Umsatz der New York Times steigt im 3. Quartal dank digitalem Abowachstum um 9,7 %

Die New York Times Company (NYSE: NYT) meldete für das dritte Quartal einen höheren Umsatz und Gewinn, da ein anhaltendes Abonnentenwachstum im Digitalbereich und gestiegene Einnahmen aus reinen Digital-Abonnements die Rückgänge bei Print-Abonnements und Print-Werbung überwogen.

Der Umsatz stieg im Ende 2026 abgelaufenen Quartal im Jahresvergleich um 9,7 % auf 768,5 Millionen US-Dollar, während der Betriebsgewinn nach GAAP um 16,4 % auf 121,9 Millionen US-Dollar zulegte. Die operative Marge erweiterte sich von 15,0 % im Vorjahr auf 15,9 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 20 % auf 0,60 US-Dollar.

Auf bereinigter Basis stieg der Betriebsgewinn um 13,9 % auf 149,6 Millionen US-Dollar, und die bereinigte operative Marge erweiterte sich um 80 Basispunkte auf 19,5 %. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,68 US-Dollar nach 0,59 US-Dollar im Vorjahresquartal.

Digital-Abonnements bleiben der wichtigste Wachstumstreiber

Die gesamten Abonnementserlöse stiegen um 10,7 % auf 548 Millionen US-Dollar, getragen von einem Anstieg der Einnahmen aus reinen Digital-Abonnements um 14,6 % auf 421 Millionen US-Dollar. Die Einnahmen aus Print-Abonnements gingen um 0,7 % auf 126 Millionen US-Dollar zurück.

Das Unternehmen gewann im Quartal netto rund 420.000 reine Digital-Abonnenten hinzu, verglichen mit 280.000 im zweiten Quartal, wodurch sich die Zahl der reinen Digitalabonnenten auf 13,22 Millionen erhöhte. Einschließlich Print erreichte die Gesamtzahl der Abonnenten 13,76 Millionen nach 12,33 Millionen im Vorjahr.

Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) bei reinen Digital-Abonnements, gemessen über einen 28-tägigen Abrechnungszyklus, stieg im Jahresvergleich um 1,4 % auf 9,93 US-Dollar. Das Zusammenspiel aus Abonnentenzuwächsen und einem höheren ARPU stützte den Anstieg der Erlöse aus reinen Digital-Abonnements.

Digitalwerbung kompensiert Schwäche im Printbereich

Die Gesamteinnahmen aus Werbung wuchsen um 7,8 % auf 143 Millionen US-Dollar. Die Erlöse aus Digitalwerbung stiegen um 12,0 % auf 110 Millionen US-Dollar, was das Unternehmen in erster Linie auf die anhaltende Nachfrage seitens Werbetreibender und den Ausbau des Werbeangebots zurückführte. Die Erlöse aus Printwerbung fielen um 4,3 % auf 33 Millionen US-Dollar.

Das Wachstum der Digitalwerbung lag unter der bisherigen Erwartung des Unternehmens von einem Anstieg im mittleren bis hohen 10-Prozent-Bereich, während das gesamte Werbewachstum unter der Prognosespanne von einem hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich blieb. Das Wachstum der Abonnementserlöse und der bereinigten Betriebskosten lag im Rahmen der jeweiligen Prognosespannen.

Die Erlöse aus Affiliate-Marketing, Lizenzierung und sonstigen Quellen stiegen um 6,2 % auf 78 Millionen US-Dollar. Höhere Lizenzierungseinnahmen und Affiliate-Vermittlungserlöse von Wirecutter glichen den Effekt der Verschiebung einer Partner-Marketing-Aktion in einen anderen Zeitraum mehr als aus.

Kosten steigen parallel zu Investitionen in den Journalismus

Die bereinigten Betriebskosten stiegen um 8,7 % auf 618,9 Millionen US-Dollar. Nach Unternehmensangaben spiegelte dieser Anstieg im Wesentlichen höhere Vergütungs- und Sozialaufwendungen wider, die vor allem den Journalismus betreffen, sowie höhere allgemeine und Verwaltungs- sowie Marketing- und Vertriebskosten.

Die Gesamtbetriebskosten nach GAAP stiegen um 8,5 % auf 646,6 Millionen US-Dollar. Die Ergebnisse des dritten Quartals enthielten Rechtsstreitkosten im Zusammenhang mit generativer künstlicher Intelligenz in Höhe von 3,8 Millionen US-Dollar gegenüber 2,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Management behandelt diese Aufwendungen als Sonderposten, da es die entsprechenden Verfahren als einmalig und ungewöhnlich ansieht und nicht als repräsentativ für die laufende operative Leistung.

Der freie Cashflow für die 12 Monate bis zum 30. September belief sich auf 593,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit 536,5 Millionen US-Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen strebt an, mittelfristig mindestens 50 % des freien Cashflows an die Aktionäre zurückzugeben.

In der Präsentation wurde darauf hingewiesen, dass der Cashflow im Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich von rund 60 Millionen US-Dollar an geringeren tatsächlichen Steuerzahlungen im Zusammenhang mit dem One Big Beautiful Bill Act profitieren wird. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Großteil dieses Vorteils nach dem Geschäftsjahr 2026 nicht wiederkehren wird.

Ausblick auf das vierte Quartal

Für das vierte Quartal 2026 erwartet The New York Times Company im Jahresvergleich einen Anstieg der Einnahmen aus reinen Digital-Abonnements um 12 % bis 15 % und ein Plus bei den gesamten Abonnementserlösen von 9 % bis 11 %.

Das Management prognostiziert für das Wachstum der Erlöse aus Digitalwerbung einen Anstieg im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich, während die Gesamteinnahmen aus Werbung voraussichtlich im mittleren einstelligen Prozentbereich zulegen werden. Für die Erlöse aus Affiliate-Marketing, Lizenzierung und sonstigen Quellen wird ein Anstieg im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich erwartet. Die bereinigten Betriebskosten sollen voraussichtlich um 6 % bis 8 % steigen.

Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit Abschreibungen von rund 85 Millionen US-Dollar, einschließlich 25 Millionen bis 30 Millionen US-Dollar an Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte. Zudem prognostiziert es Zinserträge und Sonstiges (netto) von etwa 45 Millionen bis 50 Millionen US-Dollar sowie Investitionen von rund 35 Millionen bis 40 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen nannte unter anderem den Wettbewerb, die Fähigkeit zur Erweiterung und Monetarisierung der Abonnentenbasis, die Abhängigkeit von Drittplattformen, sich verändernde Werbebedingungen und Risiken im Zusammenhang mit generativer KI als Faktoren, die künftige Ergebnisse beeinflussen könnten. Zu den weiteren Unsicherheiten zählen Investitionen in Produkte und Infrastruktur, Druck- und Vertriebskosten, Regulierungen, Rechtsstreitigkeiten, Cybersicherheit, Arbeitsrechtsangelegenheiten sowie die Fähigkeit des Unternehmens, seine Prognosen und Ziele zu erreichen.