quartal einen kräftigen Gewinnanstieg, da höhere Charterraten für Trockenfrachtschiffe und Tanker den Umsatz steigerten, während die Erträge im Containerschiffsegment weitgehend stabil blieben. Die diversifizierte Reederei baute zudem ihr Neubauprogramm aus und schloss weitere Langfristchartern ab, wodurch sich der vertraglich gesicherte Umsatz bis 2037 auf 5,0 Milliarden US-Dollar erhöhte.

Der Umsatz für den am 30. September endenden Dreimonatszeitraum stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 24,5 % von 346,9 Millionen US-Dollar auf 432,0 Millionen US-Dollar. Das EBITDA legte um 51,5 % auf 293,9 Millionen US-Dollar zu, während das bereinigte EBITDA um 40,2 % auf 272,0 Millionen US-Dollar stieg.

Der Nettogewinn vervielfachte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 56,3 Millionen US-Dollar bzw. 1,90 US-Dollar je Stammanteil mehr als auf 185,7 Millionen US-Dollar bzw. 6,42 US-Dollar je unverwässertem Stammanteil. Das jüngste Quartal enthielt einen Gewinn aus Schiffsverkäufen in Höhe von 21,9 Millionen US-Dollar. Ohne diesen Effekt kletterte der bereinigte Nettogewinn um 95,6 % von 83,7 Millionen US-Dollar auf 163,7 Millionen US-Dollar.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der Umsatz von 978,6 Millionen US-Dollar auf 1,20 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erreichte 718,3 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 520,2 Millionen US-Dollar, während der bereinigte Nettogewinn von 195,7 Millionen US-Dollar auf 396,5 Millionen US-Dollar zulegte.

Massengut und Tanker treiben Anstieg der Charterraten an

Die kombinierte Time-Charter-Äquivalent-Rate stieg im dritten Quartal von 24.167 US-Dollar im Vorjahr auf 30.371 US-Dollar pro Tag. Die TCE-Rate für Massengutfrachter kletterte von 17.976 US-Dollar auf 25.708 US-Dollar, während die TCE-Rate für Tanker von 26.238 US-Dollar auf 36.183 US-Dollar zulegte. Die TCE-Rate für Containerschiffe blieb mit 31.619 US-Dollar im Vergleich zu 31.832 US-Dollar nahezu unverändert.

Die kombinierten Betriebskosten stiegen von 6.798 US-Dollar auf 7.320 US-Dollar pro Tag. Navios Partners betrieb im Quartal 150 aktive Schiffe (nach 152 im Vorjahr), während die verfügbaren Tage mit 13.479 weitgehend stabil blieben.

Die gesamte Flotte der Gesellschaft umfasst 182 Schiffe in den Segmenten Massengut, Containerschiffe und Tanker, einschließlich zur Auslieferung anstehender Neubauten. Die Flotte hat ein gewichtetes Durchschnittsalter von 8,5 Jahren und besteht aus 65 Massengutfrachtern, 54 Containerschiffen und 63 Tankern.

Vertraglich gesicherter Umsatz erreicht 5 Milliarden US-Dollar

Navios Partners meldete vertraglich gesicherte Umsätze bis 2037 in Höhe von 5,0 Milliarden US-Dollar, darunter 2,6 Milliarden US-Dollar aus Containerschiffen, 2,1 Milliarden US-Dollar aus Tankern und 283 Millionen US-Dollar aus Massengutfrachtern.

Im dritten Quartal sowie im vierten Quartal bis zum 26. Oktober sicherte sich das Unternehmen vertraglich vereinbarte Umsätze in Höhe von 735,1 Millionen US-Dollar. Diese Summe umfasste 536,6 Millionen US-Dollar für acht Containerschiffe, 145,1 Millionen US-Dollar für vier Tanker und mindestens 53,4 Millionen US-Dollar für zwei Massengutfrachter, unter Annahme der Mindestrate für einen Capesize-Neubau.

Für das vierte Quartal 2026 wurden 80 % von 13.685 verfügbaren Tagen zu einer durchschnittlichen Nettorate von 31.837 US-Dollar pro Tag fest vergeben. Das Unternehmen schätzte, dass die vertraglich gesicherten Umsätze die operativen Barbetriebskosten um 133,6 Millionen US-Dollar übersteigen werden, vor Ausschüttungen, Anteilsrückkäufen und Investitionen.

Für 2027 wurden 56 % von 57.947 verfügbaren Tagen zu einer durchschnittlichen Nettorate von 29.605 US-Dollar fest kontrahiert. Der vertraglich gesicherte Umsatz soll die operativen Barbetriebskosten voraussichtlich um 4,0 Millionen US-Dollar übersteigen, sodass 25.220 offene oder indexgebundene Tage den Marktraten ausgesetzt bleiben. Die Charterabdeckung unterscheidet sich nach Segment erheblich: Für 2027 waren 98 % der Containerschiffstage, 72 % der Tankertage und 13 % der Massengut-Tage fest vergeben.

Flotteninvestitionen und Bilanzaufstellung

Navios Partners vereinbarte den Erwerb von sieben Neubauten für 703,2 Millionen US-Dollar: vier 10.100-TEU-Containerschiffe, ein VLCC und zwei MR2-Produkttanker. Die Auslieferungen werden zwischen der zweiten Hälfte des Jahres 2028 und dem vierten Quartal 2029 erwartet. Das Unternehmen verkaufte zudem einen 17 Jahre alten Capesize-Frachter für 30,8 Millionen US-Dollar.

Vor Kurzem wurden zwei Neubauten ausgeliefert. Ein MR2-Tanker wurde für etwa fünf Jahre zu einer Tagesnettorate von 23.400 US-Dollar verchartert, während ein 7.900-TEU-Containerschiff für etwa vier Jahre zu 42.463 US-Dollar pro Tag fest vergeben wurde.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 30. September auf 508,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 413,5 Millionen US-Dollar Ende 2025. Einschließlich nicht in Anspruch genommener revolvierender Kreditlinien lag die verfügbare Liquidität bei 657 Millionen US-Dollar. Der Netto-LTV der Flotte in Fahrt lag bei 23,1 %, und die Nettoverschuldung als Prozentsatz des Buchkapitals sank von 31,7 % zum Jahresende auf 28,9 %.

Die Gesellschaft leistete im Laufe des Quartals freiwillige Tilgungen von Bankverbindlichkeiten in Höhe von 90 Millionen US-Dollar, was zu sieben weiteren schuldenfreien Schiffen führte. Sie meldete 62 schuldenfreie Schiffe mit einem Gesamtwert von 2,4 Milliarden US-Dollar. Von den Gesamtschulden waren 44 % festverzinslich und 56 % variabel verzinst, mit einem gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 6,0 % basierend auf den Marktraten vom 26. Oktober.

Navios Partners kaufte im Laufe des Quartals 141.392 Stammanteile für 12,0 Millionen US-Dollar zurück. Seit Beginn des Rückkaufprogramms im zweiten Quartal 2024 wurden 2,0 Millionen Anteile für 104,4 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Das im 12-Monats-Zeitraum bis zum dritten Quartal insgesamt an die Anleger zurückgegebene Kapital belief sich auf 48 Millionen US-Dollar, einschließlich 6 Millionen US-Dollar an Bar-Ausschüttungen.

Marktexposition und Risiken

Der Betriebsplan der Geschäftsführung kombiniert eine langfristige Charterabdeckung mit Risikopositionen an den Spot- und indexgebundenen Märkten. Diese Struktur bietet eine erhebliche kurzfristige Umsatzvisibilität, insbesondere bei Containerschiffen, macht das Unternehmen jedoch anfällig für Schwankungen der Raten bei Massengutfrachtern und Tankern.

In der Präsentation wurden geopolitische Konflikte, Zölle, sich verändernde Handelsmuster und die Unsicherheit im weltweiten Handel als wesentliche Einflussfaktoren genannt. Zu den weiteren Risiken zählen Störungen auf Schifffahrtsrouten, die Bonität und Vertragserfüllung der Charterer, Verzögerungen beim Bau und bei der Reparatur von Schiffen, die Verfügbarkeit von Finanzierungen, Zins- und Wechselkursschwankungen, höhere Betriebskosten, regulatorische Anforderungen sowie die Volatilität der Charterraten für Massengutfrachter, Containerschiffe und Tanker. Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass seine Cashflow-Schätzungen von einer normalen Betriebsleistung ausgehen und sich durch Schiffskäufe, -verkäufe oder andere Faktoren ändern können.