Nomad Foods: Organischer Q3-Umsatz steigt um 1,6 %, Margen verengen sich

Nomad Foods (NOMD) meldete für das dritte Quartal 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 1,6 %, da Preis- und Mixeffekte weitgehend stabile Volumina ausglichen, während niedrigere Margen und Kosten für erfolgsabhängige Vergütungen die bereinigte Rentabilität belasteten. Der Tiefkühlkosthersteller bekräftigte seine Prognose für 2026 sowie seine Ziele für 2027, einschließlich der Erwartung eines Umsatz- und Gewinnwachstums im Mittelwert der Zielspannen für das nächste Jahr.

Der Umsatz in den drei Monaten zum 30. September stieg um 2,3 % von 752 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf 770 Millionen Euro. Das organische Umsatzwachstum belief sich auf 1,6 %, was einen Beitrag von 1,8 % durch Preis- und Mixeffekte sowie einen Volumenrückgang von 0,2 % umfasst. Währungsumrechnungseffekte trugen 0,7 Prozentpunkte zum ausgewiesenen Umsatzwachstum bei.

Das bereinigte Bruttoergebnis sank um 1,7 % auf 208 Millionen Euro, und die bereinigte Bruttomarge verengte sich um 110 Basispunkte auf 27,0 %. Das Unternehmen gab an, dass das bereinigte Bruttoergebnis im Jahresvergleich gewachsen sei, wenn der Wiederaufbau von Bonusrückstellungen und die Auflösung eines im zweiten Quartal verbuchten zeitlichen Effekts ausgeklammert werden.

Das bereinigte EBITDA fiel um 1,5 % auf 141 Millionen Euro, wobei sich die entsprechende Marge um 80 Basispunkte auf 18,2 % verringerte. Nomad Foods erklärte, dass erfolgsabhängige Vergütungen das bereinigte EBITDA im mittleren einstelligen Prozentbereich belasteten. Die bereinigten Betriebsausgaben sanken um 1,1 % auf 93 Millionen Euro.

Der bereinigte Periodengewinn sank um 7,4 % auf 67 Millionen Euro, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie um 4,1 % auf 0,47 Euro zurückging. Auf ausgewiesener IFRS-Basis belief sich der Gewinn für das Quartal auf 66,6 Millionen Euro im Vergleich zu 57,6 Millionen Euro im Vorjahr.

Cashflow und Bilanz

Der bereinigte freie Cashflow für die ersten neun Monate stieg um 22 % von 65,6 Millionen Euro auf 80,1 Millionen Euro, obwohl das bereinigte EBITDA seit Jahresbeginn von 392,1 Millionen Euro auf 356,8 Millionen Euro sank. Die Konvertierung des bereinigten freien Cashflows verbesserte sich von 35 % im Vorjahreszeitraum auf 52 % des bereinigten Gewinns, was teilweise durch niedrigere Steuer- und Zinszahlungen begünstigt wurde.

Der ausgewiesene Netto-Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg von 174,2 Millionen Euro auf 195,6 Millionen Euro. Nach außergewöhnlichen Mittelabflüssen lag der freie Cashflow bei 51,3 Millionen Euro, verglichen mit 17,2 Millionen Euro im Vorjahr. Nomad Foods teilte mit, dass die außergewöhnlichen Bar-Anpassungen um 40 % zurückgingen, was zu einem höheren Zahlungsmittelbestand beitrug. Nach Quartalsende zahlte das Unternehmen Laufzeitdarlehen in Höhe von 100 Millionen Euro zurück.

Kategorie und Marktposition

Die Präsentation deutete auf ein anhaltendes Kategorie-Wachstum bei Tiefkühlkost in allen Märkten von Nomad Foods hin. Das Management verwies zudem auf erste Anzeichen für eine Verbesserung der Marktanteile, räumte jedoch ein, dass noch Arbeit bevorstehe. Detaillierte Zahlen zum Marktanteil wurden nicht vorgelegt.

Ausblick

Nomad Foods behielt seinen Ausblick für 2026 unverändert bei und rechnet weiterhin mit einem organischen Umsatzrückgang von 2 % bis 3 %, einem Rückgang des bereinigten EBITDA von 5 % bis 10 %, einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 1,38 Euro bis 1,53 Euro und einer Konvertierungsrate des bereinigten freien Cashflows von mindestens 90 %. Die Spanne für den organischen Umsatz berücksichtigt die kürzlich angehobene Prognose des Unternehmens.

Für 2027 strebt das Unternehmen weiterhin ein organisches Umsatzwachstum von 0 % bis 2 %, ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von 0 % bis 2 % und eine Konvertierungsrate des bereinigten freien Cashflows von mindestens 90 % an. Im Mittelwert dieser Spannen rechnet Nomad Foods sowohl beim organischen Umsatz als auch beim bereinigten EBITDA mit einem Wachstum.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Risiken, darunter Inflation, Verfügbarkeit von Rohstoffen und Verpackungsmaterialien, Lieferkettenstörungen, Wechselkursschwankungen, Handelskonflikte und geopolitische Spannungen. Das Unternehmen verwies zudem auf Wettbewerbsdruck, sich ändernde Verbraucherpräferenzen, höhere Personal- und Betriebskosten, die Umsetzung von Produktinnovationen, Kundenkonzentration sowie die Fähigkeit, Nutzen aus strategischen und Lieferketten-Initiativen zu ziehen.